今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布(bù)与基金代销机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或(huò)违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是降本(běn)增效(xiào)的丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体主流选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及(jí)海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系(xì)，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计(jì)7家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了(le)合(hé)计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两(liǎng)年就(jiù)这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了(le)对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化(huà)的(de)，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公募公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合(hé)作等都是考核(hé)的要(yào)素(sù)，其中(zhōng)，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平台流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和(hé)头部互联(lián)网公(gōng)司(sī)，券商作(zuò)为(wèi)后起(qǐ)之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的(de)重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互(hù)联网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货(huò)币(bì)市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益(yì)基金(jīn丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体)销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管态(tài)势(shì)下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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