近期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启动自(zì)律调(diào)查(chá)，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会已对(duì)多家(jiā)金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融(róng)企业债务柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头(tóu)部房地(柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢dì)产企业债券(quàn)融(róng)资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会(huì)的(de)监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及债券业(yè)务违(wéi)规被(bèi)点名(míng)。具(jù)体来(lái)说，交(jiāo)易商协会(huì)通过(guò)深(shēn)入调查(chá)发现，大(dà)连银行等多(duō)家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性，作为中间(jiān)方以现券(quàn)买卖(mài)或(huò)做市(shì)等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发行人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规(guī)则，被交易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同被(bèi)开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自(zì)律调查和自(zì)律问询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人(rén)被(bèi)认定不(bù)适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了(le)市(shì)场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发(fā)行文(wén)件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了(le)一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易(yì)商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国(guó)有(yǒu)大行来说(shuō)，也(yě)需要(yào)肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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