公募基金一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路(lù)也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤(kūn)所持基(jī)金(jīn)股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等(děng)行业(yè)的配置，降低了金融等(děng)行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持了(le)香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基(jī)本面价(jià)值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分(fēn)观察公(gōng)司(sī)的(de)发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积(jī)累(lèi)的(de)重要性可(kě)能(néng)并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动(dòng)情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分(fēn)析(xī)，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对(duì)全(quán)年股票市场有信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位(wèi)运(yùn)作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出(chū)三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海康(kāng)威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与全球范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相(xi三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默āng)关银行(xíng)，市(shì)场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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