财联社5月18日讯(xùn)（编辑(jí) 史正(zhèng)丞）距离瑞士政府撮合瑞(ruì)银与瑞信合并(bìng)燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗近两个(gè)月后，与(yǔ)这次事件有关的一(yī)个重要问(wèn)题终(zhōng)于尘埃(āi)落(luò)定：瑞信(xìn)AT1债券的减记无法触发CDS（信贷违约掉期）的赔付(fù)。

　　负责欧洲(zhōu)、中东和(hé)非洲地区的信贷(dài)衍(yǎn)生品决定委员会（EMEA CDDC）周(zhōu)三在官网发布公(gōng)告(gào)称，由11家买方机构(gòu)、卖方银行和做市商组(zǔ)成的委员会一(yī)致投票通(tōng)过了上述决议。值(zhí)得一提的是，瑞信本来也是(shì)EMEA DC的一员，但没(méi)有出现在投票的(de)清单上(shàng)。

　　具(jù)体来说，提出这个问题的市场参与者(zhě)认为，AT1债券(quàn)应(yīng)该与CDS合约(yuē)所依据的参考(kǎo)债券（次级债）具有同等地位，并以一份2020年(nián)到期的瑞(ruì)信英镑次级债燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗作(zuò)为标(biāo)准参(cān)考债务。

　　对此，委员会(huì)首先一致(zhì)裁(cái)定，并没有(yǒu)发生“政(zhèng)府干预的信贷事件”。此外，根据AT1债券文(wén)件中的(de)排(pái)名(míng)条(tiáo)款(kuǎn)和担保条件，次级债(zhài)的持有人是相较于AT1债券(quàn)的(de)优先债(zhài)权人。同时在(zài)2014年的(de)文(wén)件中，也为(wèi)AT1债(燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗zhài)券定(dìng)义了“排(pái)除义务”。周三(sān)的文件中，决策委员会没(méi)有(yǒu)对AT1债(zhài)券是(shì)否构(gòu)成借(jiè)款资(zī)金(jīn)做出任何决定。

　　在3月中(zhōng)旬的紧急交易中(zhōng)，瑞士监(jiān)管机构(gòu)FINMA将近170亿(yì)美元的瑞信AT1债券(quàn)全(quán)额(é)减(jiǎn)记，此举也(yě)引发了大量此类债券(quàn)持有人的诉讼。一些投(tóu)机者(zhě)也在市场(chǎng)上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁定此举构成CDS赔付。

　　作为金融市(shì)场较(jiào)为常见的金融(róng)衍生品，信贷违(wéi)约掉期(qī)的作用(yòng)是在信贷事(shì)件（违约、重组、破产等）后，CDS的买方可以向(xiàng)卖方索(suǒ)赔，索(suǒ)赔的金额(é)通(tōng)常等于参考资产的面值(zhí)减去违约后的市场价值。各个区域的信(xìn)贷衍(yǎn)生品决定(dìng)委员会，负责决定在这个(gè)地区(qū)是否发(fā)生(shēng)了信贷(dài)衍生品合(hé)约中定义的信贷事件。

　　根据存管信托和清算公(gōng)司（DTCC）的数据(jù)，截至今年3月，与瑞信集(jí)团债(zhài)务相关的(de)CDS名义总(zǒng)量超(chāo)过190亿美元(yuán)，不过DTCC的数(shù)据并未区分优先级债务和次级债CDS。

　　恰好(hǎo)也在(zài)本周，瑞银公布(bù)了接手瑞(ruì)信的最新评估。在本周二(èr)提交给美(měi)国(guó)SEC的监管文件中(zhōng)，瑞银表(biǎo)示紧(jǐn)急接(jiē)手瑞信预计将造成170亿(yì)美元的(de)损失，其中有40亿美元为潜在的诉讼和罚款支出。不(bù)过这部(bù)分的损(sǔn)失将会由一笔“负347.77亿美元”的商誉覆(fù)盖，意味着收购资产的(de)价格(gé)（30亿瑞郎）远远低于资产的实际价值。

　　这份文件(jiàn)同样显示，从(cóng)去年10月开始，瑞银的战(zhàn)略委员会(huì)就已经(jīng)开(kāi)始评(píng)估瑞信的(de)状况，并在今年2月得出(chū)“不(bù)宜收购”的决定(dìng)，但最后(hòu)仍在瑞士政(zhèng)府的要求下出手。

　　瑞银也(yě)在上周宣布，瑞信CEO乌尔(ěr)里奇·科纳将(jiāng)在(zài)合并交(jiāo)易完成后加入(rù)瑞银集团(tuán)的(de)董事(shì)会，同(tóng)时在“可预见的未来”，瑞信(xìn)的品牌仍将独立运营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗