金融(róng)界5月12日消息 国内期货市场收盘(pán)，商品期货多数下跌，沪银大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯(chún)碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系品种(zhǒng)大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆(dòu)二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货(huò)：白银(yín)深跌，贵金(jīn)属做多逻辑变了？

　　白(bái)银跟随(suí)大(dà)宗商品跌势，价(jià)格深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产(chǎn)者(zhě)价格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出生产物资通胀(zhàng)压(yā)力(lì)进一步(bù)趋(qū)缓。结合此前发布的(de)美国(guó)4月CPI数据，6月(yuè)美联储大(dà)概率暂停加息。

　　背后逻辑(jí)来看(kàn)，一方面，此前加息结(jié)束乃(nǎi)至降息已然成为一种说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思共(gòng)识，因此本周(zhōu)在(zài)美联(lián)储越来越多官员为(wèi)鹰派(pài)站台的情况下，预计从加息结束到降息(xī)周期开启，仍有近一(yī)个季度(dù)的时间，在此期间将面(miàn)临经济(jì)和政策的不(bù)确定性，贵金(jīn)属部(bù)分回吐(tǔ)前期超涨的幅度。另一方面(miàn)，上周(zhōu)初请失业金人数(shù)升至2021年以来(lái)的最高水平，劳动力市场正在(zài)降温(wēn)。同(tóng)时国内(nèi)社融超预(yù)期下滑，白银因工业属性偏(piān)说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思强大幅(fú)下跌，在情绪(xù)修复之前难(nán)言(yán)企稳，后续(xù)还需关(guān)注(zhù)海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰(shuāi)退预期与有色金属走势拖累(lèi) 白银如期大幅调整

　　前期强(qiáng)调从宏观经济(jì)衰退预(yù)期角度出发(fā)，有色金属(shǔ)将会(huì)走弱，白银连续上涨后会面(miàn)临调整行(xíng)情(qíng)，当前(qián)逐步兑(duì)现；宏观经济衰退预期将(jiāng)会继续影响(xiǎng)有色金(jīn)属与贵金属行情(qíng)。

　　尽管美国经济数据疲(pí)软增加美(měi)联储政策转向宽松预期(qī)以及经济风(fēng)险依然利好贵金属，但是美元指数(shù)大(dà)幅(fú)上(shàng)升使得(dé)贵金属承压回落，而铜铝等有色金属大幅下行(xíng)，拖累工业(yè)属性较强的白银走势(shì)，白银表现弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与有色金属(shǔ)大幅回落等因素综合影响下，白银高位回(huí)落，下方仍有一定的空间，首先关(guān)注(zhù)24美元/盎司整数(shù)关(guān)口（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效(xiào)跌破该位置将会测试(shì)23美元(yuán)/盎(àng)司（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方关注继续26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏(piān)弱行情仍未走完，建议继续等白银行情企稳再低位做多(duō)。美欧银行业危(wēi)机引发避险需求，美联储(chǔ)政策收紧预期迅速(sù说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思)转(zhuǎn)向，美元美债走势偏弱，贵(guì)金属持续(xù)走强，当前继续关注调整行情；后续政策宽松(sōng)转向、经济(jì)下(xià)行风险(xiǎn)、银(yín)行(xíng)业(yè)风险与债(zhài)务上(shàng)限风险、央行购金持续等宏观因素下，黄金将会不(bù)断(duàn)刷新历史新高，贵金(jīn)属逢低做(zuò)多配置依然是核(hé)心建议。

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