财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期(qī)明(míng)显萎(wēi)缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人(rén)工智能(néng)、新(xīn)能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资(zī)产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的(de)改(gǎi)善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连(lián)续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到(dào)基(jī)金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收益(yì)率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪(hù)港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题(tí)上。推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源(yuán)板块没(méi)有能延(yán)续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经(jīng)具备，但(dàn)是(shì)面对(duì)中特(tè)估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市(shì)场更(gèng)需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是(shì)大(dà)概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机(jī)会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒和中特(tè)估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实(shí)，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的(de)是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延(yán)续(xù)前期推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力(qī)稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的(de)态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济(jì)复(fù)苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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