今年1月，美国政(zhèng)府(fǔ)债务余额又一次(cì)触及法定上限(xiàn)，这(zhè)标志着(zhe)美国(guó)再度陷入债(zhài)务违约的风险之中。

　　美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦(lún)已经多次警告称(chēng)，如果国会不尽早采取行动暂停或提高债(zhài)务上(shàng)限，美国政府最早可能6月(yuè)1日出(chū)现债务违约(yuē)——而这(zhè)将对全(quán)球经济和金融产生“灾(zāi)难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务(wù)违约风险(xiǎn)、两党就(jiù)提(tí)高债务(wù)上限进行(xíng)争斗(dòu)，这(zhè)些画面在近些年似乎频(pín)频上演。那么，引发这一(yī)危(wēi)机的根本(běn)——美国(guó)债(zhài)务和债务上限(xiàn)究竟是怎么回事(shì)？美国债务为(wèi)何(hé)不断滚雪球般(bān)扩(kuò)大？美国(guó)又为(wèi)何要人为地给债务(wù)设(shè)定上限？

　　美国债务(wù)为何不(bù)断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们(men)需要先了(le)解(jiě)美国(guó)政府的债务从何(hé)而(ér)来，以及其为(wèi)何频频逼近上限(xiàn)。

　　自(zì)18世纪以来(lái)，美国(guó)政府在(zài)绝大部分时期都(dōu)处于(yú)财政赤字状态，即政府支出(chū)在多数(shù)总统(tǒng)任(rèn)期内都高于其财政收入。因此，美国政府(fǔ)举债成了(le)惯例(lì)，而政府债(zhài)务规模也一直随着政府赤字的规(guī)模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年(nián)来(lái)，美国债务(wù)规模(mó)更是大幅增长。这(zhè)一(yī)方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使(shǐ)得(dé)美国政(zhèng)府背(bèi)负了(le)庞大支(zhī)出压力，另一方面，还(hái)因(yīn)为美国人口老(lǎo)龄化(huà)导(dǎo)致(zhì)政府医疗(liáo)支(zhī)出不断上升，拜登政府(fǔ)推出(chū)的(de)大规模基建(jiàn)政策(cè)导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税收收入并没有(yǒu)跟上(shàng)支出的(de)步(bù)伐，尤(yóu)其是在小(xiǎo)布什政(zhèng)府和特(tè)朗普(pǔ)政府批(pī)准了减税政策之后，税收(shōu)压力更是与(yǔ)日(rì)俱增。

　　在(zài)收入和支出此消(xiāo)彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债(zhài)务规模(mó)也就(jiù)因此不断攀升，在近年来频频逼近债务上限(xiàn)也就不足为奇(qí)了。

　　美(měi)国政府债务(wù)占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债(zhài)务上限的出现，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯到(dào)上世(shì)纪初的第一(yī)次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国(guó)并没(méi)有明确的(de)“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱(qián)，美国(guó)国会基(jī)本照单(dān)全批。

　　但在1917年(nián)，由于(yú)一战使得美国(guó)政府开支愈繁，债务规(guī)模越(yuè)来越大，引(yǐn)发部分(fēn)美国议(yì)员提(tí)出的反对（也有一些议员是为了反对美国参战），美国(guó)国会便通过《第二自由债券法案》，首次(cì)对联邦(bāng)债务(wù)进行限额(é)规定，以(yǐ)此来限制政府发债(zhài)的规模(mó)。

　　1939年，由(yóu)于预(yù)计美国(guó)将加入(rù)第二次世界大战，美(měi)国国会(huì)通过《公(gōng)共(gòng)债(zhài)务(wù)法案(àn)》，实质上正式确(què)立了对(duì)美国政府债(zhài)务总(zǒng)额的限制。随后，美国国会又对其进行了修(xiū)订(dìng)，以更(gèng)改(gǎi)上限金额。从此，提(tí)高债务上(shàng)限就(jiù)或(huò)多或少(shǎo)地(dì)成为了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限总共提(tí)高了(le)100多次。尤其是自(zì)1960年以来，美国(guó)两党已经提高了78次(cì)债务上(shàng)限，平均每(měi)9个月就(jiù)会提高(gāo)一次——其中共和党(dǎng)总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主党(dǎng)总(zǒng)统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债(zhài)务上限的上调幅(fú)度进一(yī)步(bù)加大，在最近几届总统任期内更是如(rú)此：在(zài)奥巴(bā)马任期(qī)内，美国最新债务上限为18万(wàn)亿(yì)美元（2015年(nián)），到(dào)了特朗普任(rèn)内，这(zhè)个数字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情(qíng)期间(jiān)，美国国会(huì)暂停(tíng)了债务上限，以暂时取消美国(guó)政府的支出限制，这导致美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美(měi)国近几届政府大幅上调债(zhài)务上限

　　直到(dào)2021夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处年，美国(guó)国(guó)会(huì)最新一次提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，美国(guó)债务上限(xiàn)已经提高(gāo)至现在的31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元，相较于1917年最初的(de)债务上限115亿美元，已经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上(shàng)限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限(xiàn)”是(shì)美国国会(huì)为联邦政(zhèng)府设定的举债的最(zuì)高额(é)度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着美(měi)国财政(zhèng)部借款授权用尽，除非国会调(diào)高债务上(shàng)限，否则(zé)白(bái)宫无权继续举债(zhài)。

　　那么(me)，也许有人(rén)会疑惑，美国政(zhèng)府为什(shén)么要(yào)“自我(wǒ)限制”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢(ne)？

　　的确，债(zhài)务上限会对美国政府造(zào)成限制，使其(qí)不(bù)能随心所以的举债，但从理论(lùn)上来说，这一限制也同时(shí)对其美国政府(fǔ)的(de)债(zhài)务信用(yòng)提供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这是(shì)因为，美国作为手握美元(yuán)霸权的超级大国，本身并不受到(dào)发(fā)行美钞的外在约束。如果美国政(zhèng)府开支无度、过度举债，将会导致美(měi)元贬值、通胀失控，那么其债权信用(yòng)将(jiāng)受到损害，原(yuán)有债权人权益也会(huì)遭受稀(xī)释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一(yī)内(nèi)控举措，才能维持美(měi)国(guó)政府的(de)偿付信用，保证美元霸(bà)权地位。换(huàn)句话来说(shuō)，“债务(wù)上限”理论(lùn)上也(yě)相当于是美(měi)方对债(zhài)权人的一种信用宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上(shàng)限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)，为什(shén)么在现在会陷入无(wú)法(fǎ)上(shàng)调的僵(jiāng)局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想(xiǎng)要提高美国债(zhài)务上限，往往(wǎng)需要美国国(guó)会两院的通过。在此前的历史中，提(tí)高(gāo)债务上限在(zài)国会中绝大多数时(shí)候类似(shì)于一个“走过(guò)场”的(de)周(zhōu)期性(xìng)任(rèn)务(wù)，两党并不会对此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美国党派(pài)分歧不断扩大，债务(wù)上限问题逐步沦为(wèi)两党的政(zhèng)治(zhì)武器，被在(zài)野党用作了与执政党讨价(jià)还价的(de)砝码。尤(yóu)其(qí)是在当(dāng)下(xià)美国两党分别占据两院多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤(yóu)为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共和党占据(jù)众(zhòng)议院多数。拜登要(yào)想(xiǎng)提高债务上限，就需要和国(guó)会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利(lì)用债务上(shàng)限的最后期限，向拜登总(zǒng)统施压，要求他先(xiān)同(tóng)意(yì)削减(jiǎn)开支，再谈提高债务上(shàng)限。而民主党人坚持(chí)不(bù)愿让步，认为应无条件提高(gāo)债务上(shàng)限，这就导(dǎo)致了当下的(de)僵局(jú)。

　　拜登(dēng)已经(jīng)预(yù)定(dìng)于美(měi)东(dōng)时间周二(èr)（5月16日）再度与国会领导人会面(miàn)，讨论提高美国债务上限的(de)计(jì)划。

　　但值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，如果拜登和国会领袖们在周二仍无(wú)法取得突破性进展，这场危(wēi)机(jī)恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划(huà)于(yú)本周三前(qián)往日(rì)本参加G7领导人峰(fēng)会，并将在周末访(fǎng)问巴布亚(yà)新几内亚，并(bìng)举行美国-大(dà)洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接(jiē)下来留给拜登和两党领袖(xiù)谈判的时间(jiān)将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将再(zài)次上演夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处>

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约(yuē)风险：时任美国总统奥(ào)巴(bā)马和众议院(yuàn)共和党(dǎng)人在谈判最(zuì)后一刻(kè)，才就债务上限达(dá)成协(xié)议，勉强(qiáng)避免(miǎn)了(le)一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后(hòu)关头(tóu)妥协(xié)，同意在十年内削减9000亿美元的财政支(zhī)出(chū)。

　　但在当时，即便没(méi)有真正违约而仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违约(yuē)，这一紧张局势也引发了全球(qiú)资本市场剧烈波动(dòng)，美股一度大(dà)跌，并直接导(dǎo)致标准普尔首次(cì)下调美国(guó)的主权信用(yòng)评级(jí)。这使得美国面(miàn)临更高的(de)借贷成本——美国第(dì)二年的借贷成本(běn)上升了13亿美元，并在之后数年继续(xù)上涨，基(jī)本上抵消了当时两(liǎng)党谈判(pàn)中的一些成本削减措施。

　　对一些(xiē)经济(jì)学家来说，上述的市场动荡也只是短期影响。而更重要的是，从长期来(lái)看，财政(zhèng)支出削减意味(wèi)着美国多(duō)年的预算(suàn)紧缩，这(zhè)可能会产(chǎn)生(shēng)更严(yán)重(zhòng)的长期(qī)影响——比如拖累美国的经(jīng)济(jì)复苏。

　　美国(guó)左翼智库经(jīng)济政策(cè)研(yán)究(jiū)所(suǒ)首席经济学(xué)家乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯在回顾(gù)2011年债务(wù)危机时表示(shì)：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措(cuò)施时，我(wǒ)们仍处于相当低(dī)迷的经济中(zhōng)，并(bìng)且正处(chù)于从大衰(shuāi)退中复苏的阶段(duàn)。他们只(zhǐ)是让复苏(sū)持续的时间(jiān)远远(yuǎn)超(chāo)过了应(yīng)有的时(shí)间(jiān)……在接下(xià)来(lái)的六七年里，美国政府没(méi)有提(tí)供(gōng)真(zhēn)正有价值的公共产品(pǐn)和服(fú)务(wù)，因为它们（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这场债务上限危(wēi)机，也被(bèi)许多人看作2011 年(nián)债务上限(xiàn)危机的翻版：美国国会(huì)面临类(lèi)似的分裂局面，美国经(jīng)济也正处于类似的衰(shuāi)退(tuì)环境之(zhī)中。即便美(měi)国两(liǎng)党能(néng)够重(zhòng)演(yǎn)2011年的戏码，在最后关(guān)头提高债务上限，由此带来的短期(qī)市场动(dòng)荡和长(zhǎng)期经(jīng)济(jì)损(sǔn)害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处