文(wén)/解运亮博士信达证券(quàn)首席宏观分析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵观(guān)4月(yuè)政治局(jú)会议通(tōng)稿(gǎo)，一个(gè)整(zhěng)体印象是会(huì)议(yì)精(jīng)神(shén)超出市(shì)场预期。

　　第(dì)二，在(zài)“三重压力”提(tí)出时(shí)隔一周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少年零四个月之(zhī)后，中央提出最新(xīn)判(pàn)断，“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于稳增长力度(dù)可能减弱的担忧。

　　第(dì)四(sì)，会议明确提出“恢复和扩大需求(qiú)是当前(qián)经济持续回升向好(hǎo)的关(guān)键所在”。

　　第(dì)五，会议针对多方面工作都做了积极部(bù)署，对社会各界(jiè)的关(guān)切都做了积极回应，半(bàn)导体(tǐ)、新能源(yuán)、人(rén)工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一(yī)带一路等(děng)领域都(dōu)看到了利好。

　　第六，会议专(zhuān)门提到，在超(chāo)大特(tè)大城市(shì)积极稳步推进城中(zhōng)村改造(zào)和“平急两用”公共基础设施(shī)建设，可能带(dài)来经(jīng)济新的增长点，值得(dé)高度重视。

　　第七，所(suǒ)有这(zhè)些(xiē)变化，背后都(dōu)反映出整体经(jīng)济工(gōng)作思路已(yǐ)经发生了大变(biàn)化。为(wèi)市场主(zhǔ)体做(zuò)好服务，以发展经济为己任(rèn)，这可能是4月份政(zhèng)治局(jú)会议向市场(chǎng)释放的深(shēn)刻信号。

　　风(fēng)险因(yīn)素：国内政策落(luò)地不及(jí)预期，国际政(zhèng)治局势演变超预期

　　正文

　　第一(yī)，纵观(guān)4月政治局会议通稿，一个整体印(yìn)象(xiàng)是会议精神(shén)超出市场预期(qī)。每(měi)年4月份的政治局会议，在经济工作领(lǐng)域(yù)，重要性(xìng)可能仅次(cì)于(yú)几(jǐ)个月(yuè)前的中央经济工作(zuò)会议。原(yuán)因也简单，如果(guǒ)说中央经济(jì)工作会议确定了此后一年的政策导(dǎo)向，那(nà)么4月份会议就确定了(le)未来8个(gè)月(yuè)的政策导(dǎo)向。今(jīn)年4月的政治局会议，在方(fāng)方面(miàn)面都(dōu)体现出对经济的呵护和(hé)支(zhī)持，既好于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在(zài)“三重压力”提(tí)出(chū)时隔一年零四个月(yuè)之后，中央(yāng)提出最新判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月(yuè)中央经济(jì)工作会议(yì)提出，中国经(jīng)济面临需求收缩、供(gōng)给冲击(jī)、预(yù)期转弱三重压力，整个2022年，三(sān)重(zhòng)压力徘徊不去。去年底(dǐ)疫情防控政策优化(huà)至今(jīn)，中(zhōng)央指出(chū)“我(wǒ)国疫(yì)情防(fáng)控取得重大决(jué)定性胜利”，“经济社会全面恢复常(cháng)态化运(yùn)行(xíng)”。今(jīn)年一季度经济增长大幅好于预期(qī)，“五一”旅游出(chū)行(xíng)远超2019年(nián)同期(qī)水(shuǐ)平，都体现出(chū)经济社会常态化(huà)运行中的强大修复(fù)动能。“三(sān)重压力(lì)”得到缓解(jiě)，反映了疫后(hòu)中(zhōng)国(guó)经济修复的巨大成效。

　　第(dì)三，会议(yì)冲淡了(le)市场对于稳增长力度(dù)可(kě)能减弱的担忧。4月会议对经济面(miàn)临问题的定性是“当前我(wǒ)国经济(jì)运行好转主要是恢(huī)复(fù)性(xìng)的，内生动力还不强，需求仍然(rán)不足(zú)，经济转型升级面临新的阻力，推动(dòng)高质量发展(zhǎn)仍(réng)需要(yào)克服不少困难挑战。” 问(wèn)题(tí)决定(dìng)对策，有(yǒu)什么样的问题(tí)，就有什么(me)样的对策(cè)。2019年4月，问题定性是(shì)“更多是结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长压(yā)力较小的窗(chuāng)口(kǒu)期”。这(zhè)两次会议(yì)之后，稳(wěn)增长力度都(dōu)有回收。今(jīn)年一(yī)季度(dù)经济增长超预(yù)期，市场又出现(xiàn)了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但从(cóng)这次中(zhōng)央对(duì)问题的定性看，经(jīng)济内生动力仍(réng)需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着(zhe)稳增长力(lì)度可能不但不会减(jiǎn)弱，还要(yào)有(yǒu)针(zhēn)对性地加大(dà)。这就(jiù)冲(chōng)淡了市场(chǎng)的一(yī)大担忧(yōu)。

　　第(dì)四，会(huì)议明确(què)提出“恢复和扩大需求是当(dāng)前经(jīng)济持续回升(shēng)向好的关键所在”。会议提出“四个持续”，即“推动经济运行持续好(hǎo)转、内(nèi)生(shēng)动力持续增(zēng)强、社会预期(qī)持(chí)续改善、风险隐(yǐn)患持续化(huà)解(jiě)”。会议还提到一(yī)个词“乘势(shì)而上”，表明我们不会因为一季(jì)度经(jīng)济的良好开局而就(jiù)此满足，而是继续(xù)努力(lì)，“乘势(shì)而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓手就是“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议针对多方面工作都做了(le)积极部署(shǔ)，对社会各(gè)界的关切都做了积极(jí)回应，半导体、新能源(yuán)、人(rén)工智能、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带一(yī)路(lù)等领(lǐng)域都看到了利好(hǎo)。

　　——半(bàn)导(dǎo)体。会议提出“要夯(hāng)实(shí)科(kē)技(jì)自立自强根(gēn)基，培育壮大新(xīn)动能”。

　　——新(xīn)能(néng)源(yuán)。会议提出(chū)“要(yào)巩固和扩大(dà)新能源汽车发(fā)展优势，加快推(tuī)进(jìn)充电桩(zhuāng)、储能等(děng)设施(shī)建设和配套电网改造”。这表明，对新能(néng)源产业的扶(fú)持仍会继(jì)续，专门提(tí)到的(de)充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是(shì)新能源(yuán)产业相(xiāng)对的(de)短板，也有望(wàng)是未来(lái)重(zhòng)点发力的方(fāng)向。

　　——人工智能。会议提出“要重(zhòng)视(shì)通(tōng)用(yòng)人工智能发展，营造创新生(shēng)态，重视防(fáng)范(fàn)风险(xiǎn)”。首提人(rén)工智能，市场热(rè)度(dù)较(jiào)高的方向，中央高(gāo)度重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平(píng)台企业。会议(yì)提出“要推动平台企业规范健康发展，鼓(gǔ)励(lì)头(tóu)部平(píng)台企业探索创新(xīn)”。对平台企业的支持力(lì)度(dù)进一步(bù)加大，去年(nián)12月中央经济工作会议提的是“支持平台(tái)企(qǐ)业在(zài)引领(lǐng)发展、创造(zào)就业、国际竞争中大显身手(shǒu)”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励头部平(píng)台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多渠道(dào)增加(jiā)城乡居民收(shōu)入，改善(shàn)消费环(huán)境，促进文(wén)化旅游等服务消费(fèi)”。今年一季度社会(huì)消费(fèi)品零售累(lèi)计增(zēng)长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文(wén)旅(lǚ)消费更(gèng)是(shì)热度高，而(ér)中央精神是继续呵护和促进消费(fèi)增长。

　　——民间投资。会议(yì)提出(chū)“要(yào)发挥好政府投资和(hé)政策激励(lì)的引导作用(yòng)，有(yǒu)效(xiào)带动激发民间投资”。今年(nián)一季(jì)度，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定资(zī)产投(tóu)资增速(sù)4.5个百分(fēn)点(diǎn)，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会议专门提出(chū)“有效(xiào)带动激发(fā)民(mín)间投资”，未来可能会有(yǒu)相应(yīng)政(zhèng)策(cè)发力。

　　——一带一(yī)路(lù)。会议提出“要把吸引外商投(tóu)资放在更加重要的位置，稳住外贸(mào)外资基本盘。要(yào)支持(chí)有条件的自(zì)贸试验区和自由贸易港对接国际高标准经(jīng)贸规(guī)则，开展改革(gé)开(kāi)放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试验区正式(shì)挂牌成立至今，全国已设立21个自(zì)贸试(shì)验(yàn)区(qū)及海南自(zì)由贸易(yì)港。在新一(yī)轮(lún)对(duì)外开放先行先试中，“一带(dài)一路”沿线国家可能是开放和合作(zuò)的重点(diǎn)方向。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城(chéng)市积极稳步(bù)推进城中村改造和“平急两用”公(gōng)共基础(chǔ)设施建设，可(kě)能带来经济新的增长点，值(zhí)得高(gāo)度重视(shì)。根据(jù)《国务(wù)院(yuàn)关于调整城市规模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规(guī)定，城(chéng)区常住人口(kǒu)500万以上1000万以下(xià)的(de)城市为特大(dà)城(chéng)市，城区常(cháng)住人(rén)口1000万以上的(de)城市为超大城市。目前(qián)，超大(dà)城(chéng)市包(bāo)括上(shàng)海(hǎi)、北京、深(shēn)圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈(shěn)阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大(dà)连14城。“平急两用(yòng)”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康养等功能，遇重大公(gōng)共突发事件时(shí)可(kě)立即转换为应急(jí)场所的设(shè)施，能(néng)够有效补齐大城市应(yīng)急能力建设短板，同时提升大城市(shì)山(shān)区旅游居住品质，助力大城市(shì)周边乡(xiāng)村振兴发展，更(gèng)好统筹(chóu)大城市发展和安全。“平(píng)急(jí)两用”设施建设(shè)，涉及建设改(gǎi)造一(yī)批“平急两用”的民宿(sù)和酒店、储备(bèi)一批单体大型(xíng)方舱医院(yuàn)、升级一(yī)批应急医(yī)疗(liáo)服(fú)务点等。21个超大特大城市的城中村(cūn)改造和“平急两用”设施建(jiàn)设，不(bù)仅(jǐn)对房地产投(tóu)资，乃至对整体固定资(zī)产投资(zī)，都有望带来新的增长点。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后都反映出整体(tǐ)经(jīng)济(jì)工作思路已经发生了(le)大变化。过去几年很(hěn)多(duō)政策，如(rú)疫情防控、房地产调(diào)控、打击资本无序扩张(zhāng)、治理教培互(hù)联(lián)网等，初衷是好的(de)，也取得了(le)重大成效(xiào)，但客观上也一定程度(dù)上影响(xiǎng)了市场的预期。此前(qián)，中央(yāng)已(yǐ)经明确表示，要慎(shèn)重出台收缩性政(zhèng)策，从这次(cì)4月份会议看，这(zhè)个要求已经(jīng)落到了实(shí)处，没有收缩(suō)性政策(cè)，各项政策都是呵护和支持(chí)经济的。近期，淄博烧(shāo)烤火出圈，淄博市政(zhèng)府(fǔ)受到了全国人民(mín)的大力点赞(zàn)，大家都(dōu)看到(dào)了(le)淄博市(shì)政(zhèng)府在搞好营商环境、促进经(jīng)济增长上(shàng)的努力。而从4月份政(zhèng)治局会议看，淄博(bó)市政府可(kě)能只是一个(gè)缩影，整(zhěng)体经济工作思路都在发生大变(biàn)化，为市场主体做(zuò)好服务，以发(fā)展(zhǎn)经济为己任，这可能是4月(yuè)份政治局会议向(xiàng)市场释(shì)放(fàng)的深刻信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共中(zhōng)央政治(zhì)局4月28日(rì)召开会议，分析研(yán)究当前经(jīng)济形势和经济(jì)工作。中(zhōng)共中央总书记(jì)习近平(píng)主持会议(yì)。（每年4月份的(de)政治(zhì)局会议，在经济(jì)工作领域，重要(yào)性可能仅(jǐn)次(cì)于几个月前(qián)的中央经(jīng)济工作会议(yì)。原因(yīn)也简单(dān)，如果说中(zhōng)央(yāng)经济(jì)工(gōng)作会议确(què)定(dìng)了此后一(yī)年(nián)的政策导向，那么4月份会议就确定(dìng)了未来(lái)8个(gè)月(yuè)的政策(cè)导向。）

　　会议认为，今(jīn)年以来，在以习近(jìn)平同志为(wèi)核心的党中(zhōng)央(yāng)坚(jiān)强领导下，各地区各部门更好统筹国内国(guó)际两(liǎng)个(gè)大局，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全，我国疫情防控取得重(zhòng)大(dà)决定性胜利（全国政协委员、中国疾病预防控制中心流(liú)行病学首席(xí)专家(jiā)吴尊(zūn)友(yǒu)日(rì)前(qián)表示，新(xīn)冠病(bìng)毒在未来出现地(dì)方性(xìng)流行(xíng)或者散发可能性比较大，再出现较大规模流(liú)行(xíng)的可能性较(jiào)小。），经济社会(huì)全(quán)面恢复(fù)常态(tài)化运(yùn)行(xíng)（今年“五一”旅(lǚ)游(yóu)出行，已经远超2019年同期水平(píng)，体现出经济社(shè)会常态化运行中的巨大消(xiāo)费动能），宏观政策靠前协同发力，需(xū)求收缩、供(gōng)给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压力(lì)得到缓(huǎn)解(jiě)，经济增长好于预期，市场需(xū)求(qiú)逐(zhú)步恢复，经济(jì)发展呈现回升向(xiàng)好(hǎo)态(tài)势，经济运(yùn)行(xíng)实(shí)现良好开(kāi)局。（“三重压力”首次提出，是在(zài)2021年12月中央经济工作会议上(shàng)。时隔一(yī)年零(líng)四个月之后(hòu)，疫情影(yǐng)响逐步减弱之下，“三重压力”得到(dào)缓(huǎn)解。）

　　会(huì)议指出，当前我国经济运行好转主要是恢(huī)复性的，内生动力(lì)还不强(qiáng)，需求仍然不足(zú)，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量(liàng)发(fā)展仍需要克(kè)服不少困难挑(tiāo)战。（这一段是对当(dāng)前经济中面临的问题的定性，问题决定(dìng)对策，有什(shén)么样的问题，就(jiù)有什么样的对策，对问题的(de)定性非常重(zhòng)要。2019年4月(yuè)，问题(tí)定(dìng)性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长压力(lì)较小的窗(chuāng)口期”。这(zhè)两(liǎng)次会(huì)议之后，稳(wěn)增长力度都(dōu)有回收。今(jīn)年一季(jì)度(dù)经济增(zēng)长超预期，市场又出现了对后续稳(wěn)增长力度减弱(ruò)的担(dān)忧(yōu)。但(dàn)从这(zhè)次中(zhōng)央(yāng)对问题的定性看，经济内生(shēng)动力仍需增(zēng)强(qiáng)，需(xū)求仍需扩大，这(zhè)就(jiù)意味着(zhe)稳(wěn)增长力度不(bù)但不会减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了市(shì)场的一(yī)大担忧。）

　　会(huì)议强调，要深(shēn)入开展学(xué)习贯彻习近平新时代中国特色社(shè)会(huì)主义(yì)思想主题(tí)教育，认真落实中央经济工作(zuò)会议精神，坚持稳中求进工作(zuò)总基调，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻新发展理念，加(jiā)快构(gòu)建新发(fā)展格局(jú)，全面深化改革开放(fàng)，把发挥(huī)政策效力和激发经营(yíng)主(zhǔ)体活力结合起来(lái)，形成推动高质量发展的强大(dà)动力，统(tǒng)筹推动(dòng)经济运行持(chí)续(xù)好(hǎo)转、内生动力持续(xù)增强、社会预期持续(xù)改善(shàn)、风(fēng)险(xiǎn)隐(yǐn)患(huàn)持续(xù)化解（提(tí)出四个“持续周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少”，其实现(xiàn)有赖于稳增长政策持续发力），乘势而上（这个词表明我(wǒ)们不会因为一季度(dù)经(jīng)济的良好开(kāi)局而就此满足，而是(shì)继(jì)续(xù)努力，“乘势(shì)而上”。），推动经济实现(xiàn)质的(de)有效提升(shēng)和量的合理增长。

　　会议指出(chū)，要加快建设以(yǐ)实体经济为支撑(chēng)的现代(dài)化产业体系，既要(yào)逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势(shì)而为，在优势(shì)领域做大(dà)做强。要(yào)夯实科(kē)技(jì)自立自(zì)强根基，培育壮大新动能（或利(lì)好半(bàn)导体）。要巩固和扩(kuò)大新能源汽车发展优(yōu)势，加快推(tuī)进充电桩、储能(néng)等设施建设和配套电网改(gǎi)造（对新能源产业(yè)的扶持仍会(huì)继续，专门提到的(de)充电桩、储能(néng)、配套电网，都是(shì)新能源产业相对的短板，也是未来重点发力的方(fāng)向(xiàng)）。要重视通用(yòng)人(rén)工(gōng)智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视防范风险（首提人(rén)工(gōng)智能，市场(chǎng)热度极(jí)高(gāo)的方向，中央高度(dù)重视，行稳方能(néng)致远）。

　　会议强调，恢复(fù)和(hé)扩大需求是当前经济持续回升向好(hǎo)的关键所在。积极的(de)财政政(zhèng)策要加力(lì)提效，稳健的(de)货币政策要精(jīng)准有(yǒu)力，形成扩(kuò)大需求的合(hé)力。要多渠道增加城(chéng)乡居民(mín)收入，改善(shàn)消费环境，促进(jìn)文化(huà)旅(lǚ)游(yóu)等服(fú)务消费（今年一季度社会消费(fèi)品零售累计增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)的3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅消费更是热度高，而中央精神(shén)是继续呵护(hù)和促进(jìn)消费增长）。要发(fā)挥好政府(fǔ)投资(zī)和政策激励(lì)的引导(dǎo)作用，有效(xiào)带动激发民(mín)间投资（今年一季度，民间投资累计增速只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低(dī)于全部固定资产投(tóu)资增速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是(shì)投资中的薄弱(ruò)环节。这次会(huì)议专门提出“有(yǒu)效(xiào)带动激发民间投资(zī)”，未来可能会有相应政策(cè)发力）。

　　会(huì)议(yì)指出，要(yào)坚持“两个(gè)毫不动(dòng)摇(yáo)”，破除影响各(gè)类(lèi)所有制企业公平竞争、共同发展(zhǎn)的法律(lǜ)法规障碍和(hé)隐性壁垒，持续提(tí)振经营(yíng)主体信心，帮助企业(yè)恢复元气（“两(liǎng)个(gè)毫(háo)不动(dòng)摇”，即“毫不动(dòng)摇(yáo)巩固和发展公有制经济，毫(háo)不动摇鼓励、支持和引(yǐn)导非公有制经济发展(zhǎn)”。重申“两个(gè)毫不动摇”，有助(zhù)于进一步解决民营企业(yè)信心和元气不足问题）。各类(lèi)企业都要依法合(hé)规经(jīng)营。要(yào)下决心从根(gēn)本上解决企业账款拖欠问题。要推动平台(tái)企(qǐ)业规范健(jiàn)康发展，鼓励头部平台企业探索创新。（对(duì)平台(tái)企业的支(zhī)持力度(dù)进(jìn)一(yī)步加大，去年12月中央(yāng)经济(jì)工作(zuò)会议提的(de)是“支(zhī)持平台(tái)企(qǐ)业在(zài)引领发展、创造就业、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台企业探索创(chuàng)新”。）

　　会议强(qiáng)调，要全面深化改革、扩大高水平对外(wài)开放(fàng)。认真落实党和(hé)国家(jiā)机构(gòu)改革方(fāng)案，推进国家(jiā)治理体系和治(zhì)理能力现代化。要把吸(xī)引(yǐn)外商投资放在更加重(zhòng)要的位(wèi)置(zhì)，稳住(zhù)外贸(mào)外(wài)资基本盘(pán)。要支(zhī)持有条(tiáo)件的自贸试验区和自由贸易港对(duì)接国际高标(biāo)准经贸规则，开展改(gǎi)革开放(fàng)先行(xíng)先试(shì)。（从(cóng)2013年(nián)9月29日(rì)中国(guó)（上海）自由贸易(yì)试验(yàn)区正式挂牌成立至今(jīn)，全国已设立21个自贸试(shì)验区及海南自(zì)由贸易港。在新(xīn)一轮(lún)对外开放先行先(xiān)试中(zhōng)，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家可(kě)能是开放和合作(zuò)的(de)重点方向。）

　　会议指出(chū)，要有效(xiào)防范化解重点(diǎn)领域风(fēng)险，统筹(chóu)做好中小银行、保(bǎo)险和信托(tuō)机(jī)构改革化险工作。要坚持房子是(shì)用(yòng)来住的、不(bù)是用来炒的定位(wèi)，因城施策(cè)，支持(chí)刚性和改(gǎi)善性(xìng)住房需求，做好(hǎo)保交楼、保民生、保(bǎo)稳定工作(zuò)，促进(jìn)房(fáng)地(dì)产市场平(píng)稳健康发展，推动(dòng)建立房(fáng)地产(chǎn)业发(fā)展新模式(shì)。在超大特大(dà)城市（《国务院关于调整城(chéng)市(shì)规模(mó)划(huà)分标准的(de)通知》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口500万以上1000万以下(xià)的(de)城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超大(dà)城市(shì)。目前，超大城(chéng)市包括上海、北(běi)京(jīng)、深圳、重庆、广州(zhōu)、成(chéng)都、天津7城，周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少特大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明(míng)、大连(lián)14城。）积极稳步推进城中村(cūn)改(gǎi)造(zào)（7个(gè)超大城市和14个特大城市的城中(zhōng)村改(gǎi)造，可能会给房地产(chǎn)带来新的增长点，有利于房(fáng)地产(chǎn)市场实现平稳健(jiàn)康发(fā)展(zhǎn)）和“平急两用”公共(gòng)基(jī)础设施建设（“平急两用”设(shè)施指平时用作(zuò)旅(lǚ)游、康养等功(gōng)能，遇重大公(gōng)共(gòng)突发事件时(shí)可立即转(zhuǎn)换为应急(jí)场所的设施(shī)，能够有效补齐大(dà)城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴(xīng)发展，更好统筹大城市发展和安全。建(jiàn)设改造(zào)一批“平(píng)急两用”的民宿(sù)和酒店、储备一批(pī)单体大型方(fāng)舱医院、升级(jí)一批应急医疗服务点，将对(duì)投资带来新的增(zēng)长点。）。规划建设(shè)保障性住房。要加强地方(fāng)政府(fǔ)债务管(guǎn)理(lǐ)，严控新增隐性债务。要继续抓好新(xīn)冠疫情防控工作(zuò)。

　　会议强(qiáng)调，要切实保障(zhàng)和改善民(mín)生，强(qiáng)化就业优(yōu)先导向，扩大高(gāo)校(xiào)毕业(yè)生就业渠道，稳定农民工(gōng)等重点群体(tǐ)就业(yè)（截至3月，16-24岁的青(qīng)年失业率高达19.6％，降低青年失业率(lǜ)已成(chéng)为当(dāng)前就业工作的重点。日(rì)前国办发布《关(guān)于(yú)优(yōu)化调(diào)整稳就(jiù)业政策措施全力促发展惠(huì)民(mín)生的通(tōng)知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有企业扩大招(zhāo)聘规模，2023年可(kě)给予一次性增(zēng)人增(zēng)资(zī)，核增部分据(jù)实计入工资总额并作为下一年度工资(zī)总(zǒng)额预算(suàn)基(jī)数。我们预计后续青年失业率将明显下降。）。要以“时时放心不(bù)下”的责任感，持续抓好(hǎo)安全(quán)生产。要(yào)做好迎峰度夏电力(lì)供应(yīng)保(bǎo)障(zhàng)。要巩固拓展脱贫攻坚成(chéng)果(guǒ)，抓(zhuā)好粮食生产和(hé)重(zhòng)要(yào)农产(chǎn)品供应(yīng)保(bǎo)障，全面(miàn)推进(jìn)乡村振兴。要加强生态环(huán)境系统治理。各级领导干部要带头大(dà)兴调查(chá)研究，奔(bēn)着问题去，切实帮助(zhù)企业和基层(céng)解(jiě)决困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表(biǎo)述以往经常出现，但这次没有出(chū)现，可见这次会议是专门聚焦经济工(gōng)作的一次会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政策落地不及预(yù)期(qī)，国(guó)际政治局势演变超预期

　　本文源自(zì)报告：《整体(tǐ)经济工(gōng)作思路(lù)已经发生(shēng)大变化——逐句解读(dú)4月政治局(jú)会议通(tōng)稿》

　　报告发布时间(jiān)：2023年(nián)4月29日

　　发布报(bào)告机构(gòu)：信达证(zhèng)券研究开(kāi)发中心

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