公募(mù)基金一(yī)季报募集(jí)披(pī)露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓(cāng)路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股份(fèn电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗)、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优(yōu)质企业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的(de)配置，降低(dī)了金融等行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度(dù)均(jūn)实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此(电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了(le)香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗(kūn)在(zài)一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者(zhě)可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投资的优(yōu)势之(zhī)一在于可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投资，积(jī)累的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期复(fù)合(hé)回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性就是这一(yī)目标(biāo)的最重要(yào)保(bǎo)障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的(de)规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报(bào)中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀(zhàng)下行(xíng)仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需要一个(gè)过程，特(tè)别是居民(mín)和中小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期(qī)公(gōng)布的社(shè)融和地产数(shù)据分(fēn)析，二季度(dù)A股(gǔ)盈(yíng)利增(zēng)速有(yǒu)望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展状况之外(wài)，可(kě)以将目(mù)光更(gèng)多(duō)放在(zài)微观企业层(céng)面。可以看(kàn)到(dào)很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信(xìn)心，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告期内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股(gǔ)票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出，今年一季(jì)度疫情(qíng)对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上预期(qī)改善(shàn)推动(dòng)资本市(shì)场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅(xùn)速(sù)地(dì)采取了(le)对应措施(shī)，接(jiē)管相(xiāng)关(guān)银行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内(nèi)对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具(jù)有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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