近期市场(chǎng)风(fēng)向(xiàng)变(biàn)动，北(běi)向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么(me)信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基(jī)两丈等于多少米金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下三大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解(jiě)释为何基(jī)金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳(shū)理发(fā)现，施(shī)罗德(dé)对中国新能(néng)源车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期(qī)来看(kàn)，关(guān)注三大主题(tí)。一是(shì)电动(dòng)车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全(quán)球(qiú)各(gè)国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面(miàn)。中国在(zài)这方面为投资者提供(gōng)了(le)重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值(zhí)链的供应(yīng)方面(miàn)是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车辆的需求(qiú)方面也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可能(néng)很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球电动(dòng)车基(jī)础设施最完善(shàn)的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个(gè)公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司(sī)在空调(diào)阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及(jí)福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内(nèi)继续占据市场份额——在法(fǎ)规(guī)的(de)支持下(xià)，该公(gōng)司的(de)增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集(jí)团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)其(qí)余(yú)公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协(xié)会）近(jìn)日(rì)发布的数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实(shí)现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依(yī)旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占(zhàn)比(bǐ)持续(xù)领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐(lài)

　　或(huò)许是(shì)基(jī)于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多的其它(tā)个(gè)股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流(liú)出(chū)较(jiào)多的个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何(hé)持有宁(níng)德时代时，写道(dào)：宁德时代所处(chù)的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一(yī)是电(两丈等于多少米diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的(de)市场份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的(de)判断也可能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代的(de)竞(jìng)争优势不复。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能保持(chí)利润率。宁(níng)德(dé)时代和电动车厂商(shāng)的关系(xì)若不能(néng)维系。这些(xiē)因素都(dōu)会影响柏基(jī)对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安(ān)本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联(lián)达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股(gǔ)票(piào)基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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