3月份，全国居民(mín)消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期(qī)，同时信贷投放(fàng)保持较快增长。货(huò)币信(xìn)贷较快增长(zhǎng)与物价回落并存，引发(fā)了中国经(jīng)济(jì)是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通缩，首先要(yào)厘清概念。国际上通常认为(wèi)，通(tōng)货紧缩(suō)是指总体物价(jià)水(shuǐ)平在一段时间内持续下降(jiàng)，同时伴随(suí)着货币供应量持续(xù)下(xià)降和(hé)经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩(suō)而非局部物价紧缩(suō)，二是物价连(lián)续一段时间负增(zēng)长(zhǎng)，三是(shì)伴随货币供应(yīng)量(liàng)持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结(jié)合一季度经(jīng)济运行表现(xiàn)，当(dāng)前中国经(jīng)济(jì)显然并不符合通(tōng)缩(suō)的典型特征，因此，所(suǒ)谓中国经济通缩是个(gè)伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加(jiā)强重要民(mín)生商品和(hé)大宗商品(pǐn)保供(gōng)稳价(jià)，物价总水平持(chí)续平稳(wěn)运(yùn)行(xíng)，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同(tóng)比(bǐ)上涨1.3％。分月度(dù)看，1月(yuè)份(fèn)，受春节效应和疫情防控(kòng)政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需(xū)求季节性回(huí)落，加(jiā)之市场观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪(chǎng)供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别(bié)回(huí)落至1％和0.7％，环比分(fēn)别(bié)下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上月(yuè)扩(kuò)大0.1个百分(fēn)点。由(yóu)此可见(jiàn)，今年(nián)以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保持基(jī)本稳定，物价总(zǒng)水平并未出现持续而全面的(de)下降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创(chuàng)7年来(lái)新高；3月末(mò)M2同(tóng)比增长12.7％，保(bǎo)持较快增(zēng)速。从经济增长来看，一季度(dù)我国经(jīng)济(jì)开局良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求(qiú)企稳回升，经济循环加快畅(chàng)通(tōng)，市场预期(qī)明显(xiǎn)改善。二季度经(jīng)济增(zēng)速可能比一季度明显加快，全年经济增长有望呈现(xiàn)逐步回升态势。近期(qī)，多个国(guó)际机构(gòu)纷纷上调对中国经济增速的(de)预期。

　　总的来看(kàn)，我国(guó)物(wù)价仍在温和上涨，M2和(hé)社融(róng)增长(zhǎng)相对(duì)较快(kuài)，经济(jì)运行持(chí)续好转，与(yǔ)通缩有明显区别(bié)。 随着金(jīn)融(ró观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪ng)支(zhī)持(chí)效果进一(yī)步显现(xiàn)，消费需求有望进一步回暖，下半年物价涨幅(fú)可(kě)能(néng)逐步(bù)回归(guī)至往年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长期看，我国(guó)经济总供(gōng)求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳(wěn)定，不存在长期通缩或通胀的(de)基础。

　　也要(yào)看到，当前经济尚(shàng)处于复(fù)苏阶段，总需求(qiú)不足(zú)仍是(shì)经济(jì)运行面临的突出矛(máo)盾。从这一角度来看(kàn)，对通缩的担忧(yōu)情绪一定程度上反(fǎn)映了人们对(duì)经济复(fù)苏动力和强度的关切，需引起高度(dù)重视(shì)。当(dāng)务之急，要继续科学精准实施宏观(gu观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪ān)政策(cè)，把实施扩(kuò)大内需战略同深(shēn)化供给侧结构性改(gǎi)革(gé)有机结(jié)合(hé)起来，在稳定就(jiù)业和提(tí)高居民(mín)收入上下更大功夫，提振市(shì)场信心和发展预期，推(tuī)动(dòng)经济运行持续好转(zhuǎn)。

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