AI板(bǎn)块成为2023年(nián)最火爆的(de)板块，吸引(yǐn)人全市场的目光(guāng)。

　　随(suí)之而来的是，不仅不少(shǎo)上市公司宣布(bù)试水人工智(zhì)能(néng)、基金经理开始布局AI概(gài)念，也有基金公司尝试以AI试水投资(zī)者(zhě)关系管理(lǐ)，更有基(jī)金经理尝试用(yòng)AI撰(zhuàn)写季(jì)报！

　　引起市场关注的是，此次公(gōng)募基金2023年一季度(dù)报(bào)中，无论是成长派、还(hái)是价(jià)值派(pài)，众多基金经理(lǐ)均谈及(jí)对AI投资机遇。各大派别基(jī)金(jīn)经理均认可AI所带来的颠覆性影响(xiǎng)，并看好其中长期投资价(jià)值(zhí)，但是对于(yú)短期人工智能(néng)极致行(xíng)情演绎下，也(yě)有基金(jīn)经(jīng)理对AI保留(liú)了一份清醒(xǐng)。

　　基金经理(lǐ)试水(shuǐ)

　　部(bù)分(fēn)季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉(jiā)实文(wén)体娱乐(lè)公布2023年一季报，引人关(guān)注(zhù)的是，季报中部分内(nèi)容(róng)但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》使用了AI撰写(xiě)。

　　但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》p>

　　季报(bào)中明确写道，这段(duàn)AI生成的内容(róng)阐述了人(rén)工智能对各个(gè)行业的(de)改变，比如医疗、教(jiào)育、工业生产、环境保护(hù)和可(kě)持(chí)续发展，以(yǐ)及新(xīn)能源(yuán)开发(fā)和(hé)利(lì)用等领域。文(wén)中表示，人工智能领域的(de)快速(sù)发展(zhǎn)为全球带来无数机遇和挑战，将极大地影响我们的(de)生活方式和(hé)社会发展，为确保AI技术的健康、可持(chí)续(xù)发展，需(xū)要建立完善(shàn)的法(fǎ)律(lǜ)法(fǎ)规和伦理准则，以保护个人隐私、确(què)保数据安全并防止(zhǐ)滥用(yòng)。在应(yīng)对挑战(zhàn)的同时(shí)，也应(yīng)抓住人工智能带来(lái)的机遇(yù)，共同推动这一(yī)领域的(de)创新和发展。

　　嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐基(jī)金经(jīng)理(lǐ)王贵重(zhòng)在季报中也明确表示(shì)，产业方向上，我(wǒ)们(men)坚(jiān)定(dìng)的看好(hǎo)人(rén)工(gōng)智能对各个行业的改变。他(tā)还(hái)专门谈(tán)及(jí)，一季(jì)度进行了一定(dìng)比例的调仓，方向上主要(yào)是受益于人工(gōng)智能的计算机(jī)和传(chuán)媒(méi)互(hù)联网行业。数字化的核心逻辑是(shì)提高(gāo)效率，而高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)的核心在(zài)于效率(lǜ)的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观(guān)点(diǎn)时，他针对半(bàn)导体(tǐ)、数字化、互联网平台等(děng)提出自己想法。说到数字化时(shí)，表(biǎo)示其本质是利用技(jì)术的手段，提升组织信息计算、存储(chǔ)、传(chuán)播的(de)效率，这是一个长期(qī)向上的类消(xiāo)费行业，在美国是一个(gè)和(hé)互联(lián)网行业一样大规模的(de)产(chǎn)业(yè)。在中国，依然处(chù)于产业的早期，但是我(wǒ)们可以看到疫情背(bèi)景(jǐng)下，大家越来越意识到数字化的重要性(xìng)。而此(cǐ)轮(lún)数字化将(jiāng)会(huì)和人工智能(néng)深(shēn)度融合，也会给(gěi)中国公司带来(lái)发展(zhǎn)的机会。目前(qián)整(zhěng)个(gè)板块的估(gū)值(zhí)都到了历史最低的水(shuǐ)平(píng)。

　　此(cǐ)次是基(jī)金(jīn)经理首次(cì)利(lì)用人工智(zhì)能完成季(jì)报，也显示出人工智能确实开始方方面面开始影响我们的生活、工作等，是一个(gè)历史性大浪潮。此前(qián)，也有基(jī)金公司(sī)积极拥(yōng)抱AI，如鹏华(huá)基金投资者教育基地宣布成为(wèi)百(bǎi)度文心一(yī)言首批生态合(hé)作伙伴，鹏华基金投教基地也将通(tōng)过百(bǎi)度(dù)智能云接入文(wén)心一言(yán)能力，致力于(yú)创新(xīn)投资者关系管理(lǐ)新模式(shì)，提升(shēng)客户投(tóu)资体验感(gǎn)。

　　价值派、成长派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着人工智能成(chéng)为一季度市场热点，不少基(jī)金经理选择了积极参(cān)与布局，其(qí)中，除了(le)科(kē)技成长派基(jī)金经理，也(yě)不(bù)乏价(jià)值投资(zī)派基金经理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体娱乐(lè)一季报可以看出，该基金一季度进行了一定比例的调仓，方向上主要是受益于人工智能的计算机和(hé)传媒互联网行业。前十大重仓股(gǔ)中，除了(le)海康(kāng)威视、金山办公，其(qí)余神(shén)州泰岳(yuè)、吉(jí)比(bǐ)特等8只个股(gǔ)均为一季(jì)度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉(jiā)实大(dà)科技(jì)研究总监、嘉实文体娱乐(lè)基金经理王贵重表示，产业方向上，坚定看好人工(gōng)智能对各个行业的改变(biàn)。

　　“我们(men)长期(qī)聚焦的三(sān)大需求就是能(néng)源、信息、生(shēng)命(mìng)。从而衍生出看(kàn)好的5大方(fāng)向，半导体、数字化(huà)、新能源、互联网平台、创新(xīn)药。我们认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争(zhēng)力(lì)会重新成(chéng)为最(zuì)重要的增长要素。另外，我(wǒ)们依(yī)然旗帜鲜明的看好港股的机会(huì)，特别是软(ruǎn)件和互联网(wǎng)领域的(de)机会。”王贵重表示。

　　实际上(shàng)，除了王贵重，在嘉实基金科技成(chéng)长(zhǎng)团队中，有不(bù)少基金经理明(míng)确(què)看(kàn)好(hǎo)人工智能带来的投资(zī)机(jī)遇。

　　比如，嘉实成(chéng)长增强(qiáng)基金经理陈涛在(zài)去年下半年(nián)开始增持(chí)软件，当(dāng)时基本处(chù)于估值、机构持仓的(de)历史底部的(de)位置。他认为，行(xíng)业在信创、数字(zì)化、智能化等长期(qī)需求(qiú)刺(cì)激(jī)下将迎来3年以上的景气周期，也是为数不多处于成长前(qián)期、对标国际(jì)也还有巨大成长空间(jiān)的板块，长(zhǎng)期坚定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮(cháo)将(jiāng)拉开新一轮(lún)科技创新周期(qī)的序幕，带来以十年(nián)为(wèi)维(wéi)度的产业(yè)变革机会，同(tóng)时(shí)配合(hé)2023年一季(jì)度的复苏和业绩修复，以软件计算机为代表的科技板块内会持续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此(cǐ)外(wài)，嘉实股票投研CIO、嘉实新(xīn)能源新材料基(jī)金经理姚志鹏等也表(biǎo)示，未来，毫(háo)无疑问人工智能和可再生能源将构(gòu)成(chéng)未来社会的基石。在当下，随(suí)着经济的企(qǐ)稳和新人工智能(néng)浪潮的进入，未(wèi)来新(xīn)的产(chǎn)业机会将进入(rù)新一(yī)轮(lún)的爆发(fā)期。

　　谢治宇(yǔ)也是(shì)积极的一派。他在(zài)一季报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　一季(jì)度，他所管理的基金维持了(le)较高仓位(wèi)，对人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份新入兴全合润前十大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭(xù)创(chuàng)，是2022年(nián)年末(mò)的0持仓(cāng)，直接买到了十大(dà)重仓股。兴全(quán)合(hé)宜的重(zhòng)仓股上，也体现(xiàn)了对(duì)人(rén)工智能相关产(chǎn)业链的挖掘(jué)。澜起科技、晶晨(chén)股(gǔ)份进(jìn)入(rù)十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一(yī)季报前十大重仓(cāng)股

　　莫海波的万家(jiā)品质生活在(zài)一季度(dù)也进行了(le)调(diào)仓换股，提高TMT行业结构占比，减持地产、军工比(bǐ)例(lì)，目前主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧渔、军工(gōng)为前三大持仓，产(chǎn)品(pǐn)总仓位90％以上。

　　具体来看，科大(dà)讯飞、三六零、金山办(bàn)公、中科曙光等4个TMT股票进入前十大重(zhòng)仓股之列，招商蛇(shé)口、保利发展退出十(shí)大重仓(cāng)股。

　　兴全(quán)合润一(yī)季报前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　对于调(diào)仓TMT行业的原因，莫海波(bō)表(biǎo)示，主要(yào)是基(jī)于对(duì)未来(lái)2年数(shù)字(zì)经济的看(kàn)好。随着人口老龄化与经(jīng)济发(fā)展模式转变(biàn)，数据成为新的生产(chǎn)要素，高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展的(de)核心在于全要素生产率的提升，充(chōng)分(fēn)利用好云计算、大数据、人工智能(néng)等(děng)底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较(jiào)好(hǎo)的产业逻辑，通过信息技(jì)术全(quán)方位(wèi)赋能(néng)传统行业，从生产和服务端全(quán)面提(tí)升效(xiào)率。

　　“数字(zì)经济涵盖底层的通信网(wǎng)络、算力、算法(fǎ)，以及(jí)多样(yàng)化的行业应用等，这是一个系统(tǒng)性工(gōng)程，产业空间较大、持续时间(jiān)较(jiào)长，是(shì)未(wèi)来具有成长(zhǎng)性的(de)行业(yè)之一。”莫海波(bō)表示。

　　此外，建信基金权益投(tóu)资部总经理陶(táo)灿管理的基金(jīn)也重点(diǎn)布局(jú)了TMT或人工(gōng)智能(néng)相关板块(kuài)。比如，建(jiàn)信智能(néng)生活(huó)在一季度继续调整(zhěng)了行(xíng)业配(pèi)置，降(jiàng)低了制造业(yè)、大金(jīn)融地产行业的配置，增加了消费(fèi)、TMT 板块的(de)配置，特别是重点布(bù)局(jú)了(le)人工(gōng)智能技术创新带来(lái)的相关(guān)产业(yè)趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不(bù)过，在人(rén)工智能极致行情演绎下(xià)，也(yě)有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理对(duì)AI保留了一份清(qīng)醒。

　　泓德臻(zhēn)远回报(bào)基金经理秦毅(yì)虽然在一季报(bào)中表(biǎo)达了对人工智能(néng)的重(zhòng)视，但一季度(dù)并未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他(tā)表(biǎo)示，过去一个季度中，以TMT为代表的科技(jì)板(bǎn)块走(zǒu)出了轰轰(hōng)烈烈(liè)的行情(qíng)，以ChatGPT为(wèi)代表的人工(gōng)智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大(dà)模型路线的成功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实(shí)意义，因为本(běn)次的人工(gōng)智能(néng)的(de)应用(yòng)领域(yù)得到了极大的拓展，模型具备了强(qiáng)大(dà)的通用性。这(zhè)属于科技史上的(de)一次重大创(chuàng)新(xīn)，未来(lái)多个行业(yè)将极大(dà)受益于这一技(jì)术的应用和普及(jí)。未(wèi)来我们(men)应该更加重视这(zhè)一领域(yù)的研(yán)究和投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大重仓股

　　坚持低(dī)估值价值投资(zī)理念的丘栋荣在一(yī)季报中也提到(dào)了对(duì)AI的看好，但他的基金持仓中也鲜少见到对(duì)相关板块(kuài)的布局。他(tā)表示，除复合国家安全(quán)自主可控(kòng)和产业趋势外，今年市场高度(dù)关(guān)注的(de)以ChatGPT为代表的(de)大(dà)模(mó)型技术，有望开启新(xīn)一轮的科技创新周期，深入和广泛应用，将对IT产业产(chǎn)生更大、更(gèng)持久(jiǔ)的需求拉动，因此，计(jì)算(suàn)机、电子等(děng)偏成长行业的(de)部分成长股是未来关注的方向之一。

　　中庚价(jià)值领航一季度前十(shí)大重仓股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡(cài)丞(chéng)丰表示，他(tā)注意(yì)到市场(chǎng)在追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛(pāo)弃了新能源板块的非理性行(xíng)为(wèi)，就(jiù)如(rú)同去年三(sān)季度(dù)半导体及医药板块的(de)抛售，反(fǎn)而造就(jiù)了难得的机会。“我(wǒ)们这时反而应该加大对能源板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势成长基金(jīn)经理孟夏虽然也认为，AI是不亚(yà)于互联网级别的技术要素革命(mìng)，或(huò)许我(wǒ)们已经站在(zài)新一轮科技浪潮带(dài)来的全球(qiú)繁荣的开端。作为成长投资者，会(huì)积(jī)极(jí)学习和拥抱，非常(cháng)庆幸有生之年能看(kàn)到AGI通用(yòng)人工智能的雏形(xíng)。但(dàn)她同时表示(shì)，也会努力在火热的(de)行情面前保留一(yī)份(fèn)清醒(xǐng)，大胆假设、小心求证，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的(de)投资机(jī)会。

　　李晓星的(de)看法也颇为谨慎，他(tā)表示，AI产业的发(fā)展不会一蹴而就，中(zhōng)间也(yě)必然(rán)会有(yǒu)曲折(zhé)，包括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜在(zài)风(fēng)险(xiǎn)，可(kě)能造成板(bǎn)块后(hòu)续波动。正因为此(cǐ)，他(tā)在去年三四季度布局(jú)了不(bù)少人工(gōng)智能相关的标的，在一季度对TMT板块有所减(jiǎn)仓，现在的配置大概率少(shǎo)于市场平均水平。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占比已(yǐ)经超过(guò)了40％。当然市场(chǎng)中有(yǒu)不少(shǎo)声音说这次不一样(yàng)，交易占比(bǐ)创新(xīn)高代表了主(zhǔ)线行情的(de)确立，但我们还(hái)是认为太阳底下没有新鲜事，过度的热(rè)情(qíng)在某(mǒu)个(gè)阶段总(zǒng)会消退。”李晓星在(zài)银华心怡一(yī)季报中表示。

　　“一季度的市场走势再次佐(zuǒ)证了一个道(dào)理(lǐ)，即市(shì)场是难以预测的。迄(qì)今(jīn)为止，表(biǎo)现最好的是(shì)AI相关(guān)板块(kuài)，这在今(jīn)年初(chū)是想象不到的(de)。就好(hǎo)比去年初我们想象不到俄(é)乌冲(chōng)突(tū)，和后来的疫情。”中泰(tài)资管基金(jīn)经理姜诚也在一(yī)季(jì)报(bào)中表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最重要的(de)事(shì)件之(zhī)一，但要搞清楚它对投(tóu)资有哪些影响却很难。利润(rùn)在(zài)产业(yè)链(liàn)不同(tóng)环节之间将如何分配(pèi)？市场(chǎng)当前(qián)认为(wèi)的受益(yì)环节是(shì)否能如(rú)愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达到了什么程(chéng)度，以及渗(shèn)透率将多(duō)快提升？都是很容(róng)易(yì)让人兴奋、可细说起来又让人不(bù)明就里的难题(tí)。谈(tán)资和投资之间(jiān)，隔着一道(dào)鸿沟(gōu)。

　　在(zài)姜诚(chéng)看来，人工智(zhì)能(néng)的发展是一个长期因素，我们还(hái)没有足(zú)够的把握去(qù)捕捉到它带(dài)来的投资(zī)机会，但(dàn)可(kě)以尽量回避它(tā)带来的(de)伤害。以(yǐ)尽可(kě)能低的(de)价格买尽可能好的资产，是(shì)我们的(de)投资(zī)目标。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》