投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截(jié)至水娃是几娃？ 水娃是什么颜色6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工作正(zhèng)在改变全(quán)球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技(jì)公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生(shēng)成(chéng)）概念的(de)热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后(hòu)的便(biàn)是(shì)传(chuán)媒、云计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易(yì)软件(jiàn)通(tōng)达信(xìn)推(tuī)出了(le)英伟(wěi)达概念(niàn)股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一季(jì)度末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达(dá)公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能(néng)投(tóu)资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑水娃是几娃？ 水娃是什么颜色昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的(de)营(yíng)收(shōu)创(chuàng)历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言(yán)，英伟达和(hé)微(wēi)软在(zài)内(nèi)的(de)众多美股(gǔ)科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际(jì)投(tóu)资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热(rè)度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力(lì)主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业(yè)务快(kuài)速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表现以及背(bèi)后的(de)产能扩张信息就是最好的(de)例(lì)证。而从未(wèi)来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲有力(lì)，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之间存在(zài)着较大差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需(xū)要(yào)在相对低位或调整一(yī)定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的(de)投资标的(de)，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能(néng)够(gòu)反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适(shì)的价格(gé)买入(r水娃是几娃？ 水娃是什么颜色ù)，否则很可(kě)能会赚了景气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押(yā)一个(gè)赛道。

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