公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理规模(mó)，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了(le)2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实(shí)现了(le)正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓(cāng)，使(shǐ)其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yán高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思g)河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式(shì)出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投资(zī)者(zhě)可以用很长一段时(shí)间来(lái)充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资(zī)的(de)优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就(jiù)是这一目(mù)标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春：高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是(shì)刘(liú)彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复(fù)资(zī)产负(fù)债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费(fèi)今年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公布(bù)的(de)社融和地产数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可(kě)以将目光更多放在(zài)微观企业(yè)层面(miàn)。可(kě)以看到(dào)很(hěn)多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该(gāi)基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股分(fēn)别为(wèi)三安(ān)光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威视(shì)高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思、晶晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光(guāng)电(diàn)，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落(luò)实与(yǔ)全球(qiú)范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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