就在(zài)全球为AI疯狂的时候(hòu)，百年欧洲金融巨头罗斯柴尔(ěr)德(dé)家族却悄然减仓。

　　据6月(yuè)2日彭博社报道，资管机构(gòu)Edmond de Rothschild的全球首席投资(zī)官（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司自2020年年底以来一直超配英伟达，但是目(mù)前已经部(bù)分获利(lì)了(le)结，现在所持头(tóu)寸“要(yào)远远小得多”。

　　据了解，这(zhè)家(jiā)总部位于瑞士日内瓦的资(zī)管机构(gòu)为拥有(yǒu)200多年历史(shǐ)的(de)欧洲老牌金融世家罗(luó)斯柴尔德(dé)（Rothschild）中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗家族所有，目前管理资(zī)产规模(mó)790亿瑞郎（约(yuē)合871亿美元）。

　　持(chí)有8年期间(jiān)“踩准”节奏增减持(chí)

　　根据(jù)Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老(lǎo)牌资(zī)管机(jī)构在(zài)2015年英伟(wěi)达业绩第(dì)一爆发之际，就增持了(le)英伟达。当时的持仓股数一度(dù)高达160多万股(gǔ)。

　　然而英伟达虽然业绩大爆发(fā)，股(gǔ)价却一(yī)直不怎么涨。这(zhè)家资管机构也不得不修正(zhèng)自(zì)己的错误，在英伟达股价的缓慢上涨中(zhōng)减持，终于(yú)在2018年一季度减持到不足1万股。不过这个时候，英伟(wěi)达(dá)股价也从(cóng)2015年4美元附近涨到(dào)了60美元附近，估(gū)计(jì)翻了15倍。

　　2018年以后(hòu)，虚拟货币的上(shàng)上下(xià)下(xià)，让英伟达的(de)股价如做(zuò)过山车(chē)一般(bān)。2021年底，虚拟货币的崩盘，让(ràng)英(yīng)伟达的股价(jià)也一度腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　在这(zhè)期(qī)间，Edmond de Rothschild似乎每次都(dōu)“踩(cǎi)准”节奏(zòu)进行增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔(bǐ)增持(chí)是在2022年第(dì)二季度，虽然英伟达股价此后仍然经历(lì)了三(sān)波下挫，但是Edmond de Rothschild一路(lù)增持(chí)，在2022年年底，增持超过20万股。

　　今年以来(lái)，受AI概(gài)念大爆发，英伟达作为底层算力代表，股价一度涨超100％，并在5月30日创下419.38美(měi)元的新(xīn)高，总市值(zhí)一度(dù)超过1万亿美(měi)元(yuán)，差点成(chéng)为全球(qiú)第9家(jiā)市值(zhí)超(chāo)1万亿美元(yuán)的上(shàng)市(shì)企业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样选择高位套现的，还(hái)有被誉(yù)为“估值教父(fù)”的当代著名(míng)投资估值专家阿斯沃斯？达(dá)摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦周(zhōu)刊》报道，达摩达兰自2017年以来一(yī)直在投资(zī)英伟达，如(rú)今已经卖掉(diào)了该公(gōng)司的股(gǔ)票。

　　达摩达兰5月30日(rì)说：“直(zhí)到(dào)今天早上(shàng)英(yīng)伟达还在(zài)我的投资组合里，最后(hòu)把它剔除(chú)出投资组合(hé)，因为我无(wú)法承受这样的上涨，一周(zhōu)内市值就(jiù)增加(jiā)了3000亿美元，这是(shì)在挑战(zhàn)可持续价值的绝对极限。”

　　达摩(mó)达兰估计，英伟达目前在250亿美(měi)元的人工(gōng)智(zhì)能芯片市场(chǎng)占(zhàn)有80％的(de)份额，最乐观(guān)的预测是(shì)，10年(nián)后该市场规模将达(dá)到3500亿美元(yuán)。即使假设(shè)英伟达(dá)未来(lái)的市(shì)场份额达到100％，达摩达兰得(dé)出(chū)的估(gū)值(zhí)也要比(bǐ)近期股(gǔ)价低20％，“我喜(xǐ)欢英伟达这(zhè)家公司，但如(rú)果作为一项(xiàng)投资的话，我怎么都得不出每股400多美元的估值。”

　　此外(wài)，英伟(wěi)达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持续出售(shòu)公司(sī)股权(quán)。

　　Kress Colette一(yī)共(gòng)出售6124股英(yīng)伟达股权(quán)，减持均价在400.254美元到417.79美元(yuán)，一共套现约249万美元(yuán)。

　　华尔街(jiē)吵(chǎo)翻了

　　有(yǒu)人觉得(dé)AI估值太高，减(jiǎn)持了仓位，也(yě)有(yǒu)人认为英伟(wěi)达现阶(jiē)段(duàn)股价仍(réng)偏低。

　　在FactSet调(diào)查的49名分析(xī)师(shī)中，41名对英(yīng)伟达(dá)给出买入评级，比去年10月给予这(zhè)一评级的(de)人数30人(rén)增加约三分之一。这些(xiē)分(fēn)析师(shī)对(duì)英(yīng)伟达(dá)给(gěi)出的股价(jià)中间值约为 450 美元。截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达的(de)股价(jià)报(bào)收393.27美元。

　　纽约投资研究公司伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采(cǎi)访时表示，华尔街近日(rì)纷纷调高英伟(wěi)达目标股价，是因为先前估测的获利(lì)预期太(tài)低(dī)。目前投资(zī)人仍存在不同的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则(zé)表(biǎo)示，英伟达估值过高，目前已进入泡沫阶段。

　　去年以(yǐ)来(lái)华尔街预测最准确的分析师、美国银行(xíng)策略(lüè)分析(xī)师Michael Hartnett在(zài)报(bào)告中表示(shì)，科技股和AI概念股的估(gū)值过高，建议投(tóu)资者可以(yǐ)抛售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于(yú)“婴(yīng)儿期的泡沫”，而美联储的加息周期或许还未(wèi)结束。过(guò)去(qù)的(de)泡沫形成通常是(shì)因(yīn)“宽松货币政策(cè)”而(ér)起，以加息结(jié)束。以史为鉴，他(tā)认为需要在标普500位于4200点时开始抛售。

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