金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证报(bào)发布(bù)一(yī)则重(zhòng)磅(bàng)消息，再(zài)次点燃(rán)了“中特估”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题(tí)座谈会”将(jiāng)在本周三召开(kāi)。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国式现代化中促进金融(róng)业(yè)估值(zhí)提(tí)升(shēng)和高质量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基(jī)金和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息(xī)发布后(hòu)，市场纷纷(fēn)认为这是“中特(tè)估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加速键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行(xíng)股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证券触(chù)一(yī)度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级市(shì)值的(de)中(zhōng)国人(rén)寿一(yī)度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有四大(dà)行(xíng)午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威(wēi)下(xià)，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深(shēn)成指和创业板一路(lù)高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截(jié)至收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走势(shì)，机构之间的(de)看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部(bù)分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常反应(yīng)，而并非意(yì)味着整(zhěng)体高分(fēn)红国(guó)企投(tóu)资主(zhǔ)题的结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的安全(quán)边际和性(xìng)价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的逐步复(fù)苏(sū)，“中特(tè)估”主题(tí)行情或仍(réng)具有(yǒu)较强的(de)持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特(tè)估为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机”主题(tí)在4月中旬(xún)以来先(xiān)后步入了热度很高、波动很(hěn)大(dà)但是(shì)区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以来(lái)首次单(dān)月(yuè)净流出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平(píng)均水平仍有较(jiào)大(dà)差距。在缺乏持(chí)续(xù)增量机构(gòu)资(zī)金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表示，疫后经济(jì)全面(miàn)系统性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价(jià)的有效性(xìng)，但也(yě)提高了业绩驱动策略(lüè)的潜(qián)在回报，主题(tí)交(为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机jiāo)易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相比，有(yǒu)买方更(gèng)加激进(jìn)。据(jù)券商(shāng)中国报道(dào)，有基金(jīn)经理(lǐ)直言(yán)，中特估(gū)龙头在连续(xù)涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表示许多(duō)中(zhōng)特估的(de)龙头股在当前位(wèi)置对(duì)他而(ér)言没有(yǒu)配置的吸(xī)引力，尽管从估值的角度(dù)而言许多(duō)市场(chǎng)参与者(zhě)可以给出许(xǔ)多(duō)个继续(xù)买入中特估(gū)的理由(yóu)，但当一只中特估龙(lóng)头(tóu)股在两(liǎng)三个(gè)交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及(jí)待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易的直(zhí)观判(pàn)断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基金累计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事(shì)实上，不止新发(fā)基金，今年(nián)以来，场(chǎng)内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国(guó)泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国(guó)企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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