随着3月进出(chū)口(kǒu)数据(jù)的(de)出炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和(hé)。从表(biǎo)象看(kàn)，进出口双双(shuāng)超预期(qī)，也(yě)显示出纯(chún)碱市场供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关总署数据(jù)显示(shì)，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现(xiàn)超出市场预期。”国投(tóu)安(ān)信期货高(gāo)级分析师周小(xi区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点ǎo)燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年(nián)全(quán)年(nián)除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻(bō)璃和光(guāng)伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平(píng)衡(héng)的情况下，下(xià)游通过进口来补充(chōng)使用量(liàng)。这部分进口增量(liàng)到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相对有限(xiàn)，但(dàn)在一(yī)定程度上(shàng)可能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪(xuě)等极端天(tiān)气、国(guó)际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其运(yùn)输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产、我国出口市(shì)场新增南美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅(é)事件消(xiāo)退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处(chù)于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口(kǒu)量在去(qù)年高基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行(xíng)业供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点势仍在延续。”在方(fāng)正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货分(fēn)析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能(néng)源价(jià)格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今年出口量能(néng)在去(qù)年高基数(shù)的基础上进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需(xū)求显著走弱的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了(le)解到(dào)，全球经济区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点的衰退预期或导致(zhì)全球实(shí)体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会受(shòu)到(dào)一定影响。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国内(nèi)纯(chún)碱需求表(biǎo)现或较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货(huò)分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年(nián)纯(chún)碱出口的预期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国外能(néng)源的(de)回落(luò)背景下供应的(de)回(huí)归(guī)，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴(bàn)随海运(yùn)费(fèi)的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差(chà)，一部分原(yuán)因可能是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上(shàng)来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低(dī)，对比国内价格偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出(chū)口利(lì)润(rùn)并不(bù)高，这将导致(zhì)中(zhōng)国出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生(shēng)产线，且该部分用量能够(gòu)长期稳定，那么(me)这部分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如果是供(gōng)给海外其(qí)他地区，可能会由于(yú)海外需(xū)求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐(lù)表示，同(tóng)时也要(yào)留意出口周期的(de)变化。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周(zhōu)期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来(lái)，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已(yǐ)，也并一(yī)定能够说明3月全球的(de)纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出口(kǒu)数量占全国(guó)产(chǎn)能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年度(dù)供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中(zhōng)在某个(gè)月(yuè)或数(shù)月，进(jìn)出口超预期(qī)变化可(kě)能会(huì)对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今(jīn)年出(chū)口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格(gé)局，对纯(chún)碱价格(gé)形(xíng)成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从短(duǎn)期(qī)来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国(guó)内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短期(qī)内市(shì)场悲观预期或(huò)有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现货(huò)价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场(chǎng)表现来看，出口走弱的预(yù)期基(jī)本被消化，进口(kǒu)的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对(duì)宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的(de)供需，在内(nèi)需(xū)恢复有限的(de)情况下，轻(qīng)碱价(jià)格(gé)重心(xīn)下移会相对明(míng)显。

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