财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士(shì)向财(cái)联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年(nián)报一(yī)季报的(de)披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易(yì)日以来(lái)，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策(cè)的推出(chū)，且国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上(一个男的长期不碰他老婆是什么原因shàng)修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面(miàn)预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连(lián)续(xù)大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日(rì)达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏一个男的长期不碰他老婆是什么原因瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生(shēng)活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基(jī)础已(yǐ)经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收(shōu)获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策(cè)略的整一个男的长期不碰他老婆是什么原因(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依(yī)然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持(chí)合(hé)理充裕的(de)态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的(de)大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展开。

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