财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的(de)信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风格，他(tā)进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段(duàn)性可(kě)能(néng)将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点在(zài)医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋(qū)势(sh选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好ì)变(biàn)化的影响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗(sú)易(yì)懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱(qián)也(yě)要(yào)亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源(yuán)板块没(méi)有能延(yán)续(xù)周一的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家公募(mù)基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过(guò)去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募(mù)基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是大概率市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要(yào)多一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季(jì)报(bào)定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不(bù)争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运行总(zǒng)选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好体延续(xù)修复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路(lù)”政(zhèng)策(cè)的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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