美国银行(千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么xíng)业危机持续！

　　危机升级(jí)，美(měi)地区银行大跌(diē)

　　美东时间5月(yuè)4日，媒体称，阿(ā)莱恩斯西部(bù)银行（WAL）在考虑(lǜ)若干选项(xiàng)，其中包括资产(chǎn)出(chū)售，可能出售(shòu)所有业务或(huò)部分业务。该行已经为此聘请(qǐng)多家顾问。

　　这是继(jì)西太平洋合(hé)众银行（PACW）之后又一家(jiā)地区银行(xíng)传(chuán)出考虑可能出售(shòu)的(de)消(xiāo)息。本周三美股盘后，因媒(méi)体称该行(xíng)考虑包(bāo)括(kuò)出售在内的(de)战略选(xuǎn)择，但鲜有感兴趣的(de)潜在(zài)买家，此后收(shōu)跌逾4％的该行股价盘后(hòu)跳水，跌(diē)幅接近50％。

　　周四，西太平(píng)洋(yáng)合众(zhòng)银行发布声(shēng)明确(què)认了周三的媒体消息，称在(zài)和多位潜在的投资(zī)者商谈，还表(biǎo)示，其核(hé)心存(cún)款(kuǎn)3月以来已经(jīng)增长，在第一(yī)共和银行(xíng)被(bèi)出售(shòu)后，该行(xíng)并未经历超出正常(cháng)水平的存款流失。

　　但西太平(píng)洋合众银行股(gǔ)价继(jì)续暴跌，周四早盘曾(céng)跌(diē)超60％。阿莱恩斯西部(bù)银(yín)行（WAL）也跌超60％，盘中至(zhì)少熔断暂停交易九次。

　　阿莱恩斯西部银(yín)行此后表示，关于该(gāi)行磋(cuō)商出售(shòu)资产(chǎn)等战略选项(xiàng)的媒体报(bào)道“绝对失实”。此后，该(gāi)行(xíng)股价跌(diē)幅(fú)收(shōu)窄到40％以内(nèi)。西太平洋合(hé)众银(yín)行跌幅(fú)收窄到50％以内。

　　另一家(jiā)让地区银行危机(jī)火(huǒ)上浇油的(de)第(dì)一地平线银行（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾超过(guò)40％。

　　截至(zhì)美股收盘，道琼斯指数下(xià)跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指(zhǐ)数(shù)下跌30.15点，跌幅0.74％，报(bào)4060.60点；纳(nà)斯达克综(zōng)合指(zhǐ)数(shù)下跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点(diǎn)。地区性银行股重挫，KBW银行指数(shù)收跌3.8％，西太平(píng)洋合众(zhòng)银(yín)行收(shōu)跌(diē)50％，阿莱(lái)恩斯西部银(yín)行收跌38％，第一地平线银行收(shōu)跌33％。

　　当地时间(jiān)5月(yuè)4日(rì)，美国(guó)参(cān)议(yì)院银行(xíng)委员会就近期大型银行倒闭事件举行(xíng)听证会。会上，银行监管(guǎn)专家表示(shì)，管理不善是导致破产的主要原因。美(měi)国商会(huì)副主席(xí)托(tuō)马(mǎ)斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当(dāng)天在听证会上表示，硅谷银行(xíng)、签(qiān)名银(yín)行和第一共(gòng)和银(yín)行有非常独特的(de)商业(yè)模式，硅谷银行专注于(yú)资(zī)本密集型的科技以及生物(wù)医(yī)学(xué)初创企(qǐ)业；第一共和银行集中于财富管理；而签(qiān)名(míng)银行则有大量的数字资产风险(xiǎn)。在(zài)听(tīng)证会上(shàng)，专家们(men)明确将最近银行倒闭潮归咎于行政管(guǎn)理不善(shàn)，同时他们担心银行倒闭会将美(měi)国经济拖入衰(shuāi)退。专家和议(yì)员们也表示，美联储存在监(jiān)管失误。

　　据外媒援引知情人士周四(sì)报(bào)道，美(měi)国联邦和(hé)州政府官员正在评估(gū)近几天银行(xíng)股大幅波动背后存(cún)在(zài)“市(shì)场操纵”的可能(néng)性，白宫方面也表示将(jiāng)监控(kòng)“健(jiàn)康(kāng)银行(xíng)面临的做空压力”。美股地区(qū)银行股(gǔ)本(běn)周(zhōu)大幅下跌，西(xī)太平(píng)洋(yáng)合众(zhòng)银行累跌近70％。根据分析公司Ortex的数据(jù)，做(zuò)空者仅在(zài)周四(sì)就(jiù)通过(guò)做(zuò)空某些(xiē)地区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴(jiàn)于(yú)地(dì)区银行基本面(miàn)强(qiáng)劲且资本充足，近几日，做空活动增加和股市波(bō)动(dòng)已引起官员(yuán)及监(jiān)管(guǎn)机构越来(lái)越多的(de)关注。

　　据盖洛普民调显示，在美(měi)国银行体(tǐ)系动(dòng)荡之际，近一(yī)半(bàn)的美(měi)国人担(dān)心他(tā)们在银行或其他金(jīn)融机构账户(hù)上的(de)钱的安全。总共有48％的(de)美国成年人表示(shì)他们担心自己的钱，其中19％的人为“非常”担心(xīn)，29％的人为“比较”担心。这些最(zuì)新数(shù)据与2008年(nián)雷曼兄弟破产(chǎn)后不久的数据相(xiāng)似(shì)。当时有45％的(de)美(měi)国成年(nián)人(rén)表示，他(tā)们非常或中(zhōng)度担心自(zì)己资金的安全。尽(jǐn)管(guǎn)盖洛普并未在银(yín)行业较为平静的时(shí)期测量(liàng)过这一数据，但2008年(nián)12月的数(shù)据显示，在(zài)危机(jī)得到解(jiě)决后，人(rén)们对(duì)存(cún)款安全(quán)的担忧略有减少，这表明对存(cún)款(kuǎn)安全的高度担忧可能(néng)并非美国人的(de)常态(tài)。

　　俄罗斯两处(chù)石油化工厂遭无人机袭击

　　据(jù)塔斯(sī)社报道，当地时(shí)间5月(yuè)4日凌晨，位(wèi)于俄罗斯罗斯托夫(fū)州的诺沃沙赫金斯基石化厂遭到一架无人机袭(xí)击(jī)，并引(yǐn)发(fā)了火灾。据介绍，一架无人机撞击了(le)该工厂的在建厂(chǎng)房间连廊(láng)，随后发生爆炸并引发火灾。

　　塔斯社当天(tiān)还报(bào)道(dào)称，另一处位于俄罗斯克拉斯诺达尔边(biān)疆区的伊里斯(sī)基炼(liàn)油厂也(yě)遭无人机袭击，导致(zhì)一(yī)储油罐发生火灾，总(zǒng)过火面积(jī)为400平(píng)方米。

　　两起事件中均(jūn)没有造成人员伤亡，火灾目前都已被扑(pū)灭。

　　欧洲(zhōu)央行宣布加息25个(gè)基(jī)点

　　当地(dì)时间5月4日(rì)，欧(ōu)洲央行(xíng)召开(kāi)货币政策会议，决定将欧元区三大(dà)关键利率均上调25个基点。主要再融资利率(lǜ)、边际借(jiè)贷利率和存款机制利率从本(běn)月(yuè)10日(rì)起(qǐ)分(fēn)别上(shàng)调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行(xíng)自去年7月以来(lái)已(yǐ)连(lián)续7次(cì)上调关键利率，以期阻(zǔ)止通(tōng)胀。不过专家预计(jì)，要将(jiāng)通胀(zhàng)率降至2％的目标还需要数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经(jīng)济衰退(tuì)担忧压制(zhì)，外(wài)盘原油大幅下跌。受外(wài)盘原油大幅走低带动，内盘原油“五一”假期(qī)后跳(tiào)空低开(kāi)，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美(měi)联储如期加(jiā)息(xī)25个(gè)基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次(cì)加息，本轮(lún)已累计加息500个基点，这一区(qū)间仅略低于2008年大衰退前(qián)的利(lì)率峰值。

　　截(jié)至周四收盘，WTI原油期货6月合约微(wēi)跌0.04美元/桶(tǒng)，报(bào)68.56美元(yuán)，跌幅0.06％，盘中一(yī)度跌超7％，触及63.64美元/桶的日(rì)低，为2021年12月以来的最低水平(píng)；ICE布伦特原油7月(yuè)合(hé)约上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷(fēn)表示(shì)，近期原油暴跌(diē)主要(yào)受到(dào)宏(hóng)观避险情绪的(de)影响(xiǎng)，原油市(shì)场(chǎng)自(zì)身基本面变化不大。

　　“近期原油的走势(shì)更多体现的是金融属(shǔ)性。一(yī)方(fāng)面，美联储如(rú)期加息25个(gè)基点，市(shì)场(chǎng)对(duì)连续加息(xī千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么)对经济(jì)造成影响的担忧加剧；另一方面，近期美国(guó)再度出(chū)现破产银行，造成美国股市下滑，原油(yóu)作为大宗商品代表受(shòu)到(dào)一定(dìng)冲击。”齐(qí)盛期(qī)货能(néng)源化工组组长于芃森说(shuō)。

　　齐盛期货(huò)原油分析师高(gāo)健(jiàn)告诉(sù)期货日报记(jì)者，近期海外宏观(guān)集中避险，主要还是与美国银(yín)行(xíng)危(wēi)机事件有关。另(lìng)外(wài)，美国(guó)债务上限问题仍未解决，市(shì)场担(dān)心该问题是另一个“雷”。美(měi)国白宫对此发布(bù)的一份评估文件警告称(chēng)，如(rú)果不提高债(zhài)务(wù)上限，美国经济将面临(lín)严重后(hòu)果，在三种预期情形下，美国(guó)经济都将进入衰(shuāi)退期。

　　“宏观(guān)层面再次进入(rù)集中避(bì)险状态，对股(gǔ)市(shì)和(hé)商(shāng)品等(děng)风险资产带(dài)来(lái)短期情绪冲击。”高健分析称，目前(qián)美(měi)国银行问题再次出(chū)现，叠(dié)加债(zhài)务上限临期风险(xiǎn)，宏观层面(miàn)的(de)不确定性较大，主(zhǔ)要风险在于当前的宏观避险情绪(xù)是否(fǒu)有可能演化成趋势(shì)，即VIX指(zhǐ)数是否(fǒu)会(huì)由日度级(jí)别演(yǎn)变成周度级别的拉升行情(qíng)。如(rú)果这(zhè)种(zhǒng)情况出(chū)现，风(fēng)险资(zī)产(chǎn)将会出现(xiàn)类似(shì)于2008年(nián)和2020年(nián)的走势。近期市场的关注点(diǎn)集中(zhōng)在宏观情绪指标(biāo)的跟踪上(shàng)，重(zhòng)千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么点观察美股和VIX指数(shù)的(de)进一步动向，侧(cè)重留意避险情绪(xù)蔓延(yán)的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预(yù)期50.4，前值(zhí)50.4；服务业(yè)PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综(zōng)合PMI终(zhōng)值53.4，预期(qī)53.5，前值53.5。海证(zhèng)期货能化(huà)分析师郑梦琦表(biǎo)示，美国(guó)制造业、服务业以及综合PMI均低于预(yù)期，显(xiǎn)示在利(lì)率上升和通胀(zhàng)居高不下的情(qíng)况下，美(měi)国经济(jì)难以获得动(dòng)能。叠加美国就业(yè)市(shì)场招聘步伐放缓，劳(láo)动(dòng)力市场逐渐降温，经济面临的风险正在(zài)上升。而(ér)在(zài)此次美联储议息会(huì)议(yì)上，鲍威(wēi)尔(ěr)发言偏鹰派(pài)，称美联储(chǔ)致力于实现2％的通胀目标(biāo)，是否停止加息取决于数据(jù)。美联储将从(cóng)通胀(zhàng)、就业、市场风(fēng)险三(sān)方面(miàn)探索货币政(zhèng)策(cè)路(lù)径(jìng)，如果6月初之前高利率(lǜ)带来(lái)的风险事件进一步(bù)扩大，美联储或将终止当前紧(jǐn)缩(suō)政策，回归宽松(sōng)。目前市场的关注(zhù)点在(zài)于美联储是否(fǒu)会在接下来的议(yì)息会(huì)议中暂停加息，以(yǐ)及降息(xī)开启的时间和节奏。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，近期原油盘面(miàn)连续(xù)大(dà)跌的情况(kuàng)与3月(yuè)中旬(xún)的走势类似，甚(shèn)至驱动(dòng)上也有(yǒu)较高的相似性。高(gāo)健表示，共同点(diǎn)是在银(yín)行业危机的背(bèi)景下，宏(hóng)观(guān)避险情绪升(shēng)温(wēn)引(yǐn)发盘面快速下跌。不同点有(yǒu)两个：一(yī)是此次宏观避险还有(yǒu)一部分债务(wù)上限的加(jiā)成；二(èr)是当(dāng)前原油基本面状态要好于(yú)3月。综合(hé)来(lái)看，3月中旬原油(yóu)盘面的(de)走势，对此轮原(yuán)油大跌(diē)有(yǒu)较高的参(cān)考性(xìng)。3月下旬原油止(zhǐ)跌回升，驱(qū)动因素是VIX指数短线高位(wèi)筑顶后回落，盘面上的表(biǎo)现是连(lián)续收(shōu)出长(zhǎng)下(xià)影线(xiàn)。因此，近期原油盘面(miàn)也要重(zhòng)点留意是(shì)否会重现以上两点变化。

　　于芃森分(fēn)析称，从基本面看，短期原(yuán)油尚不具备持续大幅下滑的基础。本周(zhōu)美国EIA原(yuán)油库存减少约505万桶，已经连(lián)续(xù)五周出现大幅减少，而美国即将进入夏季用油(yóu)高峰，市(shì)场预(yù)期(qī)需求将会逐步增(zēng)加。OPEC+自(zì)5月1日起(qǐ)进(jìn)入“自愿减产(chǎn)”状态(tài)，以沙特为首的中东(dōng)产油(yóu)国(guó)为稳定油价进行着各种努力，虽然实际(jì)落(luò)地情况仍(réng)需观察，但整体上市场再度(dù)进入供小于需状态。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，郑梦琦(qí)表示，随着超卖情绪的逐步释放，原(yuán)油(yóu)供给端尤其是OPEC+或(huò)将挺价，短(duǎn)期油价仍以弱势振荡为(wèi)主，价格的突破上行仍需其他(tā)利多因素指(zhǐ)引。

　　高健也认为，目前(qián)原油(yóu)还是振(zhèn)荡(dàng)格(gé)局，价格向下逼近年内(nèi)低点，短线观察前(qián)低的(de)支(zhī)撑力度。未(wèi)来(lái)能否(fǒu)驱动(dòng)原(yuán)油破位(wèi)向下，主(zhǔ)要看(kàn)避险情绪(xù)的持续蔓(màn)延情(qíng)况，特别(bié)是VIX指数能(néng)否出现周线级别的行情。除此(cǐ)之外(wài)，原油(yóu)暂时看不到实质(zhì)性大利空。

　　在于芃森看来，美(měi)联储年内加息基本(běn)全部落地，后期将不再(zài)存在加息对大宗商品压制的预期，情绪(xù)上(shàng)将有一定缓和。但(dàn)美联储连续大(dà)幅(fú)加息后对市场(chǎng)的影响仍需一段时(shí)间(jiān)观察，情绪的底部可能已经出现，但市场的底部(bù)仍(réng)需(xū)要(yào)观察。基本面上，市(shì)场对经济衰退的(de)担忧仍未结束，需(xū)求会(huì)下降(jiàng)多(duō)少也尚未有明确的定论，但用油(yóu)旺季即将(jiāng)到来，短(duǎn)期内将会支撑油价。“综合来看，目前原油阶段(duàn)性底部或(huò)已出现(xiàn)，将(jiāng)进入一段(duàn)时间的(de)振(zhèn)荡。”

　　成本端拖累沥青(qīng)大幅下(xià)行

　　受原(yuán)油(yóu)下跌(diē)拖累，沥青(qīng)期货(huò)假期(qī)后(hòu)首个交(jiāo)易日大幅下(xià)行，BU2307合(hé)约最大(dà)跌幅超4％。

　　据郑梦(mèng)琦介(jiè)绍，相较(jiào)原油而言，沥(lì)青走势(shì)偏(piān)强。美国将(jiāng)与(yǔ)委(wěi)内瑞(ruì)拉石(shí)油有关的(de)交易许可证延长(zhǎng)至7月(yuè)20日，稀释沥青(qīng)分流(liú)至欧洲和美国的问(wèn)题依然存在，沥(lì)青原料供应减少，稀释(shì)沥青(qīng)贴水上涨，从而减缓了(le)成本(běn)端原油价格下跌带来的冲击。

　　“4月(yuè)沥(lì)青供应持续高位，对比往年同期数据，供应提前发力，叠加终端需求(qiú)未有明显回暖，沥青基本面有所(suǒ)走弱。”中信建投(tóu)期货能化分析师董丹(dān)丹表示，进入5月，沥(lì)青供应端总计(jì)划排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比(bǐ)增(zēng)加57.5％，同比增幅明显(xiǎn)，但原(yuán)料通关情况(kuàng)对沥青生产(chǎn)供应(yīng)造成阶段(duàn)性扰动，部(bù)分无配(pèi)额(é)炼(liàn)厂(chǎng)沥青生(shēng)产或受(shòu)影响。

　　截至5月4日当周，国内沥(lì)青产能利用率为32.1％，环比(bǐ)下降3.4个百分(fēn)点；样本装置检修量为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东油恢(huī)复沥青生(shēng)产(chǎn)，华(huá)北(běi)部(bù)分地炼维持停产状态(tài)。

　　“整(zhěng)体来看，一季度受沥(lì)青生(shēng)产利润较(jiào)好影响，国(guó)内沥青装(zhuāng)置开工(gōng)率持续回(huí)升，尽管(guǎn)近期随着利(lì)润的压缩，沥(lì)青装置检修(xiū)增加(jiā)，但(dàn)当前沥(lì)青供应(yīng)仍处于(yú)相(xiāng)对偏高水平(píng)。”金信(xìn)期货能化分析师汤剑林称(chēng)，由(yóu)于沥青利(lì)润压(yā)缩限(xiàn)制生(shēng)产积极性(xìng)，叠加原料稀释沥青短缺的(de)问题(tí)持续(xù)，5月(yuè)份国内(nèi)沥青供应存在(zài)收(shōu)缩预(yù)期，后续关注国(guó)内炼厂排产计划。

　　需求(qiú)方面，汤剑林表示，目前(qián)刚需仍处于(yú)季(jì)节性(xìng)淡季，南方开始进入雨季，需求回升(shēng)偏慢(màn)，北方需(xū)求仍没有较好的表现。从下游行(xíng)业的开(kāi)工率看，道路(lù)需求(qiú)表现偏弱，防水需求表现稍(shāo)好但占比(bǐ)较小，整体(tǐ)需求一般。5月(yuè)份基建乐(lè)观预(yù)期仍在，且随着气温的(de)回升，道路施工项目逐(zhú)渐启(qǐ)动，预计需求会继续回升。

　　展望后市，他认为，近期沥青价格波(bō)动的(de)主要逻辑在于(yú)成本端原油，短期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺价难(nán)抵海外(wài)风险事件以(yǐ)及(jí)衰退(tuì)预(yù)期的压(yā)力，预计原油(yóu)仍维持弱势运行。在此背景下，沥青价格也难(nán)有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的表(biǎo)现(xiàn)，短(duǎn)期仍跟随(suí)原油偏弱运(yùn)行。

　　董丹(dān)丹(dān)认为，当下沥青估(gū)值处于偏低(dī)位，炼(liàn)厂生产(chǎn)成(chéng)本(běn)下(xià)移(yí)，沥青综合(hé)加(jiā)工利(lì)润或(huò)将(jiāng)有所增(zēng)长。另外，沥(lì)青(qīng)总(zǒng)体库(kù)存持续累积，但仍处历史偏低水(shuǐ)平，加(jiā)之天(tiān)气转(zhuǎn)暖，下游终端具备施(shī)工条件，刚(gāng)需逐渐回暖。短期沥青期价弱(ruò)势振荡，建议逢低做多裂(liè)解(jiě)价差，中长(zhǎng)期需(xū)关注(zhù)沥青(qīng)原(yuán)料供应政策(cè)问题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难(nán)改(gǎi)

　　节(jié)后首个交易日(rì)，聚(jù)酯链跌幅也很明显(xiǎn)，PTA盘(pán)面大幅下挫，主力合约(yuē)收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前(qián)降(jiàng)5.2％。PTA现(xiàn)货(huò)跌至5950元/吨，较假(jiǎ)期前(qián)降3.3％。成(chéng)本端让利下，PTA加工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下(xià)跌是PX调油需求不及预期、PX海外开工率上升以及聚酯开工(gōng)率下降对PTA的负反(fǎn)馈造(zào)成的。而假期期(qī)间宏观事(shì)件(jiàn)的(de)扰动加大(dà)了成本端的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产(chǎn)中大期(qī)货(huò)研究院能(néng)化组组长(zhǎng)谢雯告诉记者，由于PTA期货跌幅扩大(dà)，现货市场基差(chà)偏强(qiáng)，聚(jù)酯(zhǐ)工厂买盘增加。而且，因PX价格下跌(diē)，PTA加工(gōng)费改(gǎi)善；PTA价格下跌，长丝(sī)、短纤现金(jīn)流(liú)明显回升，聚酯开工率(lǜ)改善，需求负反(fǎn)馈有所缓(huǎn)解(jiě)。

　　事实(shí)上，PX供(gōng)需(xū)偏(piān)紧的(de)格局将慢慢发生改变，PX与石脑油价(jià)差(chà)进入压(yā)缩(suō)阶(jiē)段。董(dǒng)丹丹表示，3—4月(yuè)PX处于检(jiǎn)修高峰，开工(gōng)率大幅(fú)下滑，5月(yuè)PX检修(xiū)装(zhuāng)置将(jiāng)逐步(bù)重启，全亚洲PX的开工率将(jiāng)从4月中(zhōng)下旬的低点65％升至73％，国内(nèi)开工率将提升10个百分(fēn)点(diǎn)。同时，全球(qiú)汽(qì)油裂(liè)解价差开(kāi)始回(huí)落(luò)，芳烃调油需求也不(bù)再有(yǒu)增量。PX与石(shí)脑油价差在4月(yuè)时(shí)高(gāo)达470美元/吨，盈亏平衡线(xiàn)为250美元/吨，考虑到年内有三(sān)套共计820万吨(dūn)新装置(zhì)（产能(néng)占(zhàn)国内比重为20％）投产，PX估值(zhí)将有一(yī)个向下压缩的过程(chéng)。

　　“值(zhí)得注意的是(shì)，虽(suī)然5月(yuè)新(xīn)疆中泰(tài)、恒力石(shí)化等有检修计划，但由(yóu)于高加工差下装(zhuāng)置开(kāi)工较(jiào)为(wèi)积极(jí)，实(shí)际(jì)检修力度有(yǒu)待观察。而且(qiě)，亚东石化(huà)和(hé)英(yīng)力士重启提负，桐昆新产能释放，供应有小幅增加预期，叠(dié)加聚酯负荷(hé)降至84.3％附近，PTA社会库存从180万吨回升(shēng)至198万吨附近，预计5月供(gōng)需依然偏松。”福能期(qī)货(huò)能化分析(xī)师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来看调油驱动稍显不(bù)足，美国汽油库存进入(rù)4月后去化(huà)力度(dù)放缓，甚至出现小幅累积，而且从(cóng)年初开始，韩国就有(yǒu)甲苯、二甲苯、PX运往美国，存(cún)在(zài)提前(qián)备货行为。同时，PXN维持在440美(měi)元(yuán)/吨的偏高水平，有助于(yú)带动部分装置开工，且随着集(jí)中检修将进入尾声(shēng)，预计5月底负(fù)荷或升至74％附(fù)近，PX供应将(jiāng)有(yǒu)所恢复。

　　展望后市(shì)，谢雯分析(xī)称，由于亚洲多套PX装置(zhì)检修期结(jié)束，PX开工率回升明显，而国内部分PX装置(zhì)负荷处于上升状态，5月(yuè)PX货源可能趋(qū)于宽松。同时，调油(yóu)需求不及预期(qī)，当前(qián)美湾芳(fāng)烃库存较高，需(xū)求饱和，抑制芳烃美(měi)亚价差(chà)进一步扩大，PX价格或有所承压。PTA在(zài)成本拖累(lèi)下价格走势偏弱。后续需关注原(yuán)油价格企稳情况及调油逻辑在(zài)汽油需求旺季是否(fǒu)实质发生。若原油价格企稳(wěn)、调油需求再(zài)起(qǐ)，在聚(jù)酯(zhǐ)开工(gōng)率有改(gǎi)善预期的前提下，PTA有(yǒu)望出现阶段性反(fǎn)弹。

　　董丹丹认(rèn)为(wèi)，原油下跌和聚酯端开工下滑的利(lì)空可能会慢(màn)慢发生改变，例(lì)如5月4日国内(nèi)开盘后油(yóu)价已经企稳，5月4日(rì)当周聚酯下游的织造(zào)、加弹(dàn)开(kāi)工率也出(chū)现了周度(dù)回升的态势(shì)。最大的利空因素在于(yú)PX与石脑油(yóu)价差的压缩，目(mù)前两(liǎng)者价差仍高达435美元(yuán)/吨，PX供应增加将导致趋(qū)势(shì)延(yán)续。从价格走势看，也很可能(néng)演绎出PX、PTA近(jìn)月合约(yuē)跌势开始加(jiā)快，PTA2309合约(yuē)跌势减缓(huǎn)的走势。

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