衰退近在咫尺？

　　美国一(yī)季(jì)度GDP增速超(chāo)预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务(wù)部(bù)经济分析(xī)局公布(bù)数据显示，美(měi)国一(yī)季度实际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不仅较(jiào)前(qián)值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放(fàng)缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年(nián)里，美(měi)国每年(nián)的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长(zhǎng)的项目主要(yào)有消费(fèi)者支(zhī)出(chū)、出口、联邦政府、州和(hé)地方(fāng)政府(fǔ)支出以及(jí)非住宅固定投资，拖累项(xiàng)主要包括进口、私人库存投资和住宅固定(dìng)投资。经济分(fēn)析局表示，一季度GDP增速(sù)较(jiào)去年第四(sì)季(jì)度放缓的主要原因是(shì)私人库(kù)存投资回(huí)落(luò)以及非住宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个(gè)人消费(fèi)支出(chū)环比增速为(wèi)3.7％，高于前一(yī)季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费(fèi)支出使(shǐ)GDP增(zēng)长了(le)2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放(fàng)缓，但为连续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程(chéng)度较小。最大的拖累项是私人(rén)库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以(yǐ)来的(de)最(zuì)大纪录(lù)。

　　一(yī)季度，经济增速(sù)大幅(fú)放缓的同(tóng)时，通(tōng)胀(zhàng)再(zài)次升温。美联(lián)储高度关注的通胀指标——美(měi)国个人消费(fèi)支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽然(rán)略低(dī)于预期4.3％，但(dàn)高(gāo)于前值的(de)1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核心PCE物价指数环比(bǐ)上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得一提的是，这(zhè)是核心PCE连续(xù)第五次“击败”市(shì)场预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美(měi)国(guó)船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押(yā)了(le)一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的(de)美国船只。

　　声明(míng)表(biǎo)示，由于一艘不明船(chuán)只与一艘伊朗船只在印(yìn)度洋(yáng)北部(bù)发(fā)生(shēng)事故，导致伊朗船只上的2人死(sǐ)亡奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久，数人受伤，不明船(chuán)只的行为(wèi)违反(fǎn)了国际法。在伊朗船只向海上(shàng)监(jiān)视(shì)和救援中心发(fā)送(sòng)请求后，伊朗海军(jūn)立即开(kāi)始(shǐ)拦(lán)截并(bìng)识别该未知(zhī)船只。在(zài)伊朗海(hǎi)军驱逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明船(chuán)只的自动全(quán)球定位发送(sòng)系统被关闭并频繁改变航(háng)线。在(zài)伊朗司法当局的许可下(xià)，海(hǎi)军出动直升机扣押了该船(chuán)只，并(bìng)将其运(yùn)至伊(yī)朗领海(hǎi)。

　　声明(míng)指出(chū)，上述的不明船只属于美(měi)国，挂着马绍(shào)尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消(xiāo)息(xī)称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊(yī)斯兰(lán)革命(mìng)卫队海军27日(rì)在阿(ā)曼湾扣押了一艘油轮，美(měi)方要求立即释放这艘(sōu)油轮。报(bào)道称，美国海军驻巴林的第五舰队在一份声明中称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼湾过境国际(jì)水域(yù)时(shí)被伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗(pi奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久àn)！俄媒(méi)曝光与冒牌乌(wū)克兰(lán)总统“友好”通(tōng)话(huà)，美(měi)联储(chǔ)回应未泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视(shì)频显(xiǎn)示，美联储主席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯国家(jiā)电视(shì)台新近发(fā)布(bù)的视(shì)频显示，鲍(bào)威尔(ěr)与(yǔ)两名冒充乌克兰总统(tǒng)泽连斯基的(de)俄罗斯人(rén)通了电(diàn)话。鲍威(wēi)尔误认(rèn)为对方是泽连斯基，回答了(le)从通胀前景到俄(é)罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名发言人(rén)美东时间4月27日周四(sì)确认，鲍(bào)威尔有过通话，称此事(shì)发生在今年1月，否认存(cún)在泄密(mì)问(wèn)题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加(jiā)了(le)一(yī)次谈话，对方(fāng)谎报(bào)自己是(shì)乌克兰总统。这是(shì)一次友好(hǎo)的谈话，是我(wǒ)们在这个充满(mǎn)挑战的时刻(kè)支持乌(wū)克(kè)兰人(rén)民(mín)的背(bèi)景下进(jìn)行。没有谈到敏感和机密(mì)的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光的视(shì)频似乎经过编辑，无法确认(rèn)准确性(xìng)。上述发言人还说，通话事件已(yǐ)报(bào)交(jiāo)有关执(zhí)法部门，出(chū)于对他们工作(zuò)的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论(lùn)看似四(sì)平八稳(wěn)、无伤大雅(yǎ)，但事实就是，骗(piàn)子能(néng)通(tōng)过恶作剧的电(diàn)话接(jiē)触(chù)到鲍(bào)威尔，这种事实(shí)可能会(huì)导致(zhì)美联储的安全性遭(zāo)到质疑。对(duì)鲍威尔受骗(piàn)的(de)担忧主要是基于美联(lián)储作为(wèi)主要央行的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等央行高官的言论(lùn)通常受到投资者(zhě)和商界人士的密(mì)切(qiè)关(guān)注，有时会引(yǐn)发股市波动。而(ér)且，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)同(tóng)他(tā)人的私下会面时常引(yǐn)发争议，因(yīn)为外界认为，联储官员的(de)言论可(kě)能(néng)让在场的人(rén)掌握(wò)先机(jī)。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈(bèi)。有媒体指出，两人(rén)这些年不止一次成功骗(piàn)取国外政客(kè)和他们通话，而(ér)且通常将将通话视频公之于众(zhòng)，就是为(wèi)了(le)恶搞西(xī)方国(guó)家的决策者。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两人曾(céng)假扮乌克兰前总统波(bō)罗申科和(hé)德国前总理默克尔通话，默克尔当时觉得可疑(yí)，但没(méi)有(yǒu)在(zài)对话中直接(jiē)问他们是不是冒牌货。今年(nián)早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，他们还曾假冒泽(zé)连斯(sī)基，和欧洲央行(xíng)行长(zhǎng)拉(lā)加德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观层(céng)面不确定性

　　近日来(lái)，在宏(hóng)观风险蔓延下，国内外油价出现(xiàn)大(dà)幅回落。4月26日(rì)晚间，国际油(yóu)价出现大跌，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产前的价(jià)格。周(zhōu)四，内盘(pán)SC原(yuán)油主力(lì)合约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出现小(xiǎo)幅上涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶(tǒng)附近(jìn)，涨(zhǎng)幅均不到(dào)1％。

　　光大(dà)期货能源(yuán)化工分(fēn)析师杜冰沁在接(jiē)受期(qī)货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚外盘出现大幅下挫，但(dàn)外(wài)盘(pán)原油有所企稳，或为超跌后的(de)情绪(xù)修(xiū)复(fù)。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱于外盘，海(hǎi)通期货能源化(huà)工研究中心(xīn)负责人杨安表示，一方面(miàn)是(shì)由于近期油轮运费回(huí)落，运输成(chéng)本下降，让内外盘(pán)价差有所走弱。另一方面(miàn)是当前国内即将迎来五(wǔ)一假期，而(ér)目前国际(jì)市场宏观风(fēng)险具有很大不确定性，恰(qià)逢油价大(dà)幅回调之(zhī)际，市场避险情绪(xù)高涨，国(guó)内投资者担忧情(qíng)绪更(gèng)为明(míng)显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近(jìn)期来看(kàn)，杨(yáng)安告诉记(jì)者(zhě)，美国(guó)银行业危机风波再起(qǐ)，叠加美国(guó)债(zhài)务压力及经济衰退(tuì)风(fēng)险可能削弱欧美能源需求，风(fēng)险(xiǎn)资产面临(lín)较大压力，从而(ér)推(tuī)动本周油价油价下跌(diē)。而原油作(zuò)为金融属性(xìng)最(zuì)强的大宗商(shāng)品，在此前3月份就(jiù)曾因银行(xíng)业危机(jī)出现暴(bào)跌(diē)，此次美国银(yín)行业风(fēng)险再次升温(wēn)继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明(míng)显的(de)情绪化特征。

　　光大期货(huò)能源化工分析(xī)师(shī)杜(dù)冰(bīng)沁也表示，近日宏观(guān)情绪导致油价(jià)再度承压。随着美联储加息会议的临(lín)近(jìn)，美国(guó)第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)的财报和股价表(biǎo)现或显示(shì)银(yín)行业危(wēi)机仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美(měi)国消费(fèi)者信心本月降(jiàng)至去(qù)年7月以来的最低水平，市场对于美联储加息(xī)和海外经济衰(shuāi)退的担忧持续升温(wēn)，

　　展望(wàng)后市，近期主导原油市场走势(shì)的宏观风险何(hé)时会(huì)消(xiāo)散？在杨(yáng)安看来(lái)，目前来看(kàn)，美(měi)国银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机风险在未来一段(duàn)时间(jiān)内仍将不时困(kùn)扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息(xī)会(huì)议将再迎(yíng)来加息窗口，对此投资者也高度关注美联储利率(lǜ)政策的变化，宏(hóng)观层(céng)面的不确定性成(chéng)为(wèi)影响(xiǎng)整个金融市场的主要因(yīn)素，这是投资者需要(yào)注意(yì)的风(fēng)险所在(zài)。

　　“进(jìn)入5月，美联储即将公布加(jiā)息(xī)决议，市场对美联储加息(xī)25个BP的概(gài)率预测在(zài)80％以(yǐ)上，并且由于近期美(měi)联储官员表态偏鹰，对(duì)于后续何时停止加息仍有分歧(qí)。欧洲央行将(jiāng)于(yú)5月4日举(jǔ)行货币政策(cè)会(huì)议(yì)，基于当前欧元(yuán)区的高通胀水平，预计(jì)欧洲央行(xíng)和英国央行也将维(wéi)持加息政策(cè)，因此市场(chǎng)对于(yú)海外经济衰退带来需求(qiú)下行的担忧加(jiā)剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当前来(lái)看原(yuán)油市场基(jī)本面表现(xiàn)尚可，整体供需局势并未大(dà)幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的五一(yī)长假(jiǎ)和美国夏季出行旺(wàng)季预计对于需求会有一定支撑，预计近期国际(jì)油(yóu)价仍将(jiāng)面临宏观情绪和基本(běn)面的博弈。

　　申万期货能化(huà)分析师董超也表示，后市原油供需逻(luó)辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是亚洲地区的(de)油价带来极大(dà)影响；此外美国原油(yóu)活跃钻(zuān)井平台已经连(lián)续半(bàn)年维持低位，1230万桶/日的(de)产(chǎn)量将越来越难以持续，后续的减产将很快到来；此外(wài)在(zài)5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪(xù)或将逐(zhú)步消(xiāo)退，后期原油(yóu)市场将转(zhuǎn)入对供(gōng)应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区(qū)间将(jiāng)更为(wèi)模糊，在美国储(chǔ)备政策难以改动(dòng)的情况下，底部支撑力(lì)度变弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减(jiǎn)产(chǎn)以(yǐ)及美(měi)国产(chǎn)量的下滑将有助于油价的稳定(dìng)。”董超表示(shì)，预计(jì)5月油(yóu)价整体即将维持区(qū)间振荡，振(zhèn)荡(dàng)幅度预计将(jiāng)更(gèng)宽，受(shòu)宏(hóng)观及基本面风险(xiǎn)波动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨(yáng)安(ān)看来，周三(sān)公布的EIA报告显示原油超预期降库(kù)，且美国汽油需求较上(shàng)期(qī)大幅(fú)增(zēng)长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年内剩(shèng)余时段供应(yīng)紧张将(jiāng)是原油市场主基调，当然全球经济(jì)面(miàn)临衰(shuā奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久i)退风险及欧(ōu)美市场(chǎng)需求疲弱也会(huì)在(zài)一定(dìng)程度(dù)上抵消供应紧张(zhāng)给(gěi)市场(chǎng)带来的担(dān)忧。总(zǒng)体来看，当前油价处在宏(hóng)观利空与供应紧(jǐn)张局面(miàn)形成对峙的复杂局(jú)面(miàn)下，短(duǎn)期(qī)内担忧情绪(xù)主导油价回落，中长期来看油价或(huò)继续(xù)大(dà)区(qū)间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本(běn)下降导致(zhì)相关性较强的(de)高硫燃料油、低硫燃料(liào)油、沥青等品(pǐn)种也出现(xiàn)较大跌幅。截至(zhì)昨天(tiān)下午收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近期(qī)高、低硫燃料油的下挫(cuò)主要还(hái)是受到油(yóu)价影响(xiǎng)，自(zì)身基本(běn)面表现尚可(kě)，其(qí)中高(gāo)硫燃料油供需偏紧，低(dī)硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃(rán)料油市场整体(tǐ)供应(yīng)持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的临(lín)近(jìn)，本(běn)月从中东进口到新加坡的(de)高硫燃(rán)料(liào)油降至历(lì)史低点，环比下降三(sān)分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量(liàng)有(yǒu)所上升，抵消了一部分(fēn)中东出(chū)口的下滑；需求端(duān)方(fāng)面，中东南亚公用事业发电需求(qiú)的(de)增长以及稳定的船燃加注活动都(dōu)将对亚洲(zhōu)高硫燃料油市场形成良好(hǎo)的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃(rán)料油(yóu)方面，杜冰(bīng)沁(qìn)表示，此(cǐ)前(qián)科威特(tè)炼厂计划外检(jiǎn)修导致(zhì)部分船货延期，目前5月(yuè)的装船已经(jīng)延迟至(zhì)6月，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋节整体进(jìn)程较慢，预(yù)计原定本月底恢复的时(shí)间会(huì)有(yǒu)所推(tuī)后，对于亚(yà)洲(zhōu)低硫燃料油市场供(gōng)应的收紧也(yě)将延(yán)长(zhǎng)，但同时低硫需求端表现(xiàn)也较为平(píng)淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低(dī)燃(rán)料油(yóu)在(zài)基(jī)本面的支撑下，预计后市走势或较(jiào)原油更为抗(kàng)跌，如(rú)若原油(yóu)企(qǐ)稳反弹(dàn)，燃料油整体回升空间(jiān)或(huò)更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期内原(yuán)油系品(pǐn)种波动将主要受到原油价格的影响，不过基本面差异还是(shì)会让各品种表现有强(qiáng)弱之分(fēn)，具体来看，需求即将迎(yíng)来旺季的高硫燃料油(yóu)整(zhěng)体表现(xiàn)将强(qiáng)于(yú)低(dī)硫燃料油。

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