公募基金(jīn)一季报(bào)募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路径和投资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春一季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积(jī)累(lèi)的(de)长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调(diào)整，增加(jiā)了(le)消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一(yī)季度均实(shí)现在职教育是什么意思，补充在职是什么意思了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基(jī)金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋(yáng)河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五(wǔ)粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减(jiǎn)持了香港交易(yì)所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司的(de)发展，等到它们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之(zhī)后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度(dù)末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季(jì)度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行(xíng)仍(réng)将是(shì)今年主要宏(hóng)观(guān)背(bèi)景。经(jīng)济运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居(jū)民(mín)和中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步(bù)正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消费今年大(dà)概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布(bù)的社(shè)融和地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增(zēng)速(sù)有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的(de)路上。除了继续(xù)关注整个(gè)经济体发(fā)展状况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在(zài)微观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过去(qù)几年始终做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票市场(chǎng)有信心，未(wè在职教育是什么意思，补充在职是什么意思i)来将继(jì)续保持合同约(yuē)定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻(xún)找投资机(jī)会(huì)。”刘彦(yàn)春(chūn)进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在(zài)报(bào)告期内(nèi)均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规(guī)模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安(ān)光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入(rù)前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报(bào)中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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