今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来(lái)，还有方正富(fù)邦基(jī)金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购(gòu)等(děng)基(jī)金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对(duì)于(yú)代销机(jī)构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员(yuán)表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但(dàn)该(gāi)内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销(xiāo)售困(kùn)难也(yě)加速(sù)了对中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合(hé)作(zuò)机构(gòu)，没有(yǒu)太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的(de)处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很果断地解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合(hé)作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其中，要(yào)求其(qí)公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为(wèi)银(yín)行、第三(sān)方基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)，以(yǐ)及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来(lái)的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新公布的(de)公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则(zé)更中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规(guī)定(dìng)，中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于(yú)经营(yíng)困难(nán)等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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