投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基(jī)金提前(qián)布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先进技(jì)术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值(zhí)一度(dù)突(tū)破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国(guó)内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后(hòu)的便是(shì)传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、人工(gōng)智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出(chū)了英(yīng)伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的(de)合作。从公(gōng)募基金一季度(dù)末的数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金主要集中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基(jī)金(jīn)规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为25.中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗(wèi)一(yī)站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良(liáng)好商(shāng)业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起来(lái)很美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月(yuè)上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代(dài)表的(de)算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证。而(ér)从(cóng)未来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和(hé)半导体设备业绩高增(zēng)长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。在具体投资(zī)的时(shí)候(hòu)要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核(hé)心竞(jìng)争力的(de)投资标(biāo)的(de)，确(què)保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的(de)也要以合(hé)适的价格买入(rù)，否则很可能(néng)会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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