北交所开市至今(jīn)一年(nián)半，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了(le)推出(chū)北证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)、北交所主题基(jī)金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产品也加大北交所布局力度，今年(nián)更有新基(jī)金(jīn)密集公告可(kě)投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募(mù)机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度(dù)抬升，部(bù)分公司表现(xiàn)良(liáng)好，叠加(jiā)较低的(de)估(gū)值水平(píng)，公募基(jī)金等专业投资者积极(jí)挖掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在增加。从长期投资(zī)的角度看，北(běi)交所股票处(chù)于投资(zī)相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)和科技、制造等行(xíng)业(yè)，长期投(tóu)资价(jià)值受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告(gào)可投北交所

　　跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗专业机构(gòu)挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日(rì)，今年以(yǐ)来累(lèi)计(jì)有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港股(gǔ)通(tōng)价值18个(gè)月等十多只次(cì)新基金公告可投资于北京(jīng)证券交易所(suǒ)上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除(chú)了基金产(chǎn)品(pǐn)外，还(hái)有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金公(gōng)司也发布公告(gào)称，北交所上市股票是国(guó)内依法发行上市的(de)股票，属于基金(jīn)法规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规定的投资目(mù)标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配(pèi)置比例、风险收益(yì)特征和相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等(děng)前(qián)提下(xià)，公司旗下基金可参与北(běi)交所股票的投资。旗下新(xīn)增基金如(rú)果(guǒ)符合基金合同的有关规(guī)定，亦可投资北交所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票(piào)。

　　谈及(jí)上述现(xiàn)象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金(jīn)相关投(tóu)研人士表示(shì)，公募(mù)新基金之所(suǒ)以密集公(gōng)告可投北交所，一方面表明专业投(tóu)资机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关(guān)股票潜在的(de)投资机会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市(shì)以外国内(nèi)最优质公(gōng)司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为(wèi)，一方面从持仓数量(liàng)和持股总(zǒng)量的角(jiǎo)度来(lái)看，公募参与北交所(suǒ)意愿在(zài)持(chí)续增加。另一方面，相(xiāng)较于上证(zhèng)、深(跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗shēn)证，北(běi)交所上(shàng)市公司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较小，流动性(xìng)较弱，去(qù)年11月北(běi)交所(suǒ)推出(chū)北(běi)证50指数以来(lái)，被动资(zī)金的(de)加(jiā)入使得(dé)整个板块(kuài)的成交变得更加活(huó)跃，同时，部(bù)分(fēn)公(gōng)司的良好表现也使(shǐ)得越来越(yuè)多投资者关注到北交所，自然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交(jiāo)所市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域(yù)的景气(qì)度。而近期(qī)北交所(suǒ)市(shì)场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在(zài)北交所公司前十大股东(dōng)名(míng)单中(zhōng)；北交所较(jiào)大规模公司去(qù)年业绩涨势(shì)良好，今年(nián)一季(jì)度盈(yíng)利表现继续(xù)向好；次新基金在北交所的持股集中度(dù)高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改善和创(chuàng)新型中小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流(liú)动(dòng)性等(děng)制约，初步“试水”北(běi)交所市场(chǎng)的公募基(jī)金，在投(tóu)资比例(lì)、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加大对(duì)北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结(jié)合北(běi)交(jiāo)所的战略定位和(hé)上(shàng)市公司“小而美”的特(tè)征，预计次(cì)新(xīn)基金投资(zī)将深入细(xì)分(fēn)产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖(wā)掘市场前(qián)景大(dà)、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性(xìng)强的个股(gǔ)机会。同时，也(yě)可(kě)根据主(zhǔ)板(bǎn)上一些成长赛道的公(gōng)司估(gū)值水平，在(zài)北(běi)交所中(zhōng)进行映射，选择估(gū)值(zhí)水平显(xiǎn)著偏低的公(gōng)司进行投(tóu)资。在组合配置上，力求(qiú)均(jūn)衡和风险(xiǎn)分散，降低(dī)中小企业经营波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极(jí)参与(yǔ)转板、新(xīn)股发(fā)行(xíng)等投资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基(jī)金上述投研(yán)人士也称(chēng)，我们高度重视北交所投资机(jī)会，目前(qián)有一只北交所主题基金，未来(lái)一方面会根据市场情况，择机发行更多(duō)以北交(jiāo)所股票为主要投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基金产品的投(tóu)资范围(wéi)扩(kuò)大至北交所(suǒ)股票，同时会增加研(yán)究团队(duì)拓展对北交所股票的研(yán)究深(shēn)度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最(zuì)高

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北交所(suǒ)股票(piào)总市值情(qíng)况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交所个股(gǔ)数量82只，达到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开(kāi)市以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公(gōng)司中(zhōng)，与新(xīn)能源行(xíng)业相关的(de)个股市值占(zhàn)比较高(gāo)，而去年下半年新(xīn)能源行业整体回调幅度较大，带动投(tóu)资(zī)北交所市值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今(jīn)年(nián)年初看，北证50指数(shù)一(yī)度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然受到公(gōng)募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金表示，北交所当下(xià)呈现的(de)特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司而言又相对早期，可投(tóu)资(zī)标的规模也相(xiāng)对更小；但从长(zhǎng)期投资的(de)角度来(lái)说，这也意味着更大(dà)的(de)成长(zhǎng)空间(jiān)和(hé)收益(yì)率预(yù)期(qī)，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落(luò)实在(zài)投资层(céng)面，景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示(shì)，我(wǒ)们对于具体行业(yè)没有明确的偏好，但是(shì)整体还是(shì)比较看好细(xì)分行业(yè)的、符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军：这(zhè)些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关(guān)注度(dù)可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥有较强(qiáng)的(de)竞(jìng)争力(lì)，在研(yán)发投入的强(qiáng)度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能(néng)反而拥有更(gèng)大(dà)的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金也表示，从中长(zhǎng)期视角看(kàn)，随着北(běi)交所交易制度(dù)的不断完(wán)善、已上市企业的投资价值不断(duàn)明确，以及场内(nèi)流动性不断提升，势(shì)必会(huì)吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的(de)资金(jīn)流入(rù)。北(běi)证(zhèng)50指数估(gū)值(zhí)有向(xiàng)上修复的空(kōng)间，当(dāng)前配置的性价(jià)比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸(xī)引力。

　　结合当前的(de)北(běi)交所整(zhěng)体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年(nián)打(dǎ)开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤(yóu)其是具(jù)有(yǒu)专精(jīng)特新特性(xìng)的成长股。在行(xíng)业的稀(xī)缺性方面，投(tóu)资者可重点关注(zhù)具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产(chǎn)业链。更多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相关(guān)投研人士也称，北(běi)交所有一大批优秀的(de)创(chuàng)新(xīn)型中小企业，借国家政策支持(chí)的(de)东风和企业自身的(de)努力(lì)，我们相信会(huì)有(yǒu)相当体量(liàng)的(de)企业成(chéng)长(zhǎng)成为大型(xíng)企业(yè)，这个成长的过程(chéng)会给投资者(zhě)带(dài)来丰厚回(huí)报，因此我们认(rèn)为(wèi)北交所具备长期投资价值。“具体细(xì)分(fēn)而言(yán)，我们(men)更加看好电力(lì)设备(bèi)、机(jī)械设备、医药生物等(děng)三个(gè)领域。”

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