近(jìn)期市场(chǎng)风向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三(sān)只旗(qí)舰基金(jīn)同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离(lí)，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗(luó)德国际精选基(jī)金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时(shí)代(dài)、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另(lìng)一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大(dà一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音)旗舰基(jī)金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料中(zhōng)并未(wèi)解(jiě)释(shì)为何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题(tí)。一是(shì)电动车供应链；二(èr)是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化(huà)的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越来越重要(yào)。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方(fāng)面。中国在(zài)这(zhè)方(fāng)面为(wèi)投资者提供了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车(chē)价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全球的(de)领导者，同(tóng)时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的(de)需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设(shè)施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的(de)领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以某智(zhì)能(néng)组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于(yú)电池和电机温控(kòng)的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德(dé)也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车(chē)工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(c一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音hí)行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国新能源(yuán)汽(qì)车(chē)市场共计(jì)36家(jiā)动(dòng)力电池(chí)企业实(shí)现装车配套，较去年(nián)同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比(bǐ)分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来(lái)看，根据中国汽车(chē)动力电池产业创(chuàng)新联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业(yè)的(de)龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季(jì)度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基(jī)于优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工(gōng)业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建(jiàn)设银(yín)行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石(shí)化。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的(de)外资还(hái)包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政府的脱(tuō)碳(tàn)计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同(tóng)所有的(de)投资者，他(tā)们的判断也可(kě)能是错的(de)。例如(rú)，若未来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投(tóu)资(zī)旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波(bō)银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互(hù)联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融(róng)、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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