券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市良好表现(xiàn)以(yǐ)及去年较低的基数，行业(yè)业绩全面(miàn)爆发。券商(shāng)板块也在周五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主(zhǔ)体披露一季报，至(zhì)此51家上市(shì)券商或上市主体一季报悉数披露，券商整体(tǐ)一季度(dù)表现较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显著的有20家(jiā)，净利增1倍(bèi)乃至数倍(bèi)之多(duō)，分别(bié)是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）、财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利(lì)排名，新的十大分别是中信证券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿(yì)元）、国(guó)泰君安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单(dān)算数(shù)平均计算(suàn)，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报的优秀(xiù)表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日(rì)，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只(zhǐ)券商股(gǔ)收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华(huá)西证券(quàn)、中国银(yín)河(hé)盘一(yī)度涨停(tíng)，二者收盘分(fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个(gè)交易日(rì)收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商(shāng)或(huò)上市主体(tǐ)中，50家归母(mǔ)净利同比(bǐ)增速为正(zhèng)，其中20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度(dù)归(guī)母净利增(zēng)速超(chāo)过10倍的有(yǒu)2家券商及(jí)1家上市主(zhǔ限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗)体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以(yǐ)及安信证券(quàn)母公(gōng)司国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是(shì)长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过(guò)4倍的有3家，分别(bié)是(shì)兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过(guò)2倍的(de)有(yǒu)4家，分别是山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归(guī)母净利(lì)扭亏为盈(yíng)的(de)券商多达9家，分别是(shì)天风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份(fèn)、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家(jiā)券(quàn)商股净利润(rùn)同比增速(sù)为负值，分别是(shì)东(dōng)方财富（-6.54%）、华林(lín)证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净利与营收均出现(xiàn)下滑，公司一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，报(bào)告期内公司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券商的增速不(bù)如(rú)中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商的(de)业绩表现同(tóng)样具有可圈(quān)可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的头部券(quàn)商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及(jí)增速为华泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对优势(shì)，保持着业绩的稳(wěn)定性(xìng)。

　　此外，上(shàng)市公司指南针在(zài)一季报中透露，2023年一季度麦(mài)高证券经(jīng)纪业务开(kāi)展取得一定成(chéng)绩，但营业利(lì)润(rùn)仍(réng)未实现盈(yíng)利，一(yī)定(dìng)程度(dù)上(shàng)拖累了公司(sī)整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增(zēng)一倍(bèi)以(yǐ)上(shàng)

　　一季(jì)度营收规模增速(sù)方面(miàn)，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年一季度(dù)同比增(zēng)速(sù)为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收不足亿(yì)元的低基数有关(guān)，其今(jīn)年一季(jì)度营收规模为7.38亿元，去年同期营(yíng)收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)营收增速超过2倍(bèi)的(de)有(yǒu)2家券商，分别是(shì)天风证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份（204.4限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗7%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商(shāng)营收增幅接近1倍(bèi)，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一季度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商(shāng)或(huò)上市主(zhǔ)体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排(pái)名前十券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(y限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗ì)元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证(zhèng)券营收同比(bǐ)增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前十(shí)，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被(bèi)挤出前十(shí)，招商证券一季度(dù)营收(shōu)增(zēng)速为28.74%；中信(xìn)证券(quàn)与中信建投营收增幅显著(zhù)较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高(gāo)增(zēng)

　　自营(yíng)业务(wù)驱(qū)动行业业绩(jì)高(gāo)增，这一观点(diǎn)被卖方研究(jiū)普遍认可(kě)。

　　开源(yuán)证(zhèng)券在(zài)解读东方(fāng)证(zhèng)券一季报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.5亿(yì)元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴(xīng)业(yè)证券认(rèn)为，中信(xìn)证(zhèng)券加大杠杆经营投资(zī)致使利息(xī)支出有所增(zēng)长，市场回暖下投资(zī)业务表(biǎo)现亮眼，收入同(tóng)比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业务能力，看(kàn)好公司在政策(cè)放松预期(qī)下实现(xiàn)估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国金证(zhèng)券的研报中(zhōng)称，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响国(guó)金证券业绩核心因素，一季度自(zì)营(yíng)业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融资后，公司金融投资(zī)规模稳(wěn)步(bù)提升420亿元较(jiào)去年底增(zēng)加11%。

　　西(xī)部证券认为(wèi)，自(zì)营(yíng)投资成为影(yǐng)响(xiǎng)券商业绩(jì)的核心，预期将在一季度迎来反(fǎn)转。投资业务方面，下半(bàn)年重(zhòng)点关注差异化监管的(de)措施落(luò)地，或将打开头部券商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西部(bù)证券(quàn)表示，2023年预期将是券商业(yè)绩大幅修(xiū)复的(de)一(yī)年(nián)，尤其是受到自(zì)营业务冲(chōng)击大的公(gōng)司(sī)预期(qī)将在(zài)年内(nèi)实现较大幅度(dù)的改善。

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