为了(le)让自己的(de)限(xiàn)售股(gǔ)解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司(sī)董事(shì)长雇人拉(lā)抬自(zì)家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引发市(shì)场关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美(měi)星进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续(xù)集(jí)中交易新(xīn)美星，影响公(gōng)司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违(wéi)法违规，给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究(jiū)竟是(shì)怎么回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书披露的(de)信(xìn)息，新美(měi)星(xīng)董事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人(rén)、实际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播(bō)有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得(dé)泽(zé)广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的(de)是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后能够(gòu)获得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即(jí)开始利用控制的证券账户(hù)并联合(hé)其他(tā)市场资(zī)金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合(hé)谋。他(tā)经人介绍认识并联(lián)合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武控制各(gè)自筹得(dé)的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以(yǐ)利(lì)于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交(jiāo)易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛(má练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益o)明土、李传武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出(chū)货，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，申买量(liàng)占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总(zǒng)股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日(rì)期末持股量为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两(liǎng)段(duàn)典(diǎn)型的拉抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市(shì)价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获(huò)利的行为。经(jīng)测(cè)算(suàn)，扣除佣金和相(xiāng)关(guān)税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)不予(yǔ)采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案证据不(bù)足以证(zhèng)明(míng)蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托(tuō)理财(cái)关系，而(ér)非操纵股价(jià)；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将其与毛(máo)明土、李传武等人讨论(lùn)交易(yì)新美星(xīng)的情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各(gè)自(zì)账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是(shì)蒋维账户(hù)组利益与何(hé)德平、黄秀芳利(lì)益并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债(zhài)务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参(cān)与，且何(hé)德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不当(dāng)行为，不应推(tuī)定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就是否合(hé)谋、部分(fēn)账户(hù)的控制(zhì)关(guān)系、委(wěi)托理财关(guān)系(xì)等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的(de)主要陈述意见不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案(àn)为多个主体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委(wěi)托(tuō)其通过(guò)二级市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的(de)实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价(jià)的意图(tú)和目标，共同商议、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影响股价的行动(dòng)，属(shǔ)于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监会(huì)表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操(cāo)纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市公司的(de)合作，知道(dào)蒋维已经有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚(fá)时(shí)将(jiāng)合谋各(gè)方视为(wèi)一(yī)个整(zhěng)体，不(bù)区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武上述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一(yī)项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述(shù)的操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决(jué)定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定(dìng)书(shū)披露(lù)，在新(xīn)美(měi)星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时(sh练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益í)总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持(chí)，股份(fèn)减持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息(xī)。第二，涉案(àn)股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决(jué)策产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第三(sān)，即(jí)便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到(dào)处(chù)罚(fá)。综(zōng)上(shàng)，请求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流(liú)水及相关银行账户流(liú)水，结合何(hé)德平、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系(xì)，代持资金和减持(chí)所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所(suǒ)提(tí)相关理由不具有(yǒu)事实和(hé)法律(lǜ)依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公(gōng)司(sī)实际控(kòng)制(zhì)人(rén)，未如(rú)实告知上(shàng)市公(gōng)司(sī)上(shàng)述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公(gōng)告中均未披(pī)露相(xiāng)关情(qíng)况，导致新美星(xīng)违(wéi)反(fǎn)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三(sān)条第三(sān)款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就(jiù)信(xìn)息披露违法行(xíng)为，对(duì)何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚款。

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