文/解运亮博士信达证券首席宏观(guān)分(fēn)析(xī)师(shī)

　　核心观点

　　第一(yī)，纵观(guān)4月政治局会议通稿，一个整(zhěng)体(tǐ)印(yìn)象是会议精神(shén)超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时(shí)隔一年(nián)零四个月之后，中央(yāng)提(tí)出最新判断，“三(sān)重压力”得到缓解。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场对于(yú)稳增(zēng)长力度可(kě)能减弱(ruò)的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复(fù)和扩大需求是当(dāng)前经(jīng)济持续回升向好的关键所(suǒ)在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极部署，对社会各(gè)界的关切都做(zuò)了(le)积(jī)极回应，半导体、新能源、人(rén)工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一带一路等领域都看到了利好。

　　第(dì)六，会议专门(mén)提(tí)到，在超大特大城(chéng)市积(jī)极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基(jī)础设施建(jiàn)设，可能带来经济新的(de)增长点，值得高度重(zhòng)视(shì)。

　　第七，所(suǒ)有这(zhè)些(xiē)变化，背(bèi)后都(dōu)反映出(chū)整体经济工作思路已经发生了(le)大变化。为市(shì)场主体做好服(fú)务，以发展经济为(wèi)己任，这(zhè)可能(néng)是(shì)4月份政治局会议向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　风险因素：国内政策落(luò)地不及预期，国际政治局势演变(biàn)超预期

　　正文

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议(yì)通(tōng)稿，一(yī)个整体印象(xiàng)是(shì)会议精神(shén)超出市场预(yù)期。每年(nián)4月份的政治局会议，在经济工作领域，重要(yào)性可能仅次于几个月前(qián)的中(zhōng)央经济工作会议。原因也简单，如果说中央经济工作会议确定(dìng)了此后一(yī)年的(de)政策导向(xiàng)，那么4月(yuè)份(fèn)会议(yì)就确定了未来8个月的政策导向。今年4月的(de)政治局(jú)会议，在方方面面都体现出对经济的呵护和支持(chí)，既(jì)好于往年同期，也超出(chū)市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出时隔一年零四个月之后，中央提(tí)出最新判断，“三重压力”得(dé)到缓(huǎn)解。2021年(nián)12月(yuè)中央(yāng)经济工作会议(yì)提出，中国经济(jì)面临需求收缩、供给冲击、预期(qī)转(zhuǎn)弱三重(zhòng)压力，整个2022年，三重压力徘徊不去(qù)。去年(nián)底(dǐ)疫情防控政策优化至今，中(zhōng)央指出“我国疫情防控(kòng)取得重大决定性(xìng)胜利”，“经济社(shè)会全(quán)面恢(huī)复常(cháng)态化运行”。今年(nián)一季(jì)度经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)大幅好于预期，“五一”旅(lǚ)游出行远超2019年同期水(shuǐ)平(píng)，都体现(xiàn)出经济社会常态化运行(xíng)中的强(qiáng)大修复动能。“三重压(yā)力(lì)”得到(dào)缓解，反映了疫后中国(guó)经(jīng)济(jì)修复的巨(jù)大成效。

　　第三(sān)，会(huì)议冲淡了市场(chǎng)对于稳(wěn)增长力度(dù)可能减(jiǎn)弱的担(dān)忧。4月会议对经济面临问(wèn)题的(de)定(dìng)性(xìng)是“当前我国经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主要是(shì)恢复性(xìng)的，内生动(dòng)力还(hái)不强，需求仍然不足，经济转型升(shēng)级面临新的阻力，推动高质量发展仍(réng)需要(yào)克服(fú)不少困难挑战。” 问题决定(dìng)对(duì)策，有什(shén)么样的问题，就(jiù)有什么(me)样的对(duì)策。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压(yā)力较小的窗口期”。这两次会议之(zhī)后(hòu)，稳增长力度都有回(huí)收。今年一季(jì)度(dù)经(jīng)济增长超预期，市场又出(chū)现了对后续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但从(cóng)这次(cì)中(zhōng)央对(duì)问题的(de)定性看(kàn)，经济内(nèi)生动力仍需(xū)增强，需求仍(réng)需扩大(dà)，这就意味着(zhe)稳增长力度可能不(bù)但不会(huì)减弱，还要(yào)有针(zhēn)对性地加大。这(zhè)就冲淡了市场(chǎng)的一(yī)大(dà)担(dān)忧。

　　第(dì)四，会(huì)议明确提出“恢复和扩大需求(qiú)是(shì)当前经济(jì)持续(xù)回升向(天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物xiàng)好的(de)关(guān)键所在”。会议(yì)提出“四(sì)个持(chí)续”，即“推动经济运行持(chí)续好(hǎo)转、内生动力(lì)持续增(zēng)强、社会预期持(chí)续改善、风险隐患持续化解”。会(huì)议还提到一个词“乘势(shì)而(ér)上”，表明我们不会因(yīn)为一(yī)季度经济的良好开局而就此满足，而是继续努(nǔ)力(lì)，“乘势而上(shàng)”。而要实(shí)现(xiàn)“四个持续(xù)”和“乘势而上”，具(jù)体抓手就是(shì)“恢复和(hé)扩(kuò)大需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工作都(dōu)做了积(jī)极(jí)部署，对社(shè)会各(gè)界的(de)关切(qiè)都做(zuò)了积(jī)极回应，半导体(tǐ)、新能源(yuán)、人工智能(néng)、平台企业(yè)、消费、投资、一带一(yī)路等(děng)领域都看到(dào)了利好。

　　——半导体(tǐ)。会(huì)议提出“要夯(hāng)实科技自立(lì)自强根基，培育(yù)壮大新动(dòng)能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能(néng)源汽(qì)车发展优势(shì)，加快(kuài)推进充电桩、储能等(děng)设施建设和配套电网改(gǎi)造”。这表明，对新能源产业(yè)的扶持仍会(huì)继续，专门提到的充电桩、储(chǔ)能、配套电(diàn)网，都是(shì)新能源产业(yè)相(xiāng)对的短(duǎn)板，也有(yǒu)望是未来重点发(fā)力的方向(xiàng)。

　　——人工(gōng)智能(néng)。会议提出(chū)“要重视通用人工智能发(fā)展，营造创新(xīn)生态(tài)，重视(shì)防范风(fēng)险(xiǎn)”。首提人工智能，市场(chǎng)热度较高的方向，中央(yāng)高度(dù)重视，行稳方能(néng)致远。

　　——平(píng)台(tái)企(qǐ)业(yè)。会议提出“要推动平台企(qǐ)业规(guī)范健(jiàn)康发展，鼓励头部平台企业探索创新”。对(duì)平(píng)台企业的支持力度(dù)进一步加大，去(qù)年(nián)12月中(zhōng)央经(jīng)济工作会议(yì)提的是“支持(chí)平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励头(tóu)部(bù)平台(tái)企业探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城乡居(jū)民收入，改善消费环(huán)境，促进(jìn)文化旅游等服(fú)务消费”。今年一季度社会消费(fèi)品(pǐn)零(líng)售累(lèi)计增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消(xiāo)费(fèi)更是热度(dù)高(gāo)，而(ér)中央精神是继续呵护和促进(jìn)消费增长。

　　——民间投资。会议提出(chū)“要发(fā)挥好政府投资和政(zhèng)策激励(lì)的引导作用(yòng)，有效带(dài)动激发民间投资”。今年一(yī)季(jì)度(dù)，民间投(tóu)资(zī)累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资(zī)中的薄弱环节。这次(cì)会(huì)议专门提(tí)出“有(yǒu)效带动激发民间投资”，未来可能(néng)会有相应政策发力。

　　——一(yī)带(dài)一路。会议提出“要把吸引外商投资放在(zài)更(gèng)加重要的位置，稳(wěn)住外贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物自(zì)贸(mào)试(shì)验区和自由(yóu)贸(mào)易(yì)港对接国际高标(biāo)准经贸规则(zé)，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日(rì)中国(guó)（上海）自由贸(mào)易(yì)试(shì)验区正式挂牌(pái)成(chéng)立(lì)至今，全国已设(shè)立21个(gè)自(zì)贸试验区及(jí)海南自由贸易港。在(zài)新一轮对外开(kāi)放(fàng)先行先试中，“一(yī)带(dài)一(yī)路”沿线国家(jiā)可能是开(kāi)放和(hé)合作的重点方向。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共基(jī)础设(shè)施建设，可(kě)能带来经济新的增长点，值得(dé)高度重视(shì)。根据(jù)《国务院关于(yú)调整城市规模划分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口500万(wàn)以上1000万以下的城市为特(tè)大城市，城(chéng)区常(cháng)住人口1000万以(yǐ)上的城市(shì)为(wèi)超大(dà)城市(shì)。目前(qián)，超大城市包括上海(hǎi)、北京、深圳(zhèn)、重(zhòng)庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西(xī)安(ān)、杭(háng)州(zhōu)、佛山、南(nán)京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆(kūn)明、大(dà)连14城。“平急(jí)两用”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康养等功(gōng)能，遇(yù)重(zhòng)大公共(gòng)突发事(shì)件时可(kě)立即(jí)转换为应急场(chǎng)所的(de)设(shè)施，能够(gòu)有效补齐大(dà)城市应急(jí)能(néng)力(lì)建设短板(bǎn)，同时(shí)提升大城市山(shān)区(qū)旅游居住品质，助力大城市周边(biān)乡村振(zhèn)兴发展，更好统(tǒng)筹大城市发展和(hé)安(ān)全(quán)。“平急两(liǎng)用(yòng)”设(shè)施建设，涉(shè)及建(jiàn)设(shè)改(gǎi)造一批“平急(jí)两(liǎng)用”的民(mín)宿(sù)和(hé)酒(jiǔ)店、储(chǔ)备(bèi)一(yī)批单(dān)体大型方舱医院、升级一(yī)批应急(jí)医疗服务点等。21个超大特大(dà)城市的城中村改(gǎi)造和(hé)“平(píng)急两用”设施建设(shè)，不仅对(duì)房(fáng)地产投资，乃至对(duì)整(zhěng)体固定资产投资，都有(yǒu)望带来新的增长点。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出整体经济(jì)工作思(sī)路已经(jīng)发(fā)生了大变化。过去几年很多政策，如疫情防控、房地产调控、打击(jī)资本无序(xù)扩张、治理教培互联网等(děng)，初衷是(shì)好(hǎo)的，也取得了重大成(chéng)效，但客观上(shàng)也(yě)一定程度(dù)上影(yǐng)响了市场的预期。此前，中央(yāng)已经明(míng)确(què)表示(shì)，要慎重出台收缩性(xìng)政策(cè)，从这次4月份(fèn)会(huì)议看(kàn)，这个要(yào)求已经落到了实处，没有(yǒu)收缩性(xìng)政策(cè)，各项政(zhèng)策都是呵(hē)护和支持经济(jì)的。近期，淄博(bó)烧烤火出圈，淄(zī)博市政府受到了全(quán)国人民的大(dà)力点赞，大(dà)家(jiā)都看(kàn)到(dào)了淄博市政(zhèng)府在搞好营商环境、促进经济增长上的努力(lì)。而从4月份政治局会(huì)议看，淄博市政府可能(néng)只(zhǐ)是一个缩影，整体经济工作思路都在发生大变化(huà)，为市场主(zhǔ)体做好(hǎo)服务，以发展经济为(wèi)己任，这可(kě)能是4月份(fèn)政(zhèng)治局会议向(xiàng)市场(chǎng)释放(fàng)的深刻信号(hào)。

　　逐句(jù)解读(dú)

　　中共中(zhōng)央(yāng)政(zhèng)治局4月28日召开会议，分析研究当前经济(jì)形势和经济工作。中共(gòng)中央总(zǒng)书记习(xí)近平(píng)主持会议。（每年4月份的政治局会议，在经济工作领域，重要性可能(néng)仅次(cì)于几个月前的(de)中央经济工作会议。原因也简单(dān)，如(rú)果说中央经济工(gōng)作会议确定了(le)此后一年的政策导(dǎo)向，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议(yì)认为，今年(nián)以(yǐ)来，在(zài)以(yǐ)习近平同志(zhì)为核(hé)心的党中(zhōng)央坚强领导下，各地(dì)区(qū)各部门更好统筹(chóu)国(guó)内(nèi)国际两(liǎng)个大(dà)局，更好统筹疫情防控和经(jīng)济社会发展，更好(hǎo)统筹发展(zhǎn)和安全(quán)，我国(guó)疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)取得重大决定性胜利（全国政协委员、中(zhōng)国(guó)疾病预防控(kòng)制中心(xīn)流行病学首(shǒu)席专(zhuān)家吴尊友日前表(biǎo)示(shì)，新(xīn)冠病毒在未来出(chū)现地(dì)方性(xìng)流行或(huò)者(zhě)散发可能(néng)性比(bǐ)较大(dà)，再出现较大规模流行的可(kě)能性(xìng)较小。），经济社会(huì)全面恢复常态(tài)化运行（今年“五一(yī)”旅(lǚ)游出行，已经远(yuǎn)超2019年同期水平，体现(xiàn)出经济社会常态(tài)化运行中(zhōng)的巨大消费动能(néng)），宏观政策(cè)靠前(qián)协同(tóng)发力，需求收缩、供(gōng)给(gěi)冲击、预期转弱三重(zhòng)压力得到缓解，经济增长好于预期(qī)，市(shì)场需求逐(zhú)步恢复，经济发展呈现(xiàn)回升(shēng)向(xiàng)好态(tài)势，经济(jì)运行实现良好(hǎo)开局。（“三(sān)重压力”首次提(tí)出，是在2021年12月中央经(jīng)济工作会议上。时隔一年零(líng)四个(gè)月(yuè)之(zhī)后，疫(yì)情影响逐步减弱之下(xià)，“三重压力”得到缓解。）

　　会(huì)议指出，当前我国经济运(yùn)行好转主要是(shì)恢复性的(de)，内生动(dòng)力还不强(qiáng)，需(xū)求仍然(rán)不足，经(jīng)济转型升(shēng)级面临新的阻力，推(tuī)动高质量发展仍需要克(kè)服不少困难挑战。（这(zhè)一(yī)段(duàn)是对当前经(jīng)济中面临的问题(tí)的(de)定性，问题决定对策，有什(shén)么样的问题，就有什么样的对策，对(duì)问题的定性(xìng)非常(cháng)重要。2019年(nián)4月(yuè)，问(wèn)题(tí)定性(xìng)是“更多是结构性、体(tǐ)制(zhì)性的(de)”；2021年4月，问题(tí)定性是(shì)“稳增长压力较小的(de)窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收(shōu)。今年一季度经济增长超预期，市场又出现了对后续(xù)稳增长力度减弱(ruò)的担忧。但从这(zhè)次中央对(duì)问(wèn)题的定性看，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增长(zhǎng)力度不但不(bù)会减弱，还(hái)要(yào)有针对性地(dì)加大。这(zhè)就冲(chōng)淡(dàn)了市场的(de)一(yī)大担忧(yōu)。）

　　会议强调，要(yào)深入开展学习贯彻习近平新时代中国特(tè)色社会主义思想主题(tí)教育，认(rèn)真落实中央经济工作(zuò)会议精(jīng)神，坚(jiān)持稳中求进工(gōng)作总基调，完整(zhěng)、准确(què)、全面贯彻新(xīn)发展理念，加快构(gòu)建新发(fā)展(zhǎn)格局，全面深化改革开放，把发挥(huī)政策效(xiào)力和激(jī)发经营(yíng)主体(tǐ)活力(lì)结合起来，形成推动高质(zhì)量发展的(de)强(qiáng)大动力，统筹推动经济(jì)运行(xíng)持续(xù)好(hǎo)转、内(nèi)生动(dòng)力持续(xù)增强、社(shè)会预期持续改善、风险隐(yǐn)患持续化解（提出(chū)四个“持(chí)续(xù)”，其实现有(yǒu)赖于稳(wěn)增长政策(cè)持续(xù)发力(lì)），乘势而上（这(zhè)个词表明我们不会因(yīn)为一季度经(jīng)济的良好(hǎo)开局(jú)而(ér)就此满足(zú)，而是(shì)继续努(nǔ)力，“乘势而上”。），推动(dòng)经济实现(xiàn)质的(de)有效提升和(hé)量的合理增长。

　　会议指出(chū)，要加快(kuài)建设以(yǐ)实体经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势而上(shàng)，在短(duǎn)板领域加(jiā)快突破，也要顺势而为，在优势领(lǐng)域做(zuò)大做强(qiáng)。要夯实科技自立(lì)自强根基，培(péi)育壮(zhuàng)大新动能(néng)（或利(lì)好半导体）。要巩固和扩大(dà)新能源汽(qì)车发展优势，加快推进充电桩、储能(néng)等设(shè)施建设和配套电网改(gǎi)造（对新(xīn)能源产业的扶(fú)持仍会继续，专门提到的(de)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是新能源产业(yè)相对的短板，也是未来(lái)重点发力的方向(xiàng)）。要重(zhòng)视(shì)通(tōng)用人工智能发展，营造创新(xīn)生态，重(zhòng)视(shì)防(fáng)范(fàn)风险（首(shǒu)提人(rén)工智能(néng)，市场热度(dù)极(jí)高的方向，中央(yāng)高度重视(shì)，行稳方(fāng)能致远）。

　　会议强调(diào)，恢复和扩大需(xū)求是当(dāng)前经济持续回升向好的关键所在。积极的(de)财政政策要加(jiā)力(lì)提效，稳健的货币政策(cè)要(yào)精准有力(lì)，形成扩大需(xū)求的(de)合力。要多渠道(dào)增加城乡(xiāng)居民(mín)收入，改善消费(fèi)环境，促进文化旅游等服务(wù)消(xiāo)费（今年一(yī)季(jì)度(dù)社会消费品(pǐn)零(líng)售累计增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高，而中央(yāng)精神是继续呵(hē)护和(hé)促进(jìn)消费增长(zhǎng)）。要(yào)发挥好政(zhèng)府投(tóu)资(zī)和政策(cè)激励的引导作用，有效带动激发(fā)民(mín)间(jiān)投资（今年一季(jì)度，民间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个百分点，民间投资(zī)仍是投资中的薄(báo)弱(ruò)环节。这次(cì)会议专(zhuān)门提出“有效带动激发民间投资(zī)”，未来可能会有相应(yīng)政策发(fā)力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制企业公(gōng)平竞争(zhēng)、共同发展的(de)法律法规障碍(ài)和隐性壁垒，持续提(tí)振经营主体信(xìn)心，帮助企业恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和发展(zhǎn)公有制经济，毫不动摇鼓励、支(zhī)持和引(yǐn)导非公有制经济发展”。重申(shēn)“两个(gè)毫不动摇”，有(yǒu)助(zhù)于进一步解决民营企业信心和元气不足问题）。各类企业都(dōu)要依法合规经营。要下决心从(cóng)根本(běn)上解决企业账款拖欠问(wèn)题。要推动平台企业规范(fàn)健康发展，鼓励头部平台企业(yè)探索创新。（对平(píng)台企(qǐ)业(yè)的支持力(lì)度进一步加(jiā)大，去年12月中(zhōng)央经(jīng)济工作会(huì)议提(tí)的是“支(zhī)持(chí)平台企(qǐ)业(yè)在引领发展、创(chuàng)造就业、国际竞(jìng)争(zhēng)中大(dà)显(xiǎn)身手”，这次(cì)进(jìn)一步升级为“鼓励头(tóu)部(bù)平台企(qǐ)业探(tàn)索(suǒ)创(chuàng)新(xīn)”。）

　　会议强调，要(yào)全面深(shēn)化改革、扩大高(gāo)水(shuǐ)平对外开放。认真落(luò)实党(dǎng)和(hé)国家(jiā)机构改(gǎi)革(gé)方案(àn)，推进(jìn)国家(jiā)治理体(tǐ)系和治理能(néng)力现代化。要把吸引(yǐn)外商(shāng)投(tóu)资(zī)放在更加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的自(zì)贸试验区(qū)和自由贸易港对接国际高标(biāo)准经贸(mào)规则(zé)，开展改(gǎi)革开(kāi)放先行(xíng)先(xiān)试。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易(yì)试验区正式挂(guà)牌成立至今，全(quán)国已设(shè)立(lì)21个(gè)自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行(xíng)先试中，“一(yī)带一路”沿(yán)线国家可能(néng)是(shì)开放和(hé)合(hé)作(zuò)的(de)重点方向。）

　　会议指出，要有效(xiào)防范化解重点领域风险，统筹做好中小银行、保(bǎo)险和信托机构(gòu)改(gǎi)革化(huà)险工作。要坚持房子(zi)是用来住的、不是用(yòng)来炒的定(dìng)位，因(yīn)城施策，支持刚性和(hé)改(gǎi)善(shàn)性住房需求(qiú)，做(zuò)好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市(shì)场平稳健康发展，推动建(jiàn)立房地产(chǎn)业发展(zhǎn)新模式。在超(chāo)大特(tè)大城市（《国务院关于调整城(chéng)市规模划分标准(zhǔn)的(de)通知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住(zhù)人(rén)口500万以上(shàng)1000万(wàn)以下的城(chéng)市为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市(shì)为超大城市(shì)。目前(qián)，超(chāo)大城(chéng)市(shì)包括上海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天(tiān)津7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东(dōng)莞、西安、杭州(zhōu)、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。）积(jī)极稳步推进城中村改造（7个超大城市和(hé)14个特(tè)大城市的(de)城中村改造(zào)，可(kě)能会给房(fáng)地产(chǎn)带来新的增长(zhǎng)点，有利(lì)于(yú)房地(dì)产市场实现(xiàn)平(píng)稳健康发展）和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设（“平急(jí)两用”设施指平时用(yòng)作(zuò)旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公共突发事(shì)件(jiàn)时可立即转换为应急场所(suǒ)的(de)设施，能够有效补(bǔ)齐大城市应急(jí)能力建设短板(bǎn)，同时提升大城市山区旅游居住(zhù)品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和(hé)安(ān)全(quán)。建(jiàn)设改造(zào)一批“平急两用(yòng)”的(de)民宿和酒(jiǔ)店(diàn)、储(chǔ)备(bèi)一(yī)批单体大型方(fāng)舱(cāng)医院、升级一(yī)批应急(jí)医疗服务点，将对投(tóu)资带来新的增长(zhǎng)点(diǎn)。）。规划建设保(bǎo)障性住房。要(yào)加强地方政府债(zhài)务管理，严控(kòng)新增隐性债务。要继续抓(zhuā)好新冠疫情(qíng)防(fáng)控工作。

　　会(huì)议强调，要切实保障和改善民(mín)生，强化就业优先导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳(wěn)定农民工等重(zhòng)点(diǎn)群(qún)体(tǐ)就(jiù)业（截至3月，16-24岁(suì)的青年失业(yè)率(lǜ)高达19.6％，降低青年失业(yè)率(lǜ)已成为当(dāng)前就(jiù)业工作(zuò)的重点。日前国办发布《关(guān)于(yú)优化调整稳(wěn)就业政策措(cuò)施全(quán)力促发展惠民生的(de)通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持(chí)国有企业(yè)扩大招聘规模，2023年可给(gěi)予一次性增人(rén)增资(zī)，核增部(bù)分(fēn)据实计(jì)入工资总额并(bìng)作为下一年度(dù)工资(zī)总额预算基数。我们预计(jì)后续(xù)青年失业率将(jiāng)明显下降。）。要以“时时放心不下”的责任感(gǎn)，持(chí)续抓(zhuā)好安(ān)全生产。要(yào)做好迎(yíng)峰(fēng)度夏电力(lì)供(gōng)应保障。要(yào)巩固拓展脱贫攻(gōng)坚成果，抓好粮食生产和(hé)重要农产品(pǐn)供应保障，全面推进乡村振兴。要加强(qiáng)生态环境(jìng)系统治理。各级领导干部要(yào)带(dài)头大兴调查研究，奔着问题去，切实(shí)帮(bāng)助企业和基层解决困难。

　　（“会议还研究了(le)其他事项”的(de)表述以往经常出现(xiàn)，但这次没有出现，可(kě)见这次会议是(shì)专门聚焦(jiāo)经济工作的一(yī)次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策(cè)落(luò)地不及(jí)预期，国际政治局势演变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工作(zuò)思路(lù)已经发生大变化——逐(zhú)句解读4月(yuè)政治局会议通稿(gǎo)》

　　报(bào)告发(fā)布(bù)时间(jiān)：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达证券(quàn)研(yán)究开发(fā)中心(xīn)

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