5月(yuè)以(yǐ)来，港股市场仍(réng)在持(chí)续(xù)下跌，最近一个交易日即(jí)5月(yuè)25日主要指数更是创出(chū)年(nián)内收市新低。不过，虽然多只(zhǐ)投资港股(gǔ)的ETF产品(pǐn)年内收益(yì)告负(fù)，但(dàn)资金越跌越买，多只港颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗股ETF产品年内份额(é)增幅明(míng)显(xiǎn)，纷(fēn)纷创下(xià)历史新高(gāo)。如广发基金(jīn)两只港股ETF年内份额分别激增16倍、13倍，华夏恒生互联网ETF份(fèn)额也持续增长，最新份额(é)更是逼近700亿份。

　　多位(wèi)业内人士对此表(biǎo)示(shì)，港股作为离岸市场，基本面主要跟随国内市场，而(ér)流(liú)动(dòng)性(xìng)与海外流(liú)动性相关(guān)度较高，在(zài)基(jī)本面及(jí)流动性双重压(yā)力下，5月(yuè)市场(chǎng)走势较弱(ruò)。不过，当前港(gǎng)股市场估(gū)值水平已处于历史偏低水平，具备(bèi)一定的投资性价(jià)比，看好人工(gōng)智(zhì)能、互联网科技、创(chuàng)新药(yào)等细分领域的(de)投资机会。

　　最高(gāo)激增16倍！

　　多只(zhǐ)份额再(zài)创(chuàng)新高(gāo)

　　Wind数据显示，截至5月26日，港股ETF产品年内份(fèn)额(é)合计达2284.37亿份，相较于年初增(zēng)幅超(chāo)37％，年内资金(jīn)合计净流入达(dá)244.42亿(yì)元。

　　具体来看(kàn)，有多只(zhǐ)ETF产品份额增幅明显，且再创历史(shǐ)新高。其中，广发恒生科技ETF、广发港股创新药ETF年内份(fèn)额(é)增(zēng)幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额(é)增幅不(bù)仅领涨(zhǎng)港股ETF产品，亦在跨境ETF产品中位(wèi)列前二。而(ér)易(yì)方(fāng)达、富国基金等旗下5只港(gǎng)股ETF产品份额也实(shí)现倍数增幅(fú)。

　　此外，华夏恒生(shēng)互(hù)联网(wǎng)ETF份额也持续(xù)增长，年内份额增幅超31％，最新份额已站上(shàng)699.71亿份的高位，再创历史新高，并继(jì)续蝉(chán)联市(shì)场规模最大的(de)港股ETF产品。

　　颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗e>

　　不过，从产品业(yè)绩来看，截(jié)至5月26日，仍有超(chāo)九成港股ETF产品年内收益为负，产品平均(jūn)收益率(lǜ)为(wèi)-8.27％。

　　事实(shí)上，今年以(yǐ)来港股(gǔ)市场持续震荡下(xià)跌，3月下(xià)旬虽有小幅回调，但4月下旬之后又(yòu)转跌，5月25日，港股再度缩量下(xià)跌，恒生指数、恒生科技(jì)指数在同日创(chuàng)下年内收市新低；而整体看(kàn)，5月港股(gǔ)市场跌(diē)多涨少，波动(dòng)中枢朝(cháo)下移(yí)动。

　　对于近期港股市(shì)场波动(dòng)下跌，广(guǎng)发恒生科技ETF基金经(jīng)理刘杰(jié)分析(xī)系受多个因(yīn)素影响。一方(fāng)面，国内经济(jì)复苏斜率放缓，市场处于弱(ruò)预(yù)期(qī)和弱复苏叠加的阶段；另一方面，海外核心通(tōng)胀仍(réng)存韧性，美国债务上限到期带来(lái)的债务违约风(fēng)险也(yě)对市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好形成(chéng)扰动。

　　同时，港股囊(náng)括了大(dà)部分内(nèi)地互联网以及新经(jīng)济领域上市(shì)公司(sī)，5月份(fèn)日本(běn)正式(shì)出台了制造设备管(guǎn)制措施，加(jiā)大了(le)市场对(duì)于国(guó)内科(kē)技(jì)领域的担忧(yōu)，同期A股市场情绪偏弱，均(jūn)影(yǐng)响了(le)5月(yuè)份港股市场的表(biǎo)现(xiàn)。

　　诺德(dé)基(jī)金(jīn)基(jī)金经理张昳(dié)泓认(rèn)为，港(gǎng)股近期波动较大主要有(yǒu)基本面以(yǐ)及资金面两方面(miàn)的(de)原因。

　　首先，从基本面角度来(lái)看，去年防(fáng)疫政策转向后(hòu)市场对于(yú)国内疫后复苏(sū)有较高的预(yù)期，“从春节前后的复苏情况，我们确实看到由于线下场(chǎng)景的修复，消费需求出现(xiàn)了比(bǐ)较好的恢复。而进入4、5月(yuè)份，国内经(jīng)济整体相较一季(jì)度(dù)环(huán)比有(yǒu)所减弱，这也使得市(shì)场(chǎng)对(duì)于国内经(jīng)济(jì)复苏预期开始(shǐ)修正(zhèng)，整体盈利端(duān)预期(qī)有所下修。”

　　其次，从(cóng)资金流动(dòng)性的角度来看，张昳(dié)泓表(biǎo)示(shì)，海外对于暂停加息(xī)的(de)节(jié)奏出现(xiàn)反复，人民币(bì)汇率也在持续(xù)走弱，近期(qī)跌破7的关口。港(gǎng)股作为(wèi)离岸市场，基本面主要(yào)跟随国(guó)内市场(chǎng)，而流动性与海外流动性相关度较高，在基本面及流动性双(shuāng)重压力下，5月市场走势(shì)较弱。

　　中融基金直言，港股从Beta的角度(dù)是中美经(jīng)济相对强弱关系的直接反(fǎn)馈，“放开(kāi)国门之(zhī)后我们(men)预(yù)期(qī)中国经济向(xiàng)上，美国经济进入衰退，所(suǒ)以港股表现很亢奋，但(dàn)实际结果(guǒ)中美两边的状态变(biàn)化还是需要更(gèng)长时间，但大概率还是会发生的，在这(zhè)个(gè)过程中(zhōng)的波(bō)折(zhé)就对应着人民币汇(huì)率和港股的大(dà)幅(fú)波动。”

　　看(kàn)好AI、创新(xīn)药(yào)等细分领域投资机会

　　尽管年内持续下跌，但多位业内人士(shì)认为，当前港股(gǔ)市场估值水(shuǐ)平已处于历(lì)史偏(piān)低(dī)水平，具备一定的投资性(xìng)价比，并看好人(rén)工(gōng)智能、互(hù)联网科技(jì)、创(chuàng)新药等细(xì)分(fēn)领域的投资机会(huì)。

　　广发基(jī)金刘杰表示，受欧美银(yín)行业危机影(yǐng)响(xiǎng)和主(zhǔ)要经(jīng)济体(tǐ)政(zhèng)策变(biàn)化扰动(dòng)，今年(nián)以来(lái)港股持续回(huí)调，整体表现(xiàn)不如A股。但随着国内外(wài)流动性(xìng)压力持续(xù)缓解，未来(lái)港股资金面(miàn)或有机会得到改(gǎi)善(shàn)，结合(hé)当(dāng)前的低估值水(shuǐ)平，港股吸引力或许逐步凸显。“某(mǒu)些波(bō)动较大且(qiě)回调较多的细分板(bǎn)块或许是值得(dé)关(guān)注的方向，例如(rú)恒生科(kē)技以及(jí)港股创(chuàng)新药等，若未(wèi)来市场进一步(bù)回暖，科技领域、港股创新药以及消费复苏或者更(gèng)能调(diào)动市场(chǎng)的关注度。”

　　投资建(jiàn)议(yì)上，广发(fā)基(jī)金(jīn)刘杰认为港股波动性较大，建(jiàn)议投资者(zhě)通过定投分散参与，较好平衡风险和机会。同时，选择(zé)更有价值的细分(fēn)赛道，或(huò)许更符合未来市场的表(biǎo)现(xiàn)。

　　具体来看，首先，人工(gōng)智能(néng)有(yǒu)望(wàng)成为(wèi)全球投(tóu)资(zī)的主(zhǔ)线(xiàn)，推动了中美股市(shì)的表现，未来人工智能(néng)应用或利(lì)好科技相关细分领(lǐng)域。其次，港股创新药是国内医药(yào)领域长期(qī)具备(bèi)相(xiāng)对优势的(de)细分赛道，对比美国创(chuàng)新药占(zhàn)比医药市场(chǎng)80％的占比，国内占比(bǐ)仅(jǐn)为(wèi)10％左右，未来肿(zhǒng)瘤(liú)等方(fāng)向需(xū)要更多更先进(jìn)的(de)疗法和创新药，长期投资价(jià)值值得关注。此外，港股消费(fèi)行业也有望上行(xíng)。因为目前(qián)我(wǒ)国经济(jì)总量数据回暖，国内(nèi)经济长远发展的(de)确定性增强，居民(mín)可支配收入增加(jiā)，消费信心正逐(zhú)步(bù)恢复。

　　中(zhōng)融基(jī)金表示，港股市场是以机构和外资为(wèi)主导的市场，因此(cǐ)海外经济数据对港股资金(jīn)面会产(chǎn)生较大影响。在当前流动(dòng)性持续(xù)承(chéng)压和较(jiào)弱的国际(jì)宏观(guān)环(huán)境(jìng)背(bèi)景下，短期(qī)港股(gǔ)或是(shì)震荡行情，投资者可以关注高稳(wěn)定性且具备估值(zhí)性价(jià)比的标的。

　　“当中国经(jīng)济恢复比预期更强或者美国经济下滑比预期更快这(zhè)二者(zhě)中任一情(qíng)景发生甚至同时发生时，我们可能就(jiù)会看到人民币汇(huì)率的走强，同(tóng)时港股整体表现也会走(zǒu)强(qiáng)。”中融基金进一步指出，可以先重点关注运营商等高(gāo)股息资产，而随(suí)着(zhe)市(shì)场预期更进一步强化(huà)，可以更多关注互联(lián)网、创新药等高弹性板(bǎn)块。因为消费品的业绩差异很大，建议更(gèng)多关注个股(gǔ)的性价比与成长的确定性。

　　诺德基金张昳泓直言，从长期维度来看，当下港股(gǔ)市场具备一定的投资性价比，当前估(gū)值水平仍然位于历史偏低(dī)水平。从基(jī)本(běn)面角度来说(shuō)，他们(men)认为国(guó)内经济的复苏节奏可能大概率是一波三折(zhé)趋势向(xiàng)上的弱复苏(sū)态势，当(dāng)下港股市场(chǎng)已(yǐ)经(jīng)price in经济复苏较弱的相对(duì)悲观(guān)的预期，往(wǎng)后看随着经济的(de)缓慢复苏，预计盈利预(yù)期也会逐步上修。而从(cóng)流(liú)动性(xìng)角度来看，美联储(chǔ)暂停加息虽在节奏上较难判断(duàn)，但(dàn)往(wǎng)未来看是大概率事件，预(yù)计人民币汇(huì)率的压(yā)力也会逐(zhú)步缓解。

　　“细分板块上，我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)顺周期受益于(yú)国内经济复苏(sū)的消费、互联网、医药等板块(kuài)仍然值得重(zhòng)点关注。”张昳泓表示，港股(gǔ)市场由(yóu)于(yú)其(qí)离岸市场特性，海外投资人占比较(jiào)高(gāo)，受国内(nèi)及(jí)海外(wài)多(duō)重(zhòng)因(yīn)素影响，市场整体波动性较大，建议(yì)投资人可以逢低布(bù)局，更多可以采取(qǔ)基金(jīn)定投的方式投资于(yú)港股市场。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗