本周铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截(jié)至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力合约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元/吨(dūn)。截(jié)至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数(shù)期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记(jì)者(zhě)注(zhù)意到，本周后几个交易(yì)日，铁(tiě)矿石期货(huò)一直(zhí)处于下跌的态势，本周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格指数呈现振荡运行(xíng)态(tài)势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年(nián)4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数(shù)110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方正中(zhōng)期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海(hǎi)宽(kuān)认(rèn)为(wèi)，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原因源于成材表需继续(xù)走弱，二季(jì)度(dù)以来成材(cái)消费持续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下降使得钢厂(chǎng)利润(rùn)被进(jìn)一步(bù)压缩，本(běn)周铁(tiě)水产量出(chū)现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端(duān)价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌(diē)幅更为明(míng)显。当前铁矿的珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄(de)5-9价差已扩大至历史同期(qī)最高水(shuǐ)平，铁矿石现货(huò)价格受高铁水产量的刚性(xìng)支(zhī)撑相较(jiào)坚(jiān)挺，支撑近月合约价(jià)格。而远月合约开(kāi)始(shǐ)计价终端(duān)需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预(yù)期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地(dì)产销售明(míng)显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢(gāng)表需基(jī)本和(hé)去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产(chǎn)降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安(ān)信期货高级分析师(shī)何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内(nèi)钢厂减产担忧(yōu)的不断(duàn)加(jiā)重导(dǎo)致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短(duǎn)期到港压力不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不(bù)明(míng)显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存(cún)明显低于(yú)历(lì)史(shǐ)平均水平，低(dī)库存(cún)有(yǒu)望成(chéng)为常态，对补库(kù)不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石二季(jì)度将(jiāng)逐步进入(rù)发运旺季，力拓(tuò)一(珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄yī)季度铁矿石(shí)发(fā)运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同比增加，到港(gǎng)压力(lì)将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松(sōng)。而铁水(shuǐ)继续(xù)提产空间(jiān)有(yǒu)限，开(kāi)始面临减产(chǎn)压(yā)力，铁矿石供需将逐步转向宽(kuān)松(sōng)，下半(bàn)年这一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合(hé)约(yuē)的估值(zhí)有中长期的下(xià)调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认(rèn)为(wèi)，受(shòu)澳洲(zhōu)飓风(fēng)等因素影响，目(mù)前铁矿石发运依然(rán)偏低(dī)，港(gǎng)口(kǒu)库存维持下降态势(shì)，不过(guò)由于终端需(xū)求疲弱，政(zhèng)策调(diào)控(kòng)力(lì)度增大，价格(gé)逐渐承压下(xià)行。

　　值得(dé)注意(yì)的是，上海(hǎi)钢联4月21日(rì)调研247家钢厂(chǎng)的数据显(xiǎn)示，247家钢厂(chǎng)日(rì)均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨。全国(guó)45个港(gǎng)口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全国(guó)钢厂进口(kǒu)铁(tiě)矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前(qián)样本钢厂的进(jìn)口矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万(wàn)吨，库(kù)存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢(gāng)厂低库(kù)存(cún)按需补库为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口到货(huò)将(jiāng)有缩量。”中(zhōng)辉期货铁(tiě)矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临(lín)回调(diào)压力，维持逢高沽空的(de)策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清认为，近期市场振荡调(diào)整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为(wèi)主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求或有增加。综合(hé)来看，预计下(xià)周进口铁(tiě)矿石价格(gé)指(zhǐ)数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近(jìn)期供应端表现(xiàn)缩量(liàng)，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库(kù)对价格或形成(chéng)支撑。可逢(féng)高(gāo)布局空单(dān)。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于(yú)黑色(sè)板块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需(xū)求(qiú)尚未有太(tài)大起(qǐ)色，市场(chǎng)情绪(xù)仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色系整体依然承压。持(chí)续(xù)调整后压力得(dé)到基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时(shí)间周(zhōu)期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波(bō)折，供需边际上仍(réng)有改善(shàn珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄)，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年将有明显(xiǎn)下降。这也(yě)意味(wèi)着，以内(nèi)需为主的(de)黑色系下方(fāng)仍有支撑，当前位置不宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以区间振荡(dàng)为(wèi)主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键(jiàn)仍(réng)是需求复苏(sū)力(lì)度。

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