3月份(fèn)，全国居(jū)民(mín)消费价格指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷投放保持较(jiào)快增长。货(huò)币信贷(dài)较快增长与物价回落(luò)并存，引发(fā)了中国(guó)经济是(shì)否(fǒu)进入通缩(suō)的(de)议论。

　　讨论(lùn)经济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘清概念(niàn)。国际(jì)上通常认(rèn)为，通货紧缩是(shì)指总体物价水平在一段时(shí)间内(nèi)持续下降(jiàng)，同时(shí)伴随着货币供应量持(chí)续下降和(hé)经济(jì)衰退。研究显示，典型的(de)通缩有三个(gè)主(zhǔ)要特(tè)点：一是总体(tǐ)物价紧缩而非(fēi)局部物价紧(jǐn)缩，二是物价连续一段(duàn)时(shí)间负增长，三是伴随货币(bì)供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经济(jì)运行表现，当前中国(guó)经(jīng)济显然并不符合通缩(suō)的典型特征，因此，所(suǒ)谓(wèi)中国经(jīng)济(jì)通缩是个(gè)伪命(mìng)题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加强重(zhòng)要民(mín)生商品(pǐn)和大宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳运(yùn)行，“全(quán)球(qiú)胀(zhàng)”与“中国稳”形(xíng)成(chéng)鲜明(míng)反差。 今年一(yī)季(jì)度(dù)，我(wǒ)国CPI同(tóng)比上(shàng)涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受春节(jié)效应和疫情防控政(zhèng)策优化调整等因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上(shàng)涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季节性回落(luò)，加之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和(hé)能源价格的核(hé)心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩(kuò)大0.1个百(bǎi)分点(diǎn龙有几个爪 龙有两个根吗)。由此可见，今年以来(lái)物价月度(dù)涨幅(fú)虽在收窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价(jià)总(zǒng)水平并未出现(xiàn)持续而全面的(de)下降。

　　从(cóng)货币供(gōng)应(yīng)量来(lái)看(kàn)，2月末(mò)，广义(yì)货(huò)币（M2）余(yú)额同(tóng)比增长12.9％，增(zēng)速创7年来(lái)新(xīn)高；3月末M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快增(zēng)速。从经济增长(zhǎng)来看，一(yī)季度(dù)我国经济开局良好，GDP同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环加(jiā)快(kuài)畅通(tōng)，市(shì)场预(yù)期明显改善。二季度(dù)经(jīng)济(jì)增速可能比一(yī)季(jì)度(dù)明显(xiǎn)加快，全(quán)年经济增长有望呈(chéng)现逐步回(huí)升态(tài)势。近期，多个国际机构纷纷上调对(duì)中国经济(jì)增(zēng)速(sù)的预期。

　　总的(de)来看，我(wǒ)国物价仍在(zài)温(wēn)和上(shàng)涨，M2和社(shè)融增(zēng)长相对较快，经济运行持续(xù)好(hǎo)转，与通缩有明(míng)显区别。 随着金(jīn)融支持效果进一步显(xiǎn)现，消(xiāo)费需求(qiú)有望(wàng)进(jìn)一步回暖，下半(bàn)年(nián)物价涨幅可能(néng)逐步回归(guī)至(zhì)往年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走(zǒu)势。中长期看，我国经(jīng)济(jì)总供求(qiú)基本平衡，货币条件合理适(shì)度，居民预期稳(wěn)定，不存在长期通缩(suō)或通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需求(qiú)不足仍是经济运行面(miàn)临的(de)突出矛(máo)盾。从这一角度来看，对通(tōng)缩的担忧情(qíng)绪一定程度上反映了人们对经济复苏动(dòng)力和强度的(de)关(guān)切，需引起(qǐ)高度(dù)重视。当务之急，要继续科学精(jīng)准实(shí)施宏观政(zhèng)策，把实施(shī)扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有(yǒu)机结合(hé)起来，在稳定就(jiù)业和提高居民(mín)收入上下更大功夫，提(龙有几个爪 龙有两个根吗tí)振市场信心(xīn)和发(fā)展预期，推(tuī)动经济运(yùn)行持续好转。

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