金融界4月(yuè)28日消(xiāo)息 为规范开展内地与香港利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作(zuò)相关业务，保护境内(nèi)外投资者合法(fǎ)权益，维护利率互换市场秩序，中国人(rén)民(mín)银行制定了(le)《内地与香(xiāng)港利率互换市场互联互通合作管(guǎn)理暂(zàn)行办法》，现予以公(gōng)布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人(rén)民银行有(yǒu)关部门负责人(rén)表示(shì)，未来中国(guó)人民银行将(jiāng)根(gēn)据市场发(fā)展(zhǎn)情况三万日元等于多少人民币多少，适时增加投资品种(zhǒng)，调整交易(yì)和(hé)清算(suàn)额度，优化交易清算安(ān)排，为(wèi)境外投资者提供更加便利高效的风险管理工具。另外，两地监管当局将(jiāng)结合各方面情(qíng)况，在(zài)风(fēng)险(xiǎn)可(kě)控、对等互(hù)利(lì)的原则(zé)下，适(shì)时研究扩展(zhǎn)至“南向互换(huàn)通”。

　　以(yǐ)下为中国(guó)人民银行有关(guān)部门负责人就《内地与(yǔ)香港利(lì)率互(hù)换市(shì)场互联(lián)互(hù)通合作管理(lǐ)暂(zàn)行办法》答记者问

　　一(yī)、符合(hé)中国人民(mín)银行要求的境外投(tóu)资者包括哪些？

　　答：符(fú)合《中(zhōng)国人民银行关于境外央行、国际金融(róng)组织、主权财富基金运用(yòng)人(rén)民币(bì)投资(zī)银行间市场(chǎng)有(yǒu)关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人(rén)民银(yín)行关(guān)于进一步做(zuò)好境外(wài)机构投资者投资银(yín)行间债券市(shì)场有关事宜的(de)公告》（中国(guó)人(rén)民(mín)银行公(gōng)告〔2016〕第3号）和《内地(dì)与香港债(zhài)券(quàn)市场互(hù)联互通合作管理(lǐ)暂行办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要(yào)求(qiú)、完(wán)成银行间债券市场准入备案的境外投资(zī)者等，可根据《内地(dì)与(yǔ)香港利率互换市(shì)场互(hù)联互通合作管理暂行办(bàn)法》（以下简(jiǎn)称《办法》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二(èr)、“北向(xiàng)互换通”境内外投资者可以签署的协议范围是什么？

　　答：根(gēn)据《办法(fǎ)》，境(jìng)内外(wài)投资者开展“北(běi)向互换通(tōng)”交易前(qián)可以与(yǔ)交易对(duì)手方签署经(jīng)中国人民银行认(rèn)可的衍生品(pǐn)主协议或其他(tā)协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以及中央(yāng)清算衍生品执行协(xié)议（CDEA协议）等(děng)衍生品协议。境(jìng)内投(tóu)资者(zhě)应(yīng)当将是(shì)否签署协议、签署协议类型等事项(xiàng)向(xiàng)中国外汇交易中心备案。目前，中国银行间市(shì)场交易(yì)商(shāng)协会正在研究制定“互换通”衍生品协议，待其正式发布(bù)后(hòu)也可(kě)供境内外投资者选择签(qiān)署(shǔ)。

　　三、“北向互换通”境(jìng)外(wài)投资(zī)者(zhě)的(de)投(tóu)资范围是(shì)什么？

　　答：“北向(xiàng)互换通”境外(wài)投资者现阶段可(kě)在银行间市场开展符合集(jí)中清算要求(qiú)的人民币利(lì)率互换(huàn)交易。

　　四、《办法》中认可的(de)境外电子交(jiāo)易(yì)平台、境内电子交(jiāo)易平台包括(kuò)哪些？境外投资者(zhě)的对(duì)手方、交(jiāo)易模(mó)式(shì)有(yǒu)哪些(xiē)要求(qiú)？

　　答：目前“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”下受认可(kě)的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市(shì)场需求加(jiā)入其他受认(rèn)可的电子交易平台，受认可(kě)的境(jìng)内电子交易平台为中国外汇交易中心(xīn)。

　　为便利(lì)境外投资者开展人民币利(lì)率互换交易，“北向(xiàng)互换通”参照“债(zhài)券(quàn)通(tōng)”相关安排，由境内投资者（即“互换通”报价商(shāng)）与境外投资者进行交(jiāo)易，“互换通”报价商名单可在中(zhōng)国外汇交易中心网站上(shàng)查询(xún)。

　　“北向互换通”交(jiāo)易(yì)在境(jìng)内电子交易(yì)平台达成，交易一(yī)经达(dá)成即视(shì)为(wèi)交(jiāo)易已确认。境(jìng)外投资者可通过中国人(rén)民(mín)银行认可的境外电子交易平台与境内电子交易平台的连(lián)接，向境内电子交(jiāo)易平台(tái)发(fā)送(sòng)交(jiāo)易指令，与“互换通(tōng)”报价商达(dá)成(chéng)交易。

　　五(wǔ)、中(zhōng)国人民银行(xíng)认(rèn)可的境内(nèi)清(qīng)算机(jī)构(gòu)和香港证监会认可的境外(wài)清算机构包(bāo)括哪些机(jī)构？

　　答(dá)：目前，中国人民银行认可(kě)的境内清算机构(gòu)为银(yín)行间(jiān)市场清算所股份有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称上海清算所），香港证(zhèng)监会认(rèn)可的境(jìng)外清算机构为(wèi)香港交易(yì)所旗下香港(gǎng)场外结算有限(xiàn)公司（以下简称场(chǎng)外结算公司）。

　　六、境外投资者(zhě)开展集中清(qīng)算的主要流程是？

　　答：境外投资者需(xū)要(yào)申(shēn)请获得场外结算公司清(qīng)算(suàn)会员资格或作(zuò)为清算客户(hù)委托场(chǎng)外结(jié)算公司综合清算会员代理(lǐ)清算，并与场外结算公司综合清算会员签(qiān)订客(kè)户清(qīng)算协(xié)议。交易(yì)达成后(hòu)，境内外清算机构(gòu)对(duì)交易进行风控检(jiǎn)查(chá)，对(duì)于(yú)符合集中清(qīng)算要(yào)求的交易及时(shí)纳入集中清算。境外机构(gòu)通过场外结算公司或其(qí)综合清(qīng)算(suàn)会(huì)员完成保证金及(jí)资(zī)金结算。

　　七、“互(hù)换通”下，境内外清算(suàn)机构如何进行衍生品交易的合约替(tì)代？

　　答：合约替代(dài)是指(zhǐ)清算机构作为中央对手方针对(duì)已成交的交易充(chōng)当买方的卖方和卖方(fāng)的买方(fāng)的一种法律安排，并(bìng)据此(cǐ)与(yǔ)买方(fāng)和卖方建(jiàn)立两(liǎng)个新合约，以清偿买卖双方之(zhī)间的初(chū)始债(zhài)务(wù)。“北向互换通”业(yè)务中，境外与境内(nèi)参与者达成的交(jiāo)易在经过上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算公(gōng)司的集中(zhōng)清(qīng)算审核后，上海清算所与场外结算公司于(yú)当日(rì)将交(jiāo)易(yì)进行合约替代，进(jìn)入集中清算，生(shēng)成为三个(gè)独(dú)立的新合约，分别为(wèi)境外参(cān)与者(zhě)与(yǔ)场外结算公(gōng)司(sī)、场外结算公司与上海清算所、上(shàng)海清(qīng)算所与境(jìng)内参与者之间(jiān)的合约。境外与境内参与(yǔ)者之间将不(bù)再存在合同关系。对于未纳入(rù)集中清算的交易，依照(zhào)成(chéng)交双(shuāng)方约定的处置方式进行处置。

　　八、“互换通”业(yè)务场景下的跨境资(zī)金流动如何管理？

　　答：在(zài)“互换通”业务场景下，上(shàng)海清算所与场外结(jié)算公司(sī)之间(jiān)的跨(kuà)境(jìng)资(zī)金结算主要通过(guò)人民(mín)币(bì)跨境(jìng)支付(fù)系统办理。同时，场外结(jié)算公司可(kě)在境内银行开立人民(m三万日元等于多少人民币多少ín)币基本(běn)存(cún)款账(zhàng)户和人民币“互换通”结算(suàn)专用存款账户（NRA账户），作(zuò)为(wèi)极端情况下(xià)应急结(jié)算安排。NRA账(zhàng)户收支范围包括(kuò)：“互(hù)换通”交易结算资金、因(yīn)“互换(huàn)通”交易结算需要在(zài)应急情况下(xià)所(suǒ)融入资金的本息和费用以及符合中国(guó)人民银(yín)行规(guī)定的其他收入支出等。

　　此外，作为“互换(huàn)通”业务风(fēng)控方案(àn)的一部(bù)分，上海清(qīng)算所与(yǔ)场外(wài)结算公司(sī)将针对双方清算所之间(jiān)的风险敞口建(jiàn)立(lì)“互(hù)换(huàn)通”资源池安排。双方向“互换通(tōng)”资源池缴纳担保品(pǐn)，该资(zī)源池独(dú)立(lì)于每一中央(yāng)对手方从各(gè)自清算参与者收取和追缴的保证金(jīn)、清算基金(jīn)之外，不用于任何会(huì)员机构的违(wéi)约(yuē)损失分摊。上(shàng)海清算所向资(zī)源池(chí)缴纳的(de)资金(jīn)存放(fàng)在以场外结(jié)算公司名义于境(jìng)外开立的(de)“互(hù)换通”专用(yòng)账户，场外结(jié)算公司向资(zī)源池缴纳的资金存放在以上海清(qīng)算(suàn)所名义于境内开(kāi)立的“互(hù)换(huàn)通(tōng)”专用(yòng)人民币/外(wài)币(bì)账户，相关账户内资金(jīn)可豁免跨境债(zhài)权(quán)债务登记及额度管(guǎn)理要(yào)求。场外结算公司与上海清算(suàn)所每日基于双方清(qīng)算所之间的(de)风(fēng)险敞口计算“互换(huàn)通”资源池要求，并通过(guò)境(jìng)内(nèi)外存(cún)管银行办理(lǐ)人民币或外币资金(jīn)的跨境划转(zhuǎn)。

　　有汇报责任(rèn)的机构应当及时(shí)履行报送义务(wù)。上海清算所和境内(nèi)资源池存管银行应(yīng)当向人(rén)民币跨境收付(fù)信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息(xī)；被撤销(xiāo)的交易如涉及双边结(jié)算补偿(cháng)金的，相关境内(nèi)结(jié)算银行应当进行跨境(jìng)人民币收支信息(xī)报送。上海清算所、境内投资者等相关主体应当按照(zhào)规定(dìng)履行国际收(shōu)支统计申报义务(wù)，原(yuán)则上“互换通(tōng)”交易和(hé)资源(yuán)池业务(wù)由上(shàng)海清算所集中进(jìn)行国际收支统计申报(bào)，补偿(cháng)金(jīn)等不经由上(shàng)海清算(suàn)所清算的交(jiāo)易或资(zī)金收付，由(yóu)境内(nèi)投资者等(děng)相(xiāng)关主体进行国(guó)际收支统计申报。

　　九(jiǔ)、如何理解(jiě)“北向互换通”实行(xíng)额度管理？

　　答(dá)：为确保市场平稳(wěn)运(yùn)行，“北(běi)向互换通”充分考(kǎo)虑境(jìng)外(wài)投(tóu)资者(zhě)投资(zī)银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场的情况，初期全市场每日(rì)交易净限额为(wèi)200亿元人民币（即全部(bù)境外投资者通(tōng)过“北向互换通”开(kāi)展(zhǎn)利率(lǜ)互(hù)换交易在轧(yà)差后的(de)名义本金净额每日(rì)不(bù)超过200亿元(yuán)人民币），清算限额为40亿(yì)元人(rén)民币（即上海清算所与场外结(jié)算公司之间净(jìng)头寸对应的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口上(shàng)限为40亿元人(rén)民币）。未(wèi)来(lái)，可根据市场发展情况适(shì)时调整额度，并对外(wài)公布。

　　十、香港结算行应当(dāng)遵守的人民(mín)币购售业(yè)务相关规定具体(tǐ)包(bāo)括哪些文件？

　　答：目前，关(guān)于人民币购售业务(wù)的相(xiāng)关文件主要包括：《中国(guó)人(rén)民银行(xíng)关(guān)于明确跨境(jìng)人民币业务相关(guān)问题的通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国人(rén)民(mín)银行关(guān)于调整人民币购(gòu)售(shòu)业务管理的通(tōng)知(zhī)》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行(xíng)关于拓宽人(rén)民(mín)币购售业务范围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人(rén)民(mín)银(yín)行 国家外汇管理(lǐ)局公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行办公厅关于加强境外金融机构进入银行间外(wài)汇市场开展人民币购售业(yè)务(wù)宏观审慎(shèn)管理有关事(shì)项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民(mín)银行关于完(wán)善人(rén)民币购售(shòu)业(yè)务(wù)管理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于完善人(rén)民币购(gòu)售业务境外(wài)参加(jiā)行和境外清(qīng)算(suàn)行(xíng)进入银行间(jiān)外汇市(shì)场有关事项的公告(gào)》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境(jìng)内银行间外汇市场平盘(pán)头寸时(shí)，沿(yán)用现有(yǒu)境外(wài)清算行和境外参加(jiā)行的(de)业(yè)务模式、产品种(zhǒng)类和信息报送(sòng)等相关安排。根据《办法》和人民(mín)币购售业务管理规定，香港结算行在境内(nèi)银行(xíng)间外汇市(shì)场平(píng)盘头寸时(shí)，应当确保与其相关的(de)境外投资者(zhě)在(zài)本机构的资金兑换是基于(yú)“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”的真实合(hé)理需求。

　　十一(yī)、如何理(lǐ)解“使用外(wài)汇参(cān)与交易的(de)，其交易到期或不再继续参与的，原(yuán)则(zé)上(shàng)应当(dāng)通过香港结算行兑换回(huí)外汇(huì)”？

　　答：为方便持有(yǒu)外汇的境外投资者通过“北向互换(huàn)通”投资内地银行(xíng)间金融衍生品市(shì)场，使用外汇(huì)的境外投资者可在香港结算行(xíng)办理外(wài)汇资金兑换，香港结(jié)算(suàn)行由此所(suǒ)产生的头寸可到境内银行间外(wài)汇(huì)市场平盘(pán)。初期(qī)，境外(wài)投资者可选择一家香港结算(suàn)行(xíng)办理(lǐ)业务(三万日元等于多少人民币多少wù)。香港结算行为境(jìng)外投资者办理外(wài)汇资金兑(duì)换时，应当做好真(zhēn)实性审核(hé)相关工作，确保所兑换的资金用于“北向互换通”交易。其交(jiāo)易到期所得(dé)的人民币资(zī)金，可继续投资，如用(yòng)于非“北向互换通(tōng)”投资用途(tú)，应当通过香港(gǎng)结算行兑换为外汇。

　　十二(èr)、“北向互换(huàn)通”交易报告有哪些要求(qiú)？

　　答：境(jìng)内外投资(zī)者和相关(guān)金融市场基础设施应当向(xiàng)中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)认可的交易(yì)报告库报告“北向互换通”交(jiāo)易相(xiāng)关数据。中国外汇交易(yì)中心是中国人民银行认可的“北向互换通”数据的交易(yì)报告库，在中国外汇(huì)交易中心达(dá)成的“北向互换通”交易，境(jìng)内外投资者无需(xū)另行报告。此外，中国人民银行和相(xiāng)关(guān)监管(guǎn)部门可以根(gēn)据需(xū)要(yào)向基础(chǔ)设施调取与境外(wài)投资(zī)者投资(zī)活动相关的数据。

　　十三、《办法(fǎ)》发布(bù)后，还(hái)会发布相(xiāng)关配套业务细则(zé)吗(ma)？

　　答：配合《办法》发布，境内电子(zi)交易(yì)平(píng)台、境内外清算机构将制订配套的业务规则等文件并对外发布。

　　十四、“互(hù)换通(tōng)”未来(lái)有什么发展计划(huà)？

　　答：未来(lái)中国人民银行(xíng)将根(gēn)据市场发展情况，适时增加投资品(pǐn)种，调整交易和(hé)清算额(é)度(dù)，优化(huà)交(jiāo)易(yì)清算安排，为境(jìng)外(wài)投资者(zhě)提供更加(jiā)便(biàn)利高(gāo)效的(de)风险管理工具。另外，两地(dì)监(jiān)管当(dāng)局将结合各方面情况(kuàng)，在风(fēng)险可(kě)控、对等互利的原则下，适时研(yán)究(jiū)扩展至“南(nán)向互换通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 三万日元等于多少人民币多少