衰退近在咫尺？

　　美国(guó)一季度GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀(zhàng)意外(wài)反弹

　　4月27日(rì)周四，美国商(shāng)务部经济(jì)分(fēn)析局公布数(shù)据显示，美国一季(jì)度实(shí)际GDP年(nián)化(huà)季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓(huǎn)，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提(tí)的(de)是，疫情爆(bào)发之前的(de)10年(nián)里，美国(guó)每(měi)年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的(de)项目主要有(yǒu)消费(fèi)者支(zhī)出(chū)、出口、联邦政(zhèng)府、州和地方(fāng)政(zhèng)府支出(chū)以(yǐ)及非住(zhù)宅固定投资(zī)，拖累项主要包括进(jìn)口、私人(rén)库(kù)存投(tóu)资和住宅固定投资(zī)。经济分析局表示，一季度(dù)GDP增速较去(qù)年(nián)第四(sì)季(jì)度(dù)放缓的主要原(yuán)因(yīn)是私人库存(cún)投(tóu)资(zī)回落(luò)以(yǐ)及非住宅固定投资(zī)放缓。

　　具(jù)体来看，美国(guó)经济最(zuì)大的组成部分——占据(jù)GDP约68％的个人消费支出(chū)环比(bǐ)增速(sù)为3.7％，高于前一季度(dù)的(de)1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度(dù)的0.7％；

　　固(gù)定(dìng)投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一(yī)季(jì)度的(de)0.68％有(yǒu)所(suǒ)放缓，但为连续第(dì)四(sì)个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增(zēng)长，但程度(dù)较小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济(jì)增(zēng)速大幅放(fàng)缓(huǎn)的同(tóng)时(shí)，通胀再次升温。美联储(chǔ)高(gāo)度关注(zhù)的通胀(zhàng)指标——美(měi)国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能(néng)源的(de)核(hé)心(xīn)PCE物(wù)价指数环(huán)比(bǐ)上升(shēng)4.9％novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗，高于前值(zhí)4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的是(shì)，这是核心PCE连续第五(wǔ)次(cì)“击败”市(shì)场预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜(zhì)的美(měi)国船只(zhǐ)。

　　声明(míng)表示(shì)，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导致伊(yī)朗船(chuán)只上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不明船只(zhǐ)的行为违反了(le)国际法(fǎ)。在伊朗船只向海上监(jiān)视和救援(yuán)中心发送(sòng)请求后，伊(yī)朗海军(jūn)立(lì)即开(kāi)始拦截(jié)并识别该未知(zhī)船只。在伊朗海军驱(qū)逐舰的拦截行动中(zhōng)，不(bù)明船只的自动全球定位发送(sòng)系统被关闭并(bìng)频繁改变航线。在伊朗司法当局的许可下(xià)，海军(jūn)出(chū)动直升机扣押(yā)了该船(chuán)只，并将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出(chū)，上(shàng)述的(de)不明船(chuán)只属于美国，挂(guà)着马绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊(yī)朗伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海(hǎi)军27日(rì)在阿曼湾(wān)扣押了一艘(sōu)油轮，美方要求立即释放这(zhè)艘油轮。报道称，美国海军(jūn)驻(zhù)巴林(lín)的第五舰队(duì)在一份声明(míng)中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿(ā)曼湾过境国际(jì)水域时(shí)被伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌(pái)乌克兰总统“友好”通话(huà)，美(měi)联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光(guāng)的视频(pín)显示，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗了(le)。

　　俄罗(luó)斯国家电视台新近发布(bù)的视频显示，鲍威尔与两名(míng)冒充乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基的(de)俄罗斯人通了电(diàn)话。鲍(bào)威尔(ěr)误(wù)认为对方是泽连(lián)斯基，回答了(le)从通胀前(qián)景到俄罗斯央行等主题的(de)一系列问题。

　　美联(lián)储的一(yī)名发言人美东(dōng)时(shí)间(jiān)4月(yuè)27日周四确认，鲍威尔有过通(tōng)话，称(chēng)此事发生在今(jīn)年(nián)1月，否认存在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席(xí)1月(yuè)参(cān)加(jiā)了一次谈(tán)话，对方谎(huǎng)报自己是乌(wū)克(kè)兰总统。这(zhè)是一次友好(hǎo)的谈话，是我(wǒ)们在这个(gè)充满挑战(zhàn)的时刻支持乌克兰人民的背景下进(jìn)行。没有(yǒu)谈到敏感和(hé)机密的(de)信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的(de)视频似乎经过编辑，无法确(què)认准(zhǔn)确性。上(shàng)述发言人还说，通(tōng)话(huà)事件已报交(jiāo)有(yǒu)关(guān)执法部门(mén)，出于对他(tā)们(men)工作的尊重(zhòng)，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这番(fān)言(yán)论看(kàn)似四平(píng)八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过(guò)恶(è)作剧的电(diàn)话接触(chù)到鲍(bào)威尔，这种事(shì)实可能会导(dǎo)致美联(lián)储的(de)安全(quán)性遭到质疑(yí)。对(duì)鲍威尔受(shòu)骗的担忧主要是基(jī)于(yú)美联储作为主要央行(xíng)的影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论通常(cháng)受到投资者(zhě)和商界人士的密切关注，有时(shí)会(huì)引发股(gǔ)市(shì)波动。而(ér)且，美联(lián)储官员同他人的私下会面时常引发争议，因为外界认为，联储官员(yuán)的言论(lùn)可能让在场的(de)人掌握先机。

　　外界(jiè)注(zhù)意到，这次(cì)让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒体指出，两人这(zhè)些年不止一次成功骗取国外政客和他(tā)们通(tōng)话，而且(qiě)通常将(jiāng)将通话视频公之于众，就是为了(le)恶搞西(xī)方(fāng)国(guó)家(jiā)的决策者。

　　据两(liǎng)人公(gōng)布的视频(pín)，两人(rén)曾假扮(bàn)乌克兰前总统波罗申(shēn)科(kē)和德(dé)国前总理(lǐ)默克尔通话，默克尔当时觉(jué)得可疑，但没有在对话中直接(jiē)问他们(men)是不是(shì)冒牌货。今年(nián)早些时候，他(tā)们还(hái)曾假冒(mào)泽(zé)连斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加德(dé)通话。

　　原油基本面(miàn)未(wèi)变 关注宏观层(céng)面(miàn)不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观(guān)风险(xiǎn)蔓延下，国内外油价出现大(dà)幅(fú)回落。4月26日(rì)晚(wǎn)间，国际油(yóu)价出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产(chǎn)前(qián)的(de)价格。周四，内盘(pán)SC原油(yóu)主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现(xiàn)小(xiǎo)幅上涨(zhǎng)，布伦特(tè)原油交(jiāo)投在(zài)78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜冰(bīng)沁在接受(shòu)期货(huò)日(rì)报记者采(cǎi)访时表(biǎo)示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基(jī)本跟(gēn)随(suí)昨晚外盘出现大幅下(xià)挫(cuò)，但外盘原油有所(suǒ)企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为(wèi)何内(nèi)盘(pán)表现弱于外(wài)盘(pán)，海通期货(huò)能源(yuán)化工研究中心负责人杨安表(biǎo)示，一方面(miàn)是由于近期油轮运费回落，运输成(chéng)本下降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当前国内即(jí)将迎来五一(yī)假期，而(ér)目(mù)前国际市场宏观风险(xiǎn)具有很大(dà)不确定性，恰逢油价大幅回调之际(jì)，市场避险情绪高涨，国内投资者(zhě)担忧情绪更为(wèi)明显，也使得内盘原油跌(diē)幅超过外(wài)盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安告(gào)诉记者，美国银行业危机风(fēng)波(bō)再起(qǐ)，叠加美国债务压力及经济衰退风险可能削弱欧美(měi)能(néng)源需求，风险资产面(miàn)临(lín)较大压力，从而推动(dòng)本周油(yóu)价油价下跌。而原(yuán)油作为金融属性(xìng)最(zuì)强(qiáng)的大宗(zōng)商品，在(zài)此前3月份就曾(céng)因(yīn)银行业危机(jī)出现暴跌，此(cǐ)次美(měi)国银(yín)行业(yè)风险再次升温继续引发市场恐(kǒng)慌，原油的下跌(diē)带有明显(xiǎn)的情(qíng)绪(xù)化特(tè)征。

　　光(guāng)大期货能源化工分析(xī)师杜(dù)冰沁也表示，近(jìn)日宏观(guān)情绪导致油(yóu)价再度承压。随(suí)着美联储加息会议的(de)临近，美国第一(yī)共和银行的财报和股价表现或显(xiǎn)示银行业(yè)危机仍(réng)未结(jié)束，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美(měi)国消(xiāo)费者信心本月降至去年7月以来(lái)的最低水平(píng)，市场(chǎng)对(duì)于美联储加息和海(hǎi)外经(jīng)济衰退的(de)担忧持续升温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原油市(shì)场走势的(de)宏观风险(xiǎn)何时(shí)会消散？在(zài)杨安(ān)novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗看(kàn)来，目前来(lái)看，美国银行业危机(jī)风险在未来一段时间内仍(réng)将不时困扰市场。另外(wàinovo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗)，5月(yuè)4日美联储议(yì)息会议将再迎来(lái)加息(xī)窗口，对(duì)此投(tóu)资者也高度关注美联储(chǔ)利率(lǜ)政策(cè)的变(biàn)化，宏观(guān)层面(miàn)的不(bù)确定性(xìng)成(chéng)为(wèi)影(yǐng)响整个金(jīn)融(róng)市场的主要(yào)因素，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即(jí)将公布加息决议(yì)，市场对美联储加息25个(gè)BP的概率预测(cè)在80％以上，并且由(yóu)于近期(qī)美(měi)联储官(guān)员表(biǎo)态偏鹰，对于后续何时(shí)停止(zhǐ)加息仍有(yǒu)分歧。欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)将于5月4日举行货币政策(cè)会议，基于当前(qián)欧元区(qū)的高通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)，预计欧洲央行和(hé)英国央行也将维(wéi)持(chí)加(jiā)息政策，因此市场对于海外经(jīng)济(jì)衰退带来需求下行的担忧(yōu)加(jiā)剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过(guò)，从当前来(lái)看原油市场基本面(miàn)表(biǎo)现尚可，整体供需局势并未(wèi)大(dà)幅(fú)恶化。杜(dù)冰(bīng)沁分析(xī)认(rèn)为，即将(jiāng)到来的五一长假(jiǎ)和美国夏季出行旺(wàng)季(jì)预计对于需求会有一定支撑，预(yù)计近期国际油(yóu)价仍将(jiāng)面临(lín)宏观情(qíng)绪和基本面的博弈。

　　申(shēn)万期(qī)货能化(huà)分析师董超也表示，后(hòu)市原(yuán)油供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价尤其是(shì)亚洲地区的油价带来极(jí)大影响；此(cǐ)外(wài)美国原油活(huó)跃(yuè)钻井平台已经连续(xù)半年维持(chí)低位，1230万桶(tǒng)/日的(de)产(chǎn)量将越来越难以(yǐ)持续(xù)，后续的减(jiǎn)产将很(hěn)快到来(lái)；此外在(zài)5月(yuè)美联储加息后，宏观(guān)面的悲观情(qíng)绪或将逐(zhú)步消退，后期(qī)原油(yóu)市场将转入对供应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国储备(bèi)政策难以改动(dòng)的情况下，底(dǐ)部(bù)支(zhī)撑力度变弱。但从供求关(guān)系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量的下滑将有助于油价的稳定(dìng)。”董超表(biǎo)示，预计5月油价整体即(jí)将维持(chí)区间振荡，振荡幅(fú)度预计将更宽，受宏观及基本面风险波动的影响(xiǎng)也会更大(dà)。

　　在杨(yáng)安看来，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油超(chāo)预期降库，且美国(guó)汽(qì)油(yóu)需求(qiú)较上期(qī)大幅(fú)增长，在(zài)OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主(zhǔ)动(dòng)预期管理下，预计今年年内剩余时段供应紧张将是原油市场主基调，当(dāng)然全球经济面临(lín)衰退风险(xiǎn)及欧美市场需(xū)求疲弱也会在(zài)一定程(chéng)度上抵消供应紧张给市场(chǎng)带来的(de)担(dān)忧。总(zǒng)体来看，当前油价处在宏观(guān)利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主导油价回(huí)落，中长期来看油价(jià)或继(jì)续(xù)大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧

　　昨(zuó)日(rì)，因原油(yóu)大幅下挫，成本下降导致相关性(xìng)较强的高硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较(jiào)大跌幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃(rán)料(liào)油(yóu)、低硫燃料油和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期(qī)高、低硫燃料(liào)油的下挫(cuò)主(zhǔ)要还是受到油价影响(xiǎng)，自身基本面表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供(gōng)需偏紧，低硫(liú)燃料(liào)油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油市场整体供(gōng)应持续(xù)偏(piān)紧。供给端方面，随(suí)着发电旺季的临近(jìn)，本月从(cóng)中东(dōng)进口(kǒu)到新加坡的高硫燃料油降至历史低(dī)点，环比下(xià)降三(sān)分之二，但同(tóng)时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所(suǒ)上升(shēng)，抵消了(le)一(yī)部分中东出口的下滑；需求端方面，中东南(nán)亚公用事业(yè)发电需(xū)求(qiú)的增长以及稳定的(de)船燃(rán)加注活动都将对亚洲(zhōu)高(gāo)硫燃料(liào)油市(shì)场形成良好的支撑(chēng)。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂计划外(wài)检(jiǎn)修(xiū)导致部分(fēn)船(chuán)货延期(qī)，目前5月的装船已经延迟(chí)至6月，虽然(rán)检(jiǎn)修的装置正在逐(zhú)渐重启，但由于开(kāi)斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢复(fù)的时间会有所(suǒ)推(tuī)后，对于(yú)亚(yà)洲低硫燃料油市场供应的收紧也将延长，但同时低硫需求端表现也较为平(píng)淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来(lái)看，高、低燃料油在基本(běn)面的支撑下，预计(jì)后市走势(shì)或较原(yuán)油更为抗跌，如若(ruò)原(yuán)油企稳反弹，燃(rán)料油(yóu)整体回升空间或(huò)更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安(ān)表示，短期内原油系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)波(bō)动将主要受到(dào)原油价格的影响(xiǎng)，不(bù)过基本面差(chà)异还是(shì)会让(ràng)各品种表现有强弱之分，具(jù)体(tǐ)来看，需(xū)求(qiú)即将迎来(lái)旺季的高硫燃料(liào)油整体表现(xiàn)将强于低硫燃料油(yóu)。

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