美国(guó)银行业危机(jī)持(chí)续(xù)！

　　危(wēi)机(jī)升级，美地(dì)区银行大跌(diē)

　　美东(dōng)时间5月4日，媒(méi)体(tǐ)称，阿莱恩斯西(xī)部(bù)银(yín)行（WAL）在考(kǎo)虑若干选(xuǎn)项，其中包括资产出售，可(kě)能出售所有业务(wù)或部分业务。该行已经为此聘请多家顾问(wèn)。

　　这(zhè)是继西太平洋合众银行（PACW）之(zhī)后又一家地区(qū)银行(xíng)传出考虑可能出售的消息。本周三美股盘后，因媒体称该行(xíng)考虑包括出(chū)售在(zài)内的战(zhàn)略选择(zé)，但鲜有(yǒu)感兴趣的潜在买家(jiā)，此后(hòu)收跌逾(yú)4％的该行股价盘后跳(tiào)水，跌幅接近50％。

　　周四(sì)，西太平洋合众银行发(fā)布声明确认(rèn)了周(zhōu)三的(de)媒(méi)体消(xiāo)息，称在和多位潜(qián)在的投资者商谈，还表示，其核心(xīn)存(cún)款3月(yuè)以来已经增长，在第一共和银行被出售后(hòu)，该行并未经历超出正常水(shuǐ)平的存款流失。

　　但西太平(píng)洋合众银行股价继续(xù)暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断暂停(tíng)交易九次。

　　阿莱恩斯西(xī)部(bù)银(yín)行此后表示，关于(yú)该行磋商(shāng)出售资产等战略选项的媒体(tǐ)报(bào)道(dào)“绝对失实”。此后，该行(xíng)股价跌幅收窄到(dào)40％以内(nèi)。西太平洋合众银行(xíng)跌幅收窄到50％以(yǐ)内。

　　另一家让地区银行危(wēi)机火上浇油的第一地平(píng)线(xiàn)银行（FHN）早盘(pán)跌幅曾超过(guò)40％。

　　截至(zhì)美股收盘，道琼斯(sī)指数下(xià)跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指(zhǐ)数(shù)下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区性银行股重(zhòng)挫，KBW银行指数收(shōu)跌3.8％，西太平(píng)洋合众(zhòng)银行收跌50％，阿莱恩斯西部(bù)银行收跌38％，第一地(dì)平线银行(xíng)收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参议院银行委员会就(jiù)近期大型银行倒闭事件举行听证会。会(huì)上，银行监管专家(jiā)表示(shì)，管理不善是(shì)导致破(pò)产(chǎn)的主要原因。美(měi)国商会副主(zhǔ)席托马斯(sī)·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅(guī)谷银行、签(qiān)名(míng)银行(xíng)和第一(yī)共和银(yín)行有非常独(dú)特(tè)的商业模(mó)式，硅谷银行专注于(yú)资本密集(jí)型的(de)科技以及生物(wù)医学初创企业(yè)；第一共和银(yín)行(xíng)集(jí)中于(yú)财富(fù)管理；而签名银(yín)行则(zé)有大量(liàng)的数字资产风险。在听证会上(shàng)，专家们明确将(jiāng)最近银行倒闭潮(cháo)归咎于行政(zhèng)管理不(bù)善，同时他们担(dān)心银行倒闭会将美国经(jīng)济拖入衰退。专家和议员们也(yě)表示，美(měi)联储存在(zài)监管失误。

　　据(jù)外媒援(yuán)引知情人(rén)士周(zhōu)四报(bào)道，美国联邦和州政府官员正在评估近(jìn)几天银行股大(dà)幅波动背后(hòu)存在“市场操(cāo)纵”的可能性，白宫(gōng)方面(miàn)也(yě)表(biǎo)示(shì)将监控“健康银行面临的做空(kōng)压力”。美股地区(qū)银行(xíng)股本周(zhōu)大幅(fú)下跌，西太平洋(yáng)合众(zhòng)银行(xíng)累(lèi)跌近70％。根据分析公(gōng)司Ortex的数据，做空者仅在(zài)周四(sì)就通过做空某(mǒu)些地(dì)区(qū)银行获利3.789亿美元。消(xiāo)息人士称(chēng)，鉴(jiàn)于地区银行基本面强劲且资本(běn)充足，近(jìn)几日，做空活动增加(jiā)和股市波动已引起官员及监(jiān)管机构越来(lái)越多的(de)关注。

　　据盖洛普民(mín)调(diào)显示，在美国(guó)银行体系(xì)动(dòng)荡之际，近一(yī)半的美国人担心他们在银行或其他金融(róng)机构账(zhàng)户上的钱(qián)的(de)安全。总(zǒng)共有48％的(de)美国成(chéng)年人表示他们(men)担(dān)心自己的钱，其中19％的人为“非常”担心，29％的人(rén)为“比较”担心(xīn)。这些最新数据与2008年雷曼兄弟破产后不久的数(shù)据(jù)相似。当时有45％的(de)美国成年人表示(shì)，他们非(fēi)常或中度担心(xīn)自(zì)己资(zī)金的安全。尽管盖(gài)洛普并(bìng)未(wèi)在银行(xíng)业较为平静(jìng)的时期测量(liàng)过(guò)这一数据，但2008年(nián)12月的数据显示，在危(wēi)机得到解(jiě)决(jué)后，人们对存款安(ān)全的担忧(yōu)略有减少，这表明对(duì)存款安全的高度担(dān)忧可能并非(fēi)美国人的常(cháng)态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭无人机袭击(jī)

　　据塔斯社报道，当地时间(jiān)5月(yuè)4日(rì)凌晨，位于俄(é)罗斯(sī)罗(luó)斯托夫州的诺沃沙赫金斯基石化厂遭(zāo)到一架(jià)无人机袭(xí)击，并引发了(le)火灾。据介绍(shào)，一架无(wú)人机撞(zhuàng)击(jī)了该工厂的在建厂房间连廊(láng)，随后发生爆(bào)炸并引发火(huǒ)灾(zāi)。

　　塔(tǎ)斯社当天还报道称，另一(yī)处位(wèi)于俄罗斯(sī)克(kè)拉斯诺达尔边疆区的伊里斯基炼油厂也遭无人机袭(xí)击，导致一储油(yóu)罐发生(shēng)火灾(zāi)，总过火(huǒ)面积(jī)为400平方米。

　　两起事件中均没(méi)有造成人员伤亡，火(huǒ)灾目前(qián)都已(yǐ)被扑灭。

　　欧(ōu)洲央行宣布加息25个基点

　　当(dāng)地时(shí)间5月4日(rì)，欧洲央行召开货(huò)币政策会议，决(jué)定将欧(ōu)元区三(sān)大(dà)关键(jiàn)利率均上调25个基点。主要再融资利(lì)率、边际借(jiè)贷(dài)利率和存款机制(zhì)利率从本月10日(rì)起分别上调(diào)至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年(nián)7月以来(lái)已(yǐ)连续7次上调关键利(lì)率，以期阻止(zhǐ)通胀。不(bù)过(guò)专家预(yù)计(jì)，要将(jiāng)通胀率降(jiàng)至(zhì)2％的目标(biāo)还需要数年时间。

　　WTI原(yuán)油盘中暴(bào)跌

　　近日，受(shòu)经济衰(shuāi)退担(dān)忧(yōu)压制，外(wài)盘原油大幅下跌。受外盘原油大幅(fú)走低带(dài)动，内盘原油“五(wǔ)一”假期后跳(tiào)空(kōng)低开，较假期前低开43.7元(yuán)/桶。昨日凌晨，美联储(chǔ)如(rú)期(qī)加息25个基(jī)点至5.00％—5.25％区间，为连(lián)续第10次加息，本轮已累计加息500个基(jī)点(diǎn)，这(zhè)一区间仅(jǐn)略低于2008年大衰退前的利率(lǜ)峰(fēng)值。

　　截至周四收(shōu)盘，WTI原油期货6月(yuè)合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及(jí)63.64美元/桶的日(rì)低，为2021年12月以来的最低水(shuǐ)平；ICE布伦特原(yuán)油7月合约(yuē)上涨0.17美元(yuán)/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人(rén)士(shì)纷纷表示(shì)，近期(qī)原油暴跌(diē)主要受(shòu)到宏观避(bì)险情绪的影(yǐng)响，原油市场自身基(jī)本面变(biàn)化不大(dà)。

　　“近期原油的走势更多体现(xiàn)的是金融属性。一方面，美联储如期加(jiā)息25个基点，市场(chǎng)对连续加息对经(jīng)济(jì)造成影响的担忧(yōu)加剧；另一方面，近期美国再度出(chū)现破产银(yín)行，造(zào)成美国股市下滑，原油作为大宗商(shāng)品代表受到一(yī)定冲击。”齐盛期(qī)货(huò)能源(yuán)化工组组长于芃森说。

　　齐盛期货(huò)原油(yóu)分析师高健告诉期货(huò)日报(bào)记者，近期海外宏观(guān)集(jí)中避险(xiǎn)，主要还(hái)是与(yǔ)美(měi)国银行(xíng)危机事件有(yǒu)关。另外，美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)问题仍(réng)未(wèi)解决，市场(chǎng)担心(xīn)该问(wèn)题是另一(yī)个“雷”。美国白宫对(duì)此发布的一份(fèn)评(píng)估文(wén)件警告称，如(rú)果不提高债务上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国经济将面临严重后果(guǒ)，在三种预期情形下，美国经济都将(jiāng)进入衰退期。

　　“宏观层面(miàn)再次进(jìn)入(rù)集(jí)中(zhōng)避(bì)险状(zhuàng)态，对(duì)股市和商品等风险资产带来短期情绪(xù)冲击。”高健分析称，目前美(měi)国银(yín)行问题再次出现，叠(dié)加债务上限(xiàn)临期风险(xiǎn)，宏观层面的不确定性较大，主要(yào)风险在于当前的宏观避险情绪是否有可能演(yǎn)化成(chéng)趋势，即VIX指(zhǐ)数(shù)是否会由日度级别演变(biàn)成周度级别的拉升(shēng)行情。如果这种情况(kuàng)出现，风险资产将会出(chū)现类似于2008年(nián)和2020年的走(zǒu)势。近期市场的关注(zhù)点集中在宏观情(qíng)绪指标的(de)跟(gēn)踪上，重点观(guān)察美悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么股和VIX指(zhǐ)数的进一(yī)步(bù)动(dòng)向，侧重留(liú)意避险情绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服(fú)务(wù)业PMI终值(zhí)53.6，预(yù)期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前(qián)值(zhí)53.5。海证期货能化分析(xī)师郑梦琦(qí)表示(shì)，美国制(zhì)造业、服务业以及综(zōng)合PMI均低于预(yù)期，显(xiǎn)示在利率上(shàng)升(shēng)和通(tōng)胀居高不下的情况下(xià)，美国经济难以获(huò)得动能。叠(dié)加美(měi)国就业市场招(zhāo)聘步伐放缓，劳(láo)动力市(shì)场逐渐降温，经济面临的风险正在上升。而在此次美联(lián)储议息会议上，鲍威尔(ěr)发言偏鹰派，称美联储致(zhì)力于实现2％的通胀目(mù)标(biāo)，是否停止加息取决于数据。美联储将(jiāng)从通胀、就业(yè)、市场风险三方面探索货币政策路(lù)径(jìng)，如果(guǒ)6月(yuè)初(chū)之前高(gāo)利(lì)率带来的风(fēng)险(xiǎn)事件进(jìn)一步(bù)扩大，美联储或将终止当前紧缩政策，回(huí)归宽松。目前市(shì)场的(de)关注点在于美(měi)联储是(shì)否会(huì)在(zài)接下来的(de)议息(xī)会议中暂(zàn)停加息，以及(jí)降息(xī)开启的时间(jiān)和(hé)节奏。

　　值得(dé)注意的是，近期原油盘(pán)面连续大跌的情况与3月中旬(xún)的(de)走势类(lèi)似，甚至(zhì)驱动上(shàng)也有较高的(de)相似性(xìng)。高健(jiàn)表示，共同点是在(zài)银行(xíng)业危(wēi)机(jī)的背景下(xià)，宏观避险情绪升温引发盘面快速下跌。不同点(diǎn)有两(liǎng)个：一(yī)是此(cǐ)次宏(hóng)观避(bì)险(xiǎn)还有一部分债务上限的加成；二(èr)是当(dāng)前原油(yóu)基本面状态要好于3月。综合来看，3月中旬原(yuán)油盘面的走势，对此轮原油大(dà)跌有较高的(de)参考性(xìng)。3月下旬(xún)原(yuán)油止跌(diē)回升，驱动因素是VIX指数短线(xiàn)高(gāo)位筑顶(dǐng)后回落(luò)，盘面(miàn)上的表现(xiàn)是(shì)连续收出长下影线。因此，近期原油盘面也要重(zhòng)点留意(yì)是否(fǒu)会重现以上两点变化。

　　于芃(péng)森(sēn)分(fēn)析称，从基本面看，短期原(yuán)油(yóu)尚不具备持续大幅下滑(huá)的基础。本周美国EIA原油(yóu)库存(cún)减少约505万桶，已(yǐ)经连续五周出现大幅(fú)减(jiǎn)少，而美国即将进入(rù)夏季用(yòng)油高峰，市场预期(qī)需求将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步增加。OPEC+自5月1日(rì)起进入“自愿减产”状态，以沙特(tè)为首(shǒu)的中东(dōng)产(chǎn)油国为稳定油价进行着各种努力，虽然(rán)实(shí)际落地情(qíng)况仍需观察，但(dàn)整(zhěng)体上(shàng)市场再度进入供小于需状(zhuàng)态(tài)。

　　展望后(hòu)市(shì)，郑梦(mèng)琦表示(shì)，随着超卖情绪(xù)的逐步释放，原油供给端尤其是OPEC+或将挺价，短期(qī)油价(jià)仍以弱(ruò)势振荡为主，价格的(de)突破上行仍需其他利多因素(sù)指引。

　　高健也认(rèn)为，目前原油还是振荡(dàng)格(gé)局，价格向(xiàng)下逼(bī)近年内(nèi)低(dī)点，短线观察前低(dī)的支撑力度。未(wèi)来能否驱(qū)动原油破(pò)位(wèi)向(xiàng)下，主(zhǔ)要(yào)看避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)的持续蔓延情(qíng)况，特别是(shì)VIX指(zhǐ)数能否出现周线级别的(de)行(xíng)情。除此之(zhī)外(wài)，原(yuán)油暂时(shí)看不到实质(zhì)性大利空。

　　在于芃森看来，美联储年内加息基(jī)本全部落地，后期将不再存在加息对大宗商(shāng)品压制的预(yù)期(qī)，情绪上将有一定缓和。但美(měi)联储(chǔ)连续大幅加息后(hòu)对市场的影响仍需一段时(shí)间(jiān)观察(chá)，情绪(xù)的底部可能已经出(chū)现，但市(shì)场的底部仍需要观(guān)察。基本(běn)面上(shàng)，市场对(duì)经济衰退(tuì)的担忧仍未(wèi)结束，需求会(huì)下降多少也尚(shàng)未有明确(què)的定论，但用油旺季即将到(dào)来，短期内将(jiāng)会支撑(chēng)油价。“综合来看，目前原油阶段性(xìng)底(dǐ)部或已出现，将进入一(yī)段时间的振荡(dàng)。”

　　成本端拖累沥青大幅下行

　　受(shòu)原油下跌(diē)拖累，沥青(qīng)期货(huò)假期后首个(gè)交(jiāo)易日(rì)大幅下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍(shào)，相较原(yuán)油(yóu)而(ér)言(yán)，沥青(qīng)走势偏(piān)强。美国将(jiāng)与(yǔ)委内瑞拉石油有(yǒu)关的交易许(xǔ)可(kě)证延长至7月(yuè)20日，稀(xī)释沥青分流至欧洲(zhōu)和(hé)美国的问(wèn)题依然存在(zài)，沥青原(yuán)料供应减少(shǎo)，稀释(shì)沥青贴水上涨，从(cóng)而减缓了成(chéng)本端原(yuán)油价(jià)格(gé)下跌带(dài)来(lái)的冲击。

　　“4月沥青供(gōng)应(yīng)持续高(gāo)位，对比往(wǎng)年同期数(shù)据，供应提前发力，叠加(jiā)终端(duān)需求未有明显回(huí)暖，沥青基本面有所走弱(ruò)。”中信(xìn)建投期货(huò)能化分析师董丹丹表(biǎo)示(shì)，进入5月，沥青(qīng)供应端总计(jì)划排产量为(wèi)285.0万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)下降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅(fú)明(míng)显，但原(yuán)料通关情况(kuàng)对(duì)沥青(qīng)生(shēng)产供应造成(chéng)阶(jiē)段性扰动，部分无(wú)配额炼(liàn)厂沥(lì)青生(shēng)产或受(shòu)影响。

　　截至5月(yuè)4日当周(zhōu)，国内沥青产能利(lì)用率(lǜ)为32.1％，环比(bǐ)下降(jiàng)3.4个百(bǎi)分(fēn)点；样本装置检修量为(wèi)77.71万吨(dūn)，环比增(zēng)加11.33万(wàn)吨(dūn)，增幅48.56％；宁波科元和广西东油(yóu)恢复沥(lì)青生产(chǎn)，华北部分地炼(liàn)维持停产状态(tài)。

　　“整体(tǐ)来(lái)看，一(yī)季度(dù)受(shòu)沥青(qīng)生产利润(rùn)较好影(yǐng)响，国内沥青装置开工率(lǜ)持续(xù)回升，尽管近期随(suí)着利润的压(yā)缩(suō)，沥青(qīng)装置检修增加，但(dàn)当前沥青供(gōng)应仍处(chù)于相对偏高水(shuǐ)平。”金信期货能化(huà)分析师汤剑林称，由(yóu)于沥青(qīng)利润压(yā)缩限制生(shēng)产积(jī)极性，叠(dié)加原料稀释沥青短缺的问题(tí)持(chí)续，5月份国(guó)内沥青供(gōng)应存在收缩预期，后续(xù)关注国内炼(liàn)厂排产计划。

　　需求方面，汤(tāng)剑(jiàn)林表示，目前刚(gāng)需(xū)仍处于(yú)季节性(xìng)淡季，南方开始(shǐ)进入雨季，需求回升(shēng)偏慢，北(běi)方需求仍(réng)没有较好的表现(xiàn)。从(cóng)下游行业的开工(gōng)率(lǜ)看，道路需求表(biǎo)现偏弱(ruò)，防水(shuǐ)需求表现稍好(hǎo悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么)但(dàn)占比(bǐ)较小，整体(tǐ)需求一般。5月份基建乐观预期(qī)仍在，且随着气温的回升，道路施工项目逐渐启动，预计需求(qiú)会继续回(huí)升。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，他认为，近期沥青(qīng)价(jià)格波动的(de)主要逻辑在于成本端原油，短(duǎn)期供需(xū)端矛盾(dùn)并(bìng)不突出。OPEC+挺价(jià)难抵海(hǎi)外风险事件以(yǐ)及衰退预期的压力，预计原油仍(réng)维持弱势运行。在此背景下，沥青价格也难有较强的(de)表现，短期仍跟随(suí)原(yuán)油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青估值处(chù)于(yú)偏(piān)低位，炼厂生产成本(běn)下(xià)移，沥青(qīng)综(zōng)合加工利润或将(jiāng)有所增长(zhǎng)。另(lìng)外，沥青总体库存(cún)持续累积，但(dàn)仍处历史偏低水平，加之天气转暖，下游终端具(jù)备(bèi)施工(gōng)条件(jiàn)，刚需(xū)逐渐回暖。短期(qī)沥青期价弱势振荡，建议逢低做多裂(liè)解价差，中(zhōng)长期需(xū)关注沥(lì)青原料供应政策问题(tí)。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首个交易日，聚酯链跌(diē)幅也很明(míng)显(xiǎn)，PTA盘面(miàn)大幅下挫，主力合(hé)约收盘(pán)大幅下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前(qián)降3.3％。成(chéng)本端让(ràng)利下(xià)，PTA加工差突破670元/吨，处于高位(wèi)。

　　“假期(qī)前PTA价格下跌是PX调油(yóu)需求不及预期、PX海(hǎi)外开(kāi)工率上升以及聚酯开工率(lǜ)下降(jiàng)对PTA的(de)负反馈造成(chéng)的。而假期期间宏观事(shì)件的扰动加大了(le)成本端的跌幅(fú)，从而拖累PTA价格。”物(wù)产中大(dà)期(qī)货研究院能化组(zǔ)组(zǔ)长(zhǎng)谢雯告诉记者，由(yóu)于(yú)PTA期货跌(diē)幅扩大，现货市场基差偏强，聚酯(zhǐ)工(gōng)厂买盘增加。而且，因PX价格下跌，PTA加工(gōng)费改(gǎi)善；PTA价格下跌，长丝(sī)、短纤现金流明显回升(shēng)，聚酯开(kāi)工(gōng)率(lǜ)改善，需求负反馈有所缓解(jiě)。

　　事实上，PX供需偏紧的格局将慢(màn)慢发生改变，PX与石脑油价差进(jìn)入(rù)压缩阶(jiē)段。董丹丹表示，3—4月PX处(chù)于检修高峰，开工(gōng)率(lǜ)大幅下滑，5月PX检(jiǎn)修装置将逐步重启，全亚洲(zhōu)PX的开工率将从(cóng)4月中(zhōng)下(xià)旬的低点65％升至73％，国(guó)内开工率将提升(shēng)10个百分点。同时，全球(qiú)汽油裂(liè)解价差开始回落(luò)，芳烃调油需求也不再(zài)有增量。PX与石脑油(yóu)价差在(zài)4月时高(gāo)达470美元/吨，盈(yíng)亏平衡线(xiàn)为250美悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么元/吨，考虑到(dào)年(nián)内有三套共计820万吨新装(zhuāng)置（产能占国内比重为20％）投产，PX估(gū)值将有(yǒu)一个向下压缩(suō)的(de)过程。

　　“值得注意的是(shì)，虽然5月新疆中泰、恒力(lì)石化等有检修计划(huà)，但由(yóu)于高加(jiā)工差下装(zhuāng)置开(kāi)工较为(wèi)积极，实际检修(xiū)力(lì)度有待(dài)观察(chá)。而且，亚东石(shí)化(huà)和(hé)英力士重(zhòng)启提负，桐昆新产(chǎn)能释(shì)放(fàng)，供应有小幅(fú)增加预(yù)期，叠(dié)加聚酯负(fù)荷降至84.3％附近(jìn)，PTA社(shè)会(huì)库存从180万吨回升至198万吨附近，预计5月(yuè)供(gōng)需依然偏松。”福能期(qī)货(huò)能(néng)化分析师唐(táng)咏琦(qí)说(shuō)。

　　唐咏琦(qí)还表(biǎo)示，目前来看调油驱动稍显不足，美国汽油库(kù)存(cún)进入4月后去化力(lì)度放(fàng)缓，甚至出(chū)现小幅累积，而且从年(nián)初开始(shǐ)，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运(yùn)往(wǎng)美国，存(cún)在提前备(bèi)货行为。同时(shí)，PXN维(wéi)持在(zài)440美(měi)元/吨的偏高(gāo)水平，有助于带动(dòng)部分装置开工，且随(suí)着集(jí)中检修将进入(rù)尾声，预计5月(yuè)底负荷或升(shēng)至74％附近，PX供(gōng)应将(jiāng)有所恢复。

　　展望后市，谢雯(wén)分(fēn)析称，由于亚洲多套PX装置检修期结束，PX开工率回(huí)升明显，而国内部分PX装置负荷处于上升状态，5月PX货源(yuán)可能趋(qū)于宽松。同时，调油(yóu)需求不及预期，当(dāng)前美湾芳烃库(kù)存较(jiào)高，需求饱和，抑制(zhì)芳烃美亚(yà)价差(chà)进一步扩(kuò)大，PX价格或有(yǒu)所承压。PTA在成本拖累(lèi)下价格走势偏弱。后续需(xū)关(guān)注原油价格企稳情(qíng)况及调(diào)油逻辑在汽油需(xū)求旺季是否实质发生。若(ruò)原油价格企稳、调油(yóu)需求再起，在聚酯开工率有改善预期的前提下，PTA有(yǒu)望出现阶段性反(fǎn)弹。

　　董丹丹认为，原油(yóu)下跌(diē)和(hé)聚(jù)酯端开工下滑(huá)的利空可能(néng)会慢慢发生改变(biàn)，例如5月(yuè)4日国(guó)内开盘后油价已(yǐ)经(jīng)企稳(wěn)，5月4日(rì)当周聚(jù)酯下游的织造、加弹开工率也出(chū)现了周度回升的(de)态势。最(zuì)大(dà)的(de)利空(kōng)因素(sù)在于(yú)PX与石脑(nǎo)油价差的压(yā)缩(suō)，目前两(liǎng)者价差(chà)仍(réng)高(gāo)达435美(měi)元/吨，PX供应增加将导致趋势(shì)延续(xù)。从价格走(zǒu)势看(kàn)，也很可能演绎出PX、PTA近月合约跌势开始加(jiā)快(kuài)，PTA2309合约跌势(shì)减(jiǎn)缓的走势。

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