金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行(xíng)情“中特估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则(zé)重磅消息，再(zài)次点燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由上海证券交(jiāo)易(yì)所主办(bàn)、工商银行承办的(de)“沪市(shì)金融(róng)业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服(fú)务中国式现代化中促进金融业估(gū)值提(tí)升和(hé)高(gāo)质量(liàng)发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和(hé)券(quàn)商人士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为这(zhè)是(shì)“中特估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股等都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创(chu日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国àng)阶段(duàn)新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四(sì)大行午(wǔ)后集体翻(fān)红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的集体发威下，上证综指午后(hòu)迅速(sù)翻红，深(shēn)成(chéng)指和创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估的后(hòu)续走势，机(jī)构之间的(de)看法并(bìng)不相同，

　　对(duì)此中金策(cè)略(lüè)指(zhǐ)出(chū)，部分(fēn)高分红国(guó)企标的(de)近期显著盘整是对(duì)短期(qī)交(jiāo)易扩(kuò)散(sàn)过快(kuài)过多，股息(xī)支付能力(lì)相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整体高分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和(hé)性价(jià)比仍相对较高(gāo)，未来随着(zhe)经济(jì)的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块内部(bù)博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基(jī)金新发继续低迷(mí)，4月新(xīn)发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至(zhì)12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来(lái)首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月(yuè)的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机(jī)构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报(bào)表(biǎo)示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是过高的(de)经济预期下修过程中的(de)阶段性产物，过度博(bó)弈降低(dī)了市场定(dìng)价的有(yǒu)效性(xìng)，但也(yě)提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据券商中国报道，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一(yī)股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没(méi)有配置的吸引力(lì)，尽(jǐn)管从估值的角度而(ér)言许多市(shì)场参与(yǔ)者可以(yǐ)给出许(xǔ)多个继续(xù)买入中特估的理由，但(dàn)当一只中(zhōng)特估龙头股(gǔ)在两三个交易日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观判断，这代表着(zhe)资金(jīn)参与方的短期(qī)泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易日，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布(bù)公告称(chēng)，该基金累计有效认(rèn)购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行(xíng)上(shàng)限(xiàn)，基金(jīn)管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产品(pǐn)的首募(mù)规(guī)模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实(shí)上，不(bù)止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国(g日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国uó)企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规(guī)模(mó)增(zēng)幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模(mó)增长倍数最(zuì)高的ETF。

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