金融(róng)界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的活(huó)过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新高(gāo)，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也(yě)是(shì)自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价(jià)。今(jīn)年以(yǐ)来日(rì)经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是(shì)最(zuì)终(zhōng)都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海(hǎi)外(wài)投资者对(duì)日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模(mó)的外国人(rén)净购(gòu)买量(liàng)。不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希(xī)尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司(sī)分(fēn)别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对(duì)日(rì)本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗前在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在美国以外任何(hé)其(qí)他国(g电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗uó)家都(dōu)多。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候，巴(bā)菲特增(zēng)持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于为何(hé)在这(zhè)个时(shí)点，不断增(zēng)持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的决定(dìng)其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业(yè)务来(lái)往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也(yě)会(huì)回(huí)购股票，我们(men)也能很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的部分(fēn)原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底日本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜(bài)访(fǎng)了(le)日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举(jǔ)收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团(tuán)最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日(rì)本与投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东(dōng)京的(de)还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴菲特对国(guó)际地(dì)缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了(le)边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络(luò)，我们也会(huì)发(fā)现日本的设(shè)备投资开(kāi)始进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发(fā)展(zhǎn)的(de)原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业(yè)绩(jì)证明(míng)自己的(de)确(què)被低估了。据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本(běn)面发生(shēng)的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一(yī)股不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量。日本(běn)监管层持续推(tuī)动企业经营能力的(de)改善和价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易(yì)所为了(le)改变(biàn)大量个股股价(jià)跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的(de)高(gāo)盛也出来高喊日本(běn)可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。至(zhì)于(yú)日(rì)本股市未来将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由(yóu)时间给出答案吧(ba)。

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