财联社4月29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县城(chéng)一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活(huó)中经(jīng)常听到的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让(ràng)人望而却步的(de)无奈(nài)现(xiàn)实。近(jìn)日，北京、河北、浙(zhè)江、四川(chuān)等多地(dì)医保部(bù)门(mén)发布(bù)公告，于4月20日(rì)落实口腔种植医(yī)疗服务收费、种植体集中带量采购、牙冠(guān)竞价挂(guà)网“三(sān)位一体(tǐ)”的综合治(zhì)理措施(shī)，单颗(kē)种植牙的价格(gé)降低一半左右。网友直(zhí)呼：再也不用(yòng)担心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在(zài)临床工作中，也看(kàn)到不少患(huàn)者延迟了种(zhǒng)牙(yá)计划，就在等集采政策落地。”中华口腔医学(xué)会种(zhǒng)植专委会常委满毅告诉(sù)南方周末记者，“集(jí)采后(hòu)的种植(zhí)牙(yá)将为更多患者减轻(qīng)医疗负(fù)担，不再让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医(yī)保局披(pī)露，本次集采汇聚全国(guó)近(jìn)1.8万家(jiā)医疗机(jī)构的需求量(liàng)，达287万套种(zhǒng)植体系统(tǒng)，约占(zhàn)国内年种植牙数(shù)量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元左右。随(suí)着医疗服务价格相(xiāng)关规定(dìng)出台，三级(jí)公立医院常规种植牙医(yī)疗服(fú)务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行(xíng)病学调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁(suì)老(lǎo)人当中(zhōng)有(yǒu)86％存在牙缺失。新京报贝壳财经(jīng)记者走访(fǎng)发(fā)现，多家北(běi)京(jīng)民营连锁口腔(qiāng)机构在4月1日即开始了“集(jí)采(cǎi)价”的种(zhǒng)植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并(bìng)表示“降价不降质”。此外(wài)，规范整合(hé)后的山东省口腔(qiāng)种(zhǒng)植医疗服务(wù)价格项(xiàng)目4月1日正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植(zhí)体(tǐ)等集采价格(gé)落地执(zhí)行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都(dōu)大幅增长，其中手术数量(liàng)比之前增(zēng)加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医(yī)院(yuàn)副院长、副主任医师解(jiě)建立说(shuō)。

　　集采的靴(xuē)子落(luò)地，种植牙行业是否会(huì)再度站上(shàng)风口(kǒu)？“预(yù)计未来国内的种植牙数量，有望从(cóng)目前每(měi)年400万颗，增(zēng)长到每年1000万颗以上。”专家告诉南方周末(mò)记者，他认为这(戊戌年是哪一年zhè)个目标或许一(yī)年后就能实现(xiàn)。而对(duì)于起(qǐ)步较晚的国(guó)产种植牙耗材厂(chǎng)商而言(yán)，集(jí)采是(shì)压力也是机(jī)会。一位国产种植牙(yá)企(qǐ)业代表透(tòu)露，尽管国产品牌产品拥有一(yī)定的价格优势(shì)，但销售(shòu)份额占有(yǒu)率尚不足10％，本次集采后很难快速放量(liàng)或(huò)实现“国产替代(dài)”。但对于(yú)临床应用时间(jiān)短、案例少的国产(chǎn)种植(zhí)牙来说，整个种植牙市场规模的扩大(dà)，将(jiāng)有助(zhù)于企业(yè)积累更多的临床应用数据(jù)和案(àn)例，对(duì)未来长(zhǎng)期(qī)的(de)应用和研发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带动国内(nèi)耗材需求爆(bào)增(zēng) 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益(yì)于(yú)老龄化和(hé)支付能力(lì)提高，近年来(lái)种植牙需(xū)求呈现(xiàn)爆发(fā)式增长(zhǎng)。根据牙(yá)博士(shì)招股说明书，2020年国内种植牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速(sù)为22.07％，预计(jì)2030年市(shì)场规模将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种植(zhí)牙产(chǎn)业链中包括上游设备和耗材企业：种植类如华西口(kǒu)腔科(kē)技(jì)中(zhōng)心等；修补类(lèi)如正海生物、奥精医疗(liáo)等；设备类如口腔全景机和锥形束投照(zhào)计(jì)算机重组断层影像(xiàng)设备的美(měi)亚光(guāng)电等(děng)；数字软(ruǎn)件类如3shape等，以及他们的上(shàng)游(yóu)陶瓷块(kuài)厂商爱(ài)尔创（国瓷材料）等。中游为(wèi)器械经(jīng)销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机(jī)构(gòu)如通(tōng)策(cè)医疗(liáo)、拜(bài)博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建等(děng)人在3月(yuè)20日(rì)发布的研报中(zhōng)表示，种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)集采降价(jià)后(hòu)，其渗透率(lǜ)有望得到快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检测设备(bèi)需求释放。中游(yóu)设备美(měi)亚光电(diàn)、朗视仪(yí)器(qì)是(shì)国产口腔(qiāng)CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗(shèn)透率提(tí)升(shēng)，民营医(yī)院和诊所的设(shè)备需求弹性(xìng)更大(dà)，国产设备依托性价比优势聚焦(jiāo)民营市场(chǎng)。口(kǒu)腔(qiāng)CBCT上游(yóu)核心零部(bù)件上市公司(sī)主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵(bīng)相(xiāng)接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都被投资者视为坡长雪厚的黄金(jīn)赛道(dào)，关于牙(yá)科的纯正上市公司(sī)只有通策医疗这一家。也(yě)正是因(yīn)为如此，自通策医疗借壳上市以来，其便(biàn)一(yī)直(zhí)备受资金的追(zhuī)捧，被(bèi)投资者(zhě)戊戌年是哪一年奉为“牙(yá)茅”。然而，通策(cè)医疗最近几(jǐ)年在(zài)资本市场(chǎng)走势一路(lù)下行(xíng)，前(qián)年最风光的时候曾触顶(dǐng)1300亿(yì)元市值，而不到2年(nián)的(de)时间内市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看(kàn)，种植业务位列通(tōng)策医疗五大业务板块增速(sù)第一位。对(duì)通策医(yī)疗来(lái)说(shuō)，种植牙业务是(shì)不可或缺的市场。业内人士透露，一旦种植(zhí)牙耗材被集采(cǎi)，通策医疗的盈利(lì)能力很可能(néng)受影响。面(miàn)对激烈竞(jìng)争的市场，大型口(kǒu)腔(qiāng)连锁(suǒ)机构失(shī)去了(le)此(cǐ)前集团采购(gòu)优势，与公立医院(yuàn)及其他民(mín)营口腔机(jī)构站在同一起跑线，大幅降价势在必(bì)行，这(zhè)也将影响种(zhǒng)植(zhí)牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗(liáo)面对的最大的问题(tí)是，怎(zěn)么(me)能把这些增量转化(huà)为自(zì)己的增量。竞争来自参与(yǔ)集采的1.8万家医疗机(jī)构(gòu)，其中有1.4万家民营医疗机构(gòu)，占总数(shù)的80％。想要获得足(zú)够量的种(zhǒng)植牙(yá)，一要有(yǒu)覆盖面足(zú)够广(guǎng)的口腔机构，二得有足够多(duō)的(de)医(yī)护(hù)人员。“种植牙放量一直是其所期待的一件事。”3月23日，通(tōng)策医(yī)疗(liáo)董秘(mì)处的回复直截了当。2022年通策医疗发布的财报中提及(jí)——医护人才储(chǔ)备，这也是其这两(liǎng)年最重要(yào)的战略布局。

　　通策医疗(liáo)在调研(yán)内容纪要中(zhōng)提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利(lì)润(rùn)下降是由于2022年新增了40名医生储备，增加(jiā)的人力成本影响了(le)900万(wàn)元利润。通策医疗(liáo)2022年三季度财(cái)报中提到(dào)，为“后(hòu)集采”时代准备(bèi)，让90％以上(shàng)的专(zhuān)家都在(zài)支持蒲公(gōng)英医院快速发展(zhǎn)，目标是让蒲公英医(yī)院在最短的(de)时间成为当地(dì)第一(yī)的口腔医院(yuàn)。值得注意的是(shì)，通策医疗的重磅(bàng)项目(mù)“蒲公英计(jì)划”在2018年提出(chū)，被公司(sī)视为“未来五年重要的发展(zhǎn)计划”。而(ér)如(rú)今，目(mù)前来(lái)看(kàn)，该计划仍处(chù)筹备或培育期，2022年上(shàng)半年蒲公(gōng)英(yīng)分(fēn)院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净(jìng)利(lì)润(rùn)率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献收入2.98亿元，新增蒲(pú)公(gōng)英(yīng)分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到(dào)，这几(jǐ)年相关医生的储备已经足够了，“（种植牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以(yǐ)价换(huàn)量更(gèng)容(róng)易形成规模效应。目(mù)前种植(zhí)牙渗透率(lǜ)低，随着价格(gé)差异(yì)化定价，总量的快速增加仍有望形成规模的较(jiào)高增(zēng)长。”这是通策医(yī)疗2022年底在机构调(diào)研时的观点(diǎn)。一位长期关(guān)注消费医疗的行(xíng)业人(rén)士(shì)分(fēn)析(xī)，通(tōng)策医疗(liáo)的(de)主(zhǔ)要(yào)市场仍(réng)在浙江，但(dàn)即使在浙江，面对接下来激烈的种植牙(yá)市场，也没有绝对优势，“确实(shí)是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有集采，未来(lái)种(zhǒng)植牙也会慢(màn)慢(màn)从一个高毛利业务(wù)变成低毛利业(yè)务(wù)。因(yīn)为这一部分对(duì)医生的技术要求(qiú)并(bìng)没(méi)有(yǒu)那么高，主要靠的是设(shè)备定位、辅(fǔ)助软件和(hé)三维建模。所有(yǒu)的口(kǒu)腔诊所(suǒ)都能(néng)做，没有那么深(shēn)的护(hù)城河，所以(yǐ)市场竞争会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的(de)民营口腔(qiāng)医(yī)院市(shì)场而言(yán)，集采(cǎi)消(xiāo)息和(hé)盈利曲线下(xià)降关系(xì)也不大(dà)。“其实在(zài)集(jí)采(cǎi)消息(xī)出来(lái)之前，民(mín)营(yíng)口腔(qiāng)诊所就因为价(jià)格战的原因(yīn)，自己就把(bǎ)价格(gé)压下来了。低于4500元的种植价格(gé)，在业内其实(shí)已经比比皆是。”口腔诊所从业者(zhě)如是说到。目前，很多(duō)民营口腔诊所(suǒ)面临着巨大(dà)的(de)经营压力，面对(duì)高昂的诊(zhěn)所房(fáng)租、水电以及人工费用等，其实利(lì)润不算高。有医疗投资机构工作人员曾表示，目前(qián)80％的民(mín)营连锁口腔机构都处于(yú)亏损状态(tài)。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙(yá)科诊所(suǒ)或大批(pī)退出

　　有(yǒu)业内(nèi)人士(shì)给予了一个(gè)乐(lè)观的预测，当(dāng)集采(cǎi)降(jiàng)低价(jià)格后，原(yuán)本(běn)属(shǔ)于(yú)改善(shàn)型(xíng)医疗需求的种植牙，将会成(chéng)为百姓(xìng)们的基本需(xū)求——几十亿颗失牙的市场会(huì)打开。这几(jǐ)乎奠定了(le)一个(gè)薄利多(duō)销的局(jú)面。但这并不(bù)是(shì)在(zài)所有牙科诊所(suǒ)都会发生(shēng)的局面。当耗(hào)材价格(gé)下降后，牙医利益会受(shòu)到直接冲击。“在(zài)大部(bù)分诊所里，医生(shēng)收入是和耗材挂钩的。这和(hé)骨科心脏支架(jià)集采的影(yǐng)响类似，医生的工作量加大(dà)不(bù)说(shuō)，收入会减(jiǎn)少。”业内人士表示(shì)最担心(xīn)的是到底能不(bù)能(néng)以价换量。如果薄利(lì)了，但(dàn)最(zuì)终没有(yǒu)多销(xiāo)，经营可能(néng)难以为继。

　　牙科是医院所(suǒ)有科室中，最适(shì)合(hé)独(dú)立执业的。即便在改革开放之前(qián)，全(quán)国各(gè)地的个体牙医(yī)也不在少数(shù)。国家卫生统计年(nián)鉴(jiàn)显(xiǎn)示，2020年全国民营口腔医院、诊(zhěn)所(suǒ)加起来(lái)有66000多家，提(tí)供的口腔医疗服(fú)务占到总量(liàng)69％左右。民营口腔(qiāng)医院(yuàn)或诊所的一大特点就是连锁率特别低，只(zhǐ)有(yǒu)约4.8％，绝大(dà)部分牙(yá)科诊(zhěn)所都是“个体户(hù)”。牙科特别(bié)依赖医生(shēng)的个人能力(lì)，牙医独(dú)立(lì)执业会比其(qí)他(tā)专(zhuān)科(kē)容(róng)易很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴(bào)利在上游的(de)厂(chǎng)家，到了终端诊所(suǒ)，利润空(kōng)间很(hěn)微薄，还没有(yǒu)算上房租(zū)、水电、折(zhé)旧(jiù)。”业内(nèi)人士(shì)认为，假如耗材降价，但没有带来体(tǐ)量的增长，薄利了之(zhī)后(hòu)又没(méi)多销，就形(xíng)成了一(yī)个悖论。当收入(rù)不(bù)足以支撑过(guò)高的(de)运(yùn)营成本(běn)时，一(yī)些诊(zhěn)所不(bù)得不关停退市。长远来看，种(zhǒng)植(zhí)牙是整(zhěng)个口腔治疗(liáo)过(guò)程中，应对牙齿缺失时(shí)最(zuì)后的办法，更重要的(de)是提(tí)高公众(zhòng)对口腔卫生的关注(zhù)意识。“世(shì)界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都有20颗以上(shàng戊戌年是哪一年)的(de)好(hǎo)牙齿，而不是20颗(kē)种植(zhí)牙。”业内(nèi)人士如是说(shuō)。

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