5月9日晚间，A股上市公(gōng)司(sī)金证(zhèng)股(gǔ)份发布(bù)的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌(pái)，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经(jīng)系(xì)头部(bù)期货软件商。公(gōng)开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期(qī)货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软(ruǎn)件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财(cái)经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申(shēn)请撤(chè)回发行(xíng)上市申请文件，深(shēn)交(jiāo)所决(jué)定终(zhōng)止对其首次公(gōng)开发(fā)行(xíng)股票并在创业板上市的(de)审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告显示，本(běn)次交易事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守(shǒu)哲(zhé)、大(dà)连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称大(dà)连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产业(yè)投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和《上海证券(quàn)交易所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次(cì)交易前，交易对方(fāng)与公司(sī)不(bù)存在关(guān)联关系。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易(yì)对(duì)方尚守哲持有公(gōng)司的股(gǔ)份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本次(cì)交易预计(jì)将构成关联交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公(gōng)司第一(yī)大股东不会(huì)发生变(biàn)化，且不存(cún)在实际支配公司(sī)股份(fèn)表决权超(chāo)过30％的(de)股东(dōng)，公司仍将无(wú)控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人，预计不构(gòu)成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连(lián)经一和上(shàng)海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对(duì)方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜(shèng)对文华财(cái)经的持(chí)股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利(lì)能(néng)力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务(wù)商(shāng)，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客(kè)户提供全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时(shí)与(yǔ)政府机(jī)关、互(hù)联(lián)网(wǎng)公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期(qī)内，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大(dà)型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要(y张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗ào)是联营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素(sù)：一是公司在证(zhèng)券市场(chǎng)行(xín张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗g)业占有(yǒu)率基(jī)础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产(chǎn)品布局、积极推(tuī)进项(xiàng)目上线(xiàn)验收。二是在资管领域(yù)加强了资(zī)管(guǎn)IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在(zài)多个核心产(chǎn)品和技(jì)术(shù)上形成(chéng)领先优势，开始进入(rù)收获期(qī)。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销业(yè)务及科技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股(gǔ)份解释称，非金(jīn)融(róng)行业的(de)收入(rù)下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业(yè)务上(shàng)，不(bù)同程(chéng)度受(shòu)到需求端(duān)的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实施、验(yàn)收结算审(shěn)计等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融(róng)行业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非金融科技(jì)业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上(shàng)年下(xià)降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利(lì)率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和(hé)盈利能力来看(kàn)，金(jīn)证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华(huá)财经的毛利率显著高(gāo)于(yú)金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果(guǒ)本(běn)次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文(wén)华财经的优质资产注(zhù)入(rù)后，其盈利能(néng)力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求上市(shì)无果后，可(kě)以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要(yào)交易对方就本次(cì)交(jiāo)易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交易对方发(fā)行股份及支付现金(jīn)的方式(shì)购买其持有(yǒu)的文(wén)华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本(běn)次(cì)交易中的具体权利张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗义务以及(jí)各项安排以交易各方最(zuì)终签署(shǔ)的(de)正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署正式的交(jiāo)易(yì)协议(yì)，本(běn)次(cì)交易尚(shàng)需履行(xíng)必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管(guǎn)机(jī)构(gòu)批准后方可正式实施(shī)，本(běn)次交易最终能否实施尚存(cún)在较大不(bù)确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份股价(jià)步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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