民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广(guǎng)交会(huì)是中国(guó)“第一展"，疫后线下广交(jiāo)终于在(zài)4月中旬重启。我们(men)赶赴(fù)133届广交会，把(bǎ)握(wò)人流交织背后的中国出口(kǒu)暗线(xiàn)。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出(chū)口商(shāng)品(pǐn)交易会（即广交会）疫后(hòu)重启线下(xià)开展，我们(men)随即赶赴广交会开展专项调研，用另一个视(shì)角(jiǎo)观察中国出口企(qǐ)业现状，并捕捉一些能(néng)够反映中国出口长期(qī)趋势的线(xiàn)索。

　　通过广交会观(guān)察中(zhōng)国企(qǐ)业(yè)出口状(zhuàng)况，有两(liǎng)大天然优势。

　　广(guǎng)交会规模最(zuì)大、商品种类最全、参会采购商(shāng)数量(liàng)多且国别广，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展(zhǎn)会(huì)面积达到(dào)150万平方米，时间跨度(dù)从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举办，涉(shè)及(jí)16个(gè)大类品种，基本覆盖主要商(shāng)品。

　　广交会参展企业所涉及的规模大(dà)小和所属地域(yù)非常广泛(fàn)，包括大量中小外贸企业，也包括行业龙头企业。广(guǎng)交会能够提供充足(zú)样本，便于我们观(guān)察中国外贸出口企业群像，这是广交会反(fǎn)馈中国(guó)出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会是(s无可厚非是什么意思hì)重要的拓客渠道。新增客源的(de)数(shù)量和质量(liàng)，影响(xiǎng)外贸(mào)企业长(zhǎng)期新增订单。广交会参(cān)会(huì)客户及参展(zhǎn)氛围，能够为我们把握更长趋势的外贸大环境和(hé)出口(kǒu)大趋势提供线(xiàn)索。这(zhè)是广交会(huì)反(fǎn)馈中国出口信息(xī)的第二大优(yōu)势。

　　本次广交会(huì)调研，我们得到(dào)当下中国出口企业(yè)群像五点(diǎn)特征，或预示中国出口趋(qū)势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺盛，然更多来自境(jìng)内(nèi)采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　本次(cì)广交会(huì)客流量相对(duì)旺盛，相较以往，今年境(jìng)内采购商明显(xiǎn)增多。境内(nèi)和境外(wài)客流比重达到3:1。往年国内(nèi)外(wài)客户充分交流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参(cān)展外(wài)商以东盟、日(rì)韩、非洲(zhōu)为主，还包含部分中东和俄罗(luó)斯客户群体(tǐ)。欧美客户数量明(míng)显下降，意味着高效益客户不足，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿(yán)线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构(gòu)成中国出口新动能。

　　与我们(men)之前长(zhǎng)三角出口调研信息一致，本次广交会(huì)调研反馈，一带一路国家(jiā)订单增幅(fú)较大。其(qí)中东南亚订单饱满(mǎn)，俄罗(luó)斯和(hé)中东因订单总(zǒng)量(liàng)尚小。

　　针对俄(é)罗斯和中东国家订单，中国不同(tóng)类(lèi)型出口企业感受存(cún)异。部分企业表示今年对俄快速增长，增速甚至(zhì)超过30％；部分企(qǐ)业(yè)则表示今年对俄(é)出口(kǒu)并未(wèi)发(fā)生太大(dà)变化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更大(dà)。

　　企业(yè)普遍(biàn)反馈今年海外需求较过去两年明显走(zǒu)弱(ruò)，不同(tóng)规(guī)模(mó)和类型企(qǐ)业反馈，它们具体面(miàn)临的(de)出口压(yā)力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订(dìng)单明(míng)显(xiǎn)下滑，中大型企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈(kuì)今年(nián)订单虽(suī)有下滑，下(xià)滑程度较(jiào)轻，甚至部分大中型企(qǐ)业订(dìng)单略有(yǒu)增长。

　　相较单(dān)纯的代加工企业，具备自主品牌的出口(kǒu)企业订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国出口企业(yè)仍面临一定贸易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国外贸企业面临较为普遍的贸(mào)易摩擦。不仅(jǐn)传统的欧美发达国家对(duì)中国外贸企业保有持续(xù)的贸易摩擦，甚至发展中(zhōng)经济(jì)体与中国(guó)之间(jiān)的(de)贸易摩擦(cā)也在加剧。

　　例如中(zhōng)国对非(fēi)洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主要方式(shì)为加征关(guān)税，目的(de)在(zài)于保护本地制造业发展；

　　又例(lì)如，东非共同体对(duì)外关(guān)税税率分三档(dàng)，终端消费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货(huò)物0％。设置关税的(de)初衷是为保护本(běn)地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五，中国出口企业产业转移范围正(zhèng)在(zài)扩(kuò)大(dà)，转移进程正在加速。

　　调(diào)研企业(yè)普(pǔ)遍反馈(kuì)，受关税(shuì)税率(lǜ)和劳动力(lì)成本因(yīn)素影响，当(dāng)前中(zhōng)国企业已经(jīng)开始(shǐ)产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是这一轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文(wén)

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们(men)开展杭州外贸专(zhuān)项调研，随后发(fā)布《中(zhōng)国出口的(de)优势与忧虑》和《中国产业转移的(de)三(sān)点现(xiàn)实(shí)》两篇专题报告，提示中国(guó)出口(kǒu)两(liǎng)点超预期表现：

　　一是(shì)今(jīn)年一季度中国出口订单和金额或将大增，主因去年底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫情之后中国(guó)出口(kǒu)企业迎来(lái)产业转移浪潮，并影响中国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即广交会）疫(yì)后(hòu)重启线下开展(zhǎn)，我们(men)前往广州进行专项调(diào)研，从另一个角度观察(chá)中(zhōng)国(guó)当下出口现状以(yǐ)及中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业面临的长期趋势。

　　一(yī)、外贸展会能够反映出口的大(dà)环(huán)境和大趋(qū)势

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展会是一个重要的拓(tuò)客渠道，能够集中高效拓(tuò)展新客(kè)户群体。新增客源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期(qī)新增订单规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸(mào)展会新拓客户并(bìng)不意味着(zhe)当期(qī)订单暴增。短期之内海(hǎi)关总(zǒng)署统计的出口订单主要与(yǔ)之前客户签(qiān)订的老订(dìng)单相关。外贸展会反(fǎn)映的是更(gèng)长期的外贸大环(huán)境和出(chū)口大趋势。

　　二(èr)、广交会为(wèi)中国最大外贸展会，可观察样本充足

　　广(guǎng)交会(huì)作为中国最大的(de)进出(chū)口商(shāng)品展会，已经举办133届(jiè)，为中国历史(shǐ)最长的(de)外贸展会，被誉为(wèi)“中国第一(yī)展”。

　　广交会的会展规模最大、商品(pǐn)种类最全、企业类(lèi)型(xíng)最多、参会采购(gòu)商数量最多、国(guó)别最(zuì)广，能够为我们观察中国外贸(mào)出口现状和趋势提供充足(zú)样(yàng)本(běn)。

　　133届广(guǎng)交会的展会面积达到(dào)150万平(píng)方米，时间(jiān)跨度从4月15日(rì)至(zhì)5月5日，按照3期(qī)分别举(jǔ)办，每期(qī)涉及商品种类包括：

　　第一(yī)期：电子(zi)及家电、照明、车辆及配件(jiàn)、机械、五金工具、建材、化(huà)工产品、能源；

　　第(dì)二期：日用消(xiāo)费品、礼品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用品、医药及(jí)医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会第1、2期累(lèi)计(jì)参展企业数(shù)量达到2.5万家，参展数量(liàng)较(jiào)多。

　　三、今年广交会(huì)反映当前(qián)外贸(mào)环境(jìng)五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　结(jié)合现场调研企(qǐ)业反馈，本次广交会(huì)客流量相当旺盛，但(dàn)相较往期展(zhǎn)会，本次广交(jiāo)会开(kāi)放境内采购商(shāng)名额，客流结构上境内采购商与(yǔ)境外采购(gòu)商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流(liú)来自于境内采购商，往(wǎng)年内外(wài)交流(liú)比较充分(fēn)时，境(jìng)内和(hé)境(jìng)外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次外(wài)商(shāng)结构中，欧(ōu)美客户数量明显不足，本次境外采购商主(zhǔ)要为东(dōng)盟(méng)、日韩(hán)、中东、俄罗斯和非洲等客户(hù)群体。

　　对中国外(wài)贸(mào)企业而(ér)言，欧美客户(hù)属于高效益客户，欧(ōu)美采(cǎi)购商数量(liàng)下(xià)降，意味着本次(cì)广交会反馈出来的信(xìn)息是当下(xià)高效益客户占比(bǐ)有所下降。

　　根据部分企业(yè)反(fǎn)馈，本(běn)次欧(ōu)美客户数量(liàng)偏少，可能(néng)和过去3年欧美跨境(jìng)电商发(fā)展迅速有(yǒu)关，部(bù)分(fēn)采购商已经不直接前往线下展会。

　　第二(èr)，“一(yī)带一路”沿线国家构成(chéng)出口新动能。

　　与近(jìn)期出口数(shù)据相匹配，调研企业反(fǎn)馈“一带一路”国家的订单增(zēng)幅较为(wèi)明(míng)显。除东南亚外，俄罗斯和中(zhōng)东整体的采购(gòu)规(guī)模相(xiāng)对偏(piān)小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和中东客(kè)户订单，不同企业(yè)之间感受(shòu)存在明显差异。部(bù)分(fēn)企(qǐ)业表示今年对俄增长超过30％，部分企(qǐ)业(yè)则表(biǎo)示(shì)对(duì)俄出口并未增长(zhǎng)。

　　和前次调(diào)研结果相(xiāng)近，企业(yè)普遍反(fǎn)馈欧美出(chū)口动(dòng)能(néng)最为疲弱(ruò)，日韩需求相对(duì)平稳。

　　第三，相较大型和(hé)自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业(yè)和代工企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈目前海外(wài)需求较过去2年有明显走弱，不同规模和(hé)类型的(de)企业所面临的出口压力存在明(míng)显(xiǎn)差(chà)异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈(kuì)今年订单下(xià)滑明显，而中大型企(qǐ)业则(zé)反馈今年订单虽有(yǒu)下(xià)滑(huá)，但程(chéng)度(dù)相对(duì)较(jiào)轻，甚至部分企业存在订单略增(zēng)的情况。

　　此外(wài)，相较于单(dān)纯(chún)的代加工企业，具(jù)备(bèi)自(zì)主品牌的外贸企业反馈今(jīn)年订单情况(kuàng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)好，出口压力较轻。

　　第四无可厚非是什么意思，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸易(yì)摩擦(cā)压力(lì)。

　　本次广交(jiāo)会参展企业反(fǎn)馈，中国外贸企业正面临较(jiào)为(wèi)广泛的贸易摩(mó)擦。中(zhōng)国和欧美发(fā)达国家之间存在贸易(yì)摩擦，除此之外，中(zhōng)国企业同样面临其他地区贸易摩(mó)擦(cā)增大，例如中国对(duì)非洲地区出口(kǒu)的(de)贸易摩擦正(zhèng)在无可厚非是什么意思加(jiā)剧，主要方式为加征关税，目的在于(yú)保护本(běn)地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式(shì)实行第四档35％的(de)共同对外关(guān)税(shuì)的决定，计划纳(nà)入的(de)商品包括：乳(rǔ)制品、肉(ròu)产品(pǐn)、谷物、食用油、饮(yǐn)料(liào)和酒(jiǔ)类、食(shí)糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品、家具、皮(pí)革品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢铁(tiě)产品和(hé)陶瓷(cí)产品等。

　　原先东非共(gòng)体共同对外关税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。初(chū)衷(zhōng)是保护本地制造(zào)业免受廉价(jià)进口(kǒu)竞(jìng)争。

　　第(dì)五(wǔ)，中国(guó)出口企业产业(yè)转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企(qǐ)业普遍(biàn)反馈，受关税(shuì)税率和劳动力成(chéng)本因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，当前中国企业存在产(chǎn)业转移。疫(yì)情(qíng)之后(hòu)产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)浪潮加速，头(tóu)部大型(xíng)企业是(shì)产业转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企业反馈产业(yè)转移主要(yào)流向东南亚(yà)，目前也开(kāi)始流向非洲等(děng)地。产业转移至当地，生产得到的产成(chéng)品也主(zhǔ)要是为(wèi)销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转移对中国出(chū)口(kǒu)份额影响上，企业(yè)反馈和宏观数据表现有所差异。其中(zhōng)，出口份额数据显(xiǎn)示，中国出口劳动密集型产品的订单近年来呈现持续下降；但大部分调研企业认为转移产能尚不(bù)构成竞争威胁，向东南亚转(zhuǎn)移的(de)订(dìng)单规(guī)模较小。

　　风险提示(shì)

　　调研样本(běn)企(qǐ)业数(shù)量与(yǔ)范围有限；海(hǎi)外经(jīng)济(jì)衰退超预期。

　　本文(wén)来自民(mín)生(shēng)证券(quàn)研究院于(yú)2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研系列之(zhī)三：广(guǎng)交会下的出口(kǒu)群像》

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