为(wèi)了让自己的限售股解禁(jìn)后能获得(dé)好的回报(bào)，上市(shì)公司董事长雇人(rén)拉抬(tái)自(zì)家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露(lù)了一则行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书，引发市(shì)场关注。时为新美星董(dǒng)事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股(gǔ)价(jià)，以便后续自己减持(chí)获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人(rén)合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚(fá)决定书披露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实际控制(zhì)人何德(dé)平和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖(hú)文(wén)化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提(tí)供资金的(de)目的是，委(wěi)托蒋维对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价(jià)，以便何德(dé)平(píng)所持“新(xīn)美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的(de)证(zhèng)券(quàn)账户(hù)并联合其他市场资(zī)金(jīn)在(zài)二级市场买(mǎi)入(rù)并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续(xù)操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维(wéi)还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍(shào)认识并(bìng)联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个(gè)证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛(máo)明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），是怎么(me)拉高“新美(měi)星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续(xù)集(jí)中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买(mǎi)量(liàng)占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数(shù)占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通股达(dá)到(dào)峰值，占流(liú)通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备(bèi)资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交排名第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末持股量(liàng)为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增(zēng)加。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬(tái)“新美(měi)星”，期末持股量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账户组(zǔ)还(hái)多次实施盘中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获(huò)利(lì)的行(xíng)为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账(zhàng)户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼>

　　辩称是委(wěi)托理(lǐ)财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代(dài)理人提出多点申诉意(yì)见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二(èr)，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一(yī)是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维(wé姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼i)账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分(fēn)用于偿还债务，部分用于非法姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户(hù)组、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)账户组(zǔ)交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与，且何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一(yī)方存在不当行为，不(bù)应推定(dìng)或认(rèn)定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也就(jiù)是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复(fù)核，对(duì)当事人及其代理人的(de)主要陈(chén)述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本(běn)案为多个主体参(cān)与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在(zài)案证(zhèng)据可以证明(míng)，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过(guò)二级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平知悉(xī)并参与了本案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共(gòng)同影(yǐng)响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图(tú)和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采取了联合(hé)影响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和(hé)上(shàng)市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李(lǐ)传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一(yī)个整体，不(bù)区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的(de)操纵证券市(shì)场行(xíng)为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的(de)相关情况，行政处(chù)罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持(chí)有公司80万股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上市时(shí)总股本(běn)的(de)1％。上市(shì)后，该(gāi)部分(fēn)股票继(jì)续(xù)由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉(shè)案股份系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得(dé)泽(zé)广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不(bù)对投(tóu)资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三(sān)，即便认(rèn)定代(dài)持成立，何(hé)德(dé)平对(duì)借款、还款等事项，不(bù)参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询(xún)问(wèn)笔录、海得(dé)泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流(liú)水及相关(guān)银行账户流(liú)水，结合何德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关系，代持资金和减持(chí)所(suǒ)得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星(xīng)股票(piào)。当(dāng)事人所提相关理由(yóu)不具(jù)有事实(shí)和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平作为上市公司(sī)实际控制(zhì)人，未如实告知上市(shì)公司上述持股情(qíng)况，导致新美(měi)星(xīng)在相关公(gōng)告(gào)中均未(wèi)披露相关情况，导(dǎo)致新美星(xīng)违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就信息(xī)披露违法行为(wèi)，对何德平给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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