5月迎来开门红(hóng)，A股成(chéng)交额连续(xù)20日保(bǎo)持(chí)在1万亿(yì)以上，市场对于人工(gōng)智能、消费、新能源等板块(kuài)看法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已有(yǒu)多(duō)家券商发布(bù)了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月(yuè)金股(gǔ)出(chū)炉，传媒(méi)、银行关注度提升(shēng)最大

　　截至(zhì)5月4日(rì)，15家券(quàn)商共计推荐了154只金(jīn)股(gǔ)，从行业来看(kàn)，机械设(shè)备行业(yè)板块暂时是5月机构人气最高的板(bǎn亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢)块，占比接近1成(chéng)，银行板块罕见出现多只金股(gǔ)，两者一(yī)定程度与(yǔ)中特估概念有所(suǒ)重(zhòng)叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板块(kuài)关注度提升(shēng)最为明(míng)显，计算机板块关(guān)注度则快速下降(jiàng)，这也与4月份(fèn)行(xíng)情走势相互印证，传媒板块(kuài)率先(xiān)突(tū)破(pò)，可(kě)能会成为AI概念笑到最后的那(nà)个。

　　此(cǐ)外(wài)，食(shí)品(pǐn)饮料、商贸零售的关注度也小幅(fú)回暖，可能与(yǔ)淄博烧(shāo)烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商推(tuī)荐的金(jīn)股标(biāo)的集中度来看，150多(duō)只金股(gǔ)中，有22只(zhǐ)金股同时被2家及以上的机(jī)构共同推荐。其中三只传(chuán)媒股同时获得(dé)3家以上(shàng)机构推(tuī)荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英(yīng)网络(luò)。

　　传媒(méi)板块受关注的(de)逻辑也(yě)主要是两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产(chǎn)品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾，小亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢商品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略(lüè)表(biǎo)现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名列(liè)前茅(máo)，精(jīng)测电子(zi)贡献其中(zhōng)绝大多数(shù)收(shōu)益，海通(tōng)证(zhèng)券以(yǐ)12.42%的(de)收益(yì)紧(jǐn)随其后。总体来看(kàn)，34家券商中仅11家券商金股策略(lüè)盈利，收(shōu)益(yì)中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩(jì)均不(bù)如近几期，主(zhǔ)要与大盘行情的撕(sī)裂有关。

　　这种(zhǒng)极端行(xíng)情的演绎(yì)体现在热门(mén)金股上则表(biǎo)现为“全(quán)军覆没”，8只亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢(zhǐ)同时获得4家机构的(de)金股中仅宁(níng)德时代涨幅为(wèi)正，腾(téng)讯(xùn)控股、泸州(zhōu)老窖则出现了(le)10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高(gāo)的金(jīn)股。

　　三(sān)、5月行(xíng)情怎么走(zǒu)？机构多数持保守看法

　　各大券商对五月份的投资方向做(zuò)了预判，综合多家观点，券商(shāng)们对五月的大盘的看(kàn)法比较保守(shǒu)，建议多看(kàn)少动，推荐(jiàn)较多的(de)行业是(shì)电气(qì)设备、消费、医药(yào)、军(jūn)工，对地产股的(de)走势(shì)机(jī)构有分歧，区(qū)域规(guī)划、券商、沪港通、个股期权则因有事(shì)件驱动所以有短(duǎn)期的机会。

　　安信策略阐(chǎn)述了(le)美(měi)国股票投(tóu)资的(de)一个(gè)习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月到10月股(gǔ)票市场(chǎng)的(de)相对弱势(shì)。这有悖于(yú)现(xiàn)代(dài)投资理论，但又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场中，我们也发现了明(míng)显的(de)“Sell in May”现(xiàn)象。四(sì)年中仅2013年全A指数在5月出现上(shàng)涨，其他年份均(jūn)现下跌。如果统计5、6两个月的市场表现，则(zé)四年均报下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生(shēng)策(cè)略表示(shì)经济的微刺激(包括重(zhòng)大项目的陆(lù)续推出(chū)和开(kāi)工)不会停止(zhǐ);同时，管(guǎn)理层对信用风险及资(zī)产价(jià)格风险的容忍度正在降(jiàng)低，但在投资缺口重回下(xià)行(xíng)通道、通胀继续低(dī)位徘徊的经济周期格局下，只托不举(jǔ)、定点(diǎn)发力的“微刺激”难以扭转(zhuǎn)市场有底无高度(dù)的现状。

　　申万(wàn)策略认为市场依然维持震(zhèn)荡格局(jú)，长期看二(èr)级市场估值(zhí)体系国际化(huà)是趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳(tiào)的机会，可以做一(yī)把反弹，国企(qǐ)改革红(hóng)利(lì)释放非常值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要么(me)减(jiǎn)少(shǎo)负债，要么增加资本，减(jiǎn)负(fù)债会带来经济(jì)收(shōu)缩压力，增资(zī)本(běn)会带(dài)来股票供给压(yā)力，市场尚未走出(chū)这(zhè)种被(bèi)动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示经济下行压(yā)力暂时有所缓和，但尚无(wú)法期望经济会出现持续或者大(dà)幅改善;资金利率的回落是衰(shuāi)退性的，不(bù)意味着流动性出现主动式(shì)改善;风险偏好(hǎo)受刚性兑(duì)付(fù)打破(pò)预期影响仍难以出现改善;IPO开闸预(yù)期(qī)增加股票供给担忧。总体上仍维持二季度投资(zī)策(cè)略观点(diǎn)，谨(jǐn)慎(shèn)为上，保(bǎo)持(chí)低仓位;相对来说，中盘股如医(yī)药、家电、汽车、食(shí)品饮料等一线(xiàn)白马等(děng)业(yè)绩增长(zhǎng)确定性高(gāo)、估值(zhí)不高，可以有(yǒu)相对收益。(关键(jiàn)词：医药、食品饮料等(děng)白马股)

　　海通策略展望5月(yuè)市场环境，一些积极因素正出(chū)现，将(jiāng)给市场带来一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底限思维(wéi)仍在，悲观(guān)预(yù)期或修(xiū)正。(2)微(wēi)观面，部分龙头成长股(gǔ)业绩(jì)仍(réng)靓丽。(3)市场(chǎng)面(miàn)，政(zhèng)策性、事件性亮点望(wàng)提振市场(chǎng)情绪(xù)。从管(guǎn)理层的政策取向(xiàng)来看，短(duǎn)期打(dǎ)破概率偏低，震荡市(shì)特征(zhēng)没变(biàn)。短期市场下跌后5月有些积极因素出现，建(jiàn)议(yì)备(bèi)战回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股盈(yíng)利增速下行(xíng)确立，并(bìng)将继续;其次，前期小批(pī)多次的微(wēi)刺激下(xià)，市场对(duì)短期(qī)经济(jì)预期偏(piān)乐观，而实际政策效果难以对冲来(lái)自房地产等领域带来的经济(jì)下(xià)行动能(néng)，基本面预期(qī)很(hěn)有可能下修(xiū);再次，改革和结构(gòu)调(diào)整依然是政策(cè)主要目标，政府不托(tuō)底，政策不全面(miàn)放松的情(qíng)况下，房地产风险发酵(jiào)，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监(jiān)管部(bù)门的维稳(wěn)措施亦难以改变(biàn)基(jī)本(běn)面(miàn)弱(ruò)平衡向下(xià)打破的趋(qū)势，5月份(fèn)市场仍(réng)将继续维持(chí)弱(ruò)势下跌格局(jú)。

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