公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报(bào)进入(rù)密集披露(lù)期(qī)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康德。另一(yī)位(wèi)700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益(yì)资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一(yī)段时(shí)间(jiān)来充分观(guān)察公司(sī)的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的(de)成功(gōng)和巨(jù)大(dà)的成长潜(qián)力(lì)之后，再(zài)买入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级(jí)目(mù)标，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等(děng)股(gǔ)票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修(xiū)复资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费今年大概(gài)率超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了继(jì)续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外，可以将目(mù)光更多(duō)放在(zài)微观企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公司在过去几(jǐ)年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内心(xīn)更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报(bào)告期内均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末(mò)保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分(fēn)别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增长政策(cè)落实与全球(qi窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污ú)范围内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复(fù)苏加上预(yù)期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽(suī)然(rán)海(hǎi)外银(yín)行出现了(le)阶(jiē)段性(xìng)危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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