今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机(jī)构(gòu)类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也(yě)是降(jiàng)本增效(xiào)的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司(sī)旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金停(tíng)止了(le)与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)50克有多少参照物图片，50克有多少参照物金(jīn)发布公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德(dé)保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不再代(dài)理公司(sī)旗下(xià)所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融(róng)基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销机(jī)构(gòu)解(jiě)除合(hé)作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作(zuò)关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在(zài)提高。在(zài)高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基(jī)金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难(nán)也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择的(de)与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司(sī)合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名(míng)排名(míng)前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年(nián)的保有量(liàng)也(yě)没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了50克有多少参照物图片，50克有多少参照物成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达(dá)不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行(xíng)渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方(fāng)机(jī)构销(xiāo)售增长(zhǎng)最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币(bì)市场公募基(jī)金保有(yǒu)规(guī)模为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销(xiāo)售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天(tiān)下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机(jī)构都选择(zé)主动(dòng)注销基金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基(jī)金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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