财联社(shè)4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期(qī)监管部门正陆续召集(jí)相关保险公司开会，主要(yào)内容是进(jìn)行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要(yào)求寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新(xīn)开(kāi)发(fā)产品的(de)定价(jià)利率，控制利差(chà)损，要(yào)求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新开发(fā)产品定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者获悉(xī)，近日监(jiān)管部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名(míng)义，要(yào)求公司调整产(chǎn)品利率(lǜ)，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险企进行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人身险业降低负债成本(běn)，加强行业(yè)负债质量管理，银保监会人身险部组织保险行业协会(huì)以及多(duō)家保险公(gōng)司开展(zhǎn)调(diào)研。将(jiāng)重点调研普通险(xiǎn)预定利率分布(bù)、分红险预定利率和分红水平等公司负债(zhài)成本(běn)情况，以及降低(dī)责任准备金(jīn)评估(gū)利率对公司和(hé)行(xíng)业的影响，包括对新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变化等(děng)的(de)影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京(jīng)、武汉(hàn)三地召开座(zuò)谈(tán)会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮人寿等；南(nán)京参会(huì)的保险公司有太保寿险、工银(yín)安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众(zhòng)人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人(rén)寿等。

　　据当时参会的(de)一位总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降低责(zé)任准备金评估利率(lǜ)达成共识，有公(gōng)司建议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如普通(tōng)型长(zhǎng)期年金的责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以后再(zài)动态调整。具体的(de)调整方案还(hái)有待(dài)监管(guǎn)研究后出台。

　之字是什么结构的字，近字是什么结构eight: 24px;'>之字是什么结构的字，近字是什么结构　有保险公(gōng)司业内人士对财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也有(yǒu)业(yè)内人士对财(cái)联社记者表示，此(cǐ)次(cì)主要涉及新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定价(jià)利率，以往的(de)产品(pǐn)不受(shòu)影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，我国险企资产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资产以非标资产为主、投(tóu)资(zī)比例持续回落，股票(piào)和基金(jīn)投资比例基(jī)本(běn)稳定(dìng)。2018年以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给(gěi)有限，保险固收类(lèi)资产配(pèi)置面临(lín)挑战(zhàn)。同时(shí)，权(quán)益市(shì)场波动率较大、对投资收益(yì)率影响较大。近年监管按(àn)产品类型调整评估(gū)利(lì)率、防范化解(jiě)利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会(huì)召开(kāi)座(zuò)谈会，各险企(qǐ)已就降低责任准备(bèi)金评(píng)估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引(yǐn)导(dǎo)降低负(fù)债(zhài)成本(běn)将大幅刺激产品销(xiāo)售，老(lǎo)产品停(tíng)售炒作难以避免。中(zhōng)期来(lái)看(kàn)，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司(sī)分红险占比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身险公司刚(gāng)性负债成(chéng)本压(yā)力，寿险产品本身保本(běn)属性有望进一(yī)步强化(huà)。

　　实(shí)际上，监管历(lì)史上有过多次(cì)调整评(píng)估利(lì)率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考(kǎo)虑到利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿险保单预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停(tíng)高(gāo)预定利率产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保(bǎo)单的(de)预(yù)定利率(lǜ)调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都(dōu)曾面临利差损风之字是什么结构的字，近字是什么结构险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞(jìng)争力，险企销售(shòu)大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行(xíng)，投资承(chéng)压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康保险公司(sī)破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量(liàng)对利(lì)率敏感的低利润产品；同时市(shì)场压力致(zhì)使(shǐ)投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环境下(xià)，负(fù)债端主要通(tōng)过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率(lǜ)的方(fāng)式来避(bì)免利(lì)差损风险。近年(nián)来(lái)，我国(guó)长端(duān)利(lì)率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜(qián)在的利差损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下(xià)调演(yǎn)示利率(lǜ)、分(fēn)产品调整评估(gū)利率(lǜ)等降低(dī)负债端成本。

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