今(jīn)年(nián)以来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金(jīn)代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，近年来由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利(lì)得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的(de)相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商(shāng)基(jī)金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的(de)相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的(de)基金(jīn)公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业(yè)发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司(sī)，有一(揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音yī)套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合(hé)作，头部代销机构也(yě)会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基(jī)金研究人士(shì)称，目前(qián)基金代(dài)销的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等(děng)互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公布(bù)的公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网流(liú)量优势继续发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而(ér)前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华(huá)普(pǔ)益基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销售行(xíng)业分(fēn)化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经(jīng)营困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选(xuǎ揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音n)择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局发(fā)布(bù)消(xiāo)息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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