用友网络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云服务(wù)转(zhuǎn)型第二阶段进展明显(xiǎn)不(bù)佳。

　　2023年(nián)一季度，用友网络净亏损3.97亿元，创公(gōng)司2001年5月(yuè)上市以来(lái)单季(jì)最(zuì)大亏(kuī)损；2022年净利润2.19亿元，同(tóng)比(bǐ)下降69％，是2020年以来连续第(dì)三年净(jìng)利下(xià)滑。与此对(duì)应(yīng)的是，2020年以来(lái)公司股(gǔ)价持续大(dà)跌。

　　这与(yǔ)用友网(wǎng)络滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址3.0-I转型阶段营(yíng)收、净利同步大增、股价(jià)大涨的同(tóng)向(xiàng)共振，大相(xiāng)迥异。

　　目(mù)前，用友网络股价为21.61元(yuán)，市(shì)值741.9亿元。

　　上市23年来(lái)单(dān)季最(zuì)大(dà)亏损

　　净利(lì)连续三(sān)年下(xià)滑

　　用友网络4月28日晚间发布2023年第一(yī)季度报告，一季度实现营业(yè)收(shōu)入(rù)14.75亿元(yuán)，同比增长15.3％；归属(shǔ)于上市公司股东的净亏损3.97亿元，创该公司2001年(nián)5月上(shàng)市以来单季最大亏(kuī)损。

　　此(cǐ)前(qián)，用友(yǒu)网络(luò)发布的年报显示，2022年公司营收92.62亿(yì)元，仅微增3.69％；归(guī)母净(jìng)利(lì)润2.19亿元，同比(bǐ)下(xià)降69％。这是在(zài)2019年(nián)创下(xià)净利11.8亿元的历史最(zuì)高点之后(hòu)，用友网(wǎng)络(luò)连续(xù)第滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址三年净(jìng)利下滑(huá)。

　　从股(gǔ)价(jià)来(lái)看，在2020年7月创下历史新高之后，用友网络(luò)股价就(jiù)总(zǒng)体上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫(wèi)东等投资者被套滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址strong>

　　在2022年(nián)股(gǔ)价大跌前，用友网络在股价相对高点进行了定增融(róng)资。此次定增吸引了不少(shǎo)机(jī)构参与，包括(kuò)高毅、葛卫东等知名机构和投资者。

　　2022年(nián)1月，用友网络披露定增结果，增发数量约1.7亿股，每股价格为(wèi)31.95元，定增(zēng)募资约53亿元。当时(shí)，在定增市场颇为活跃的私募大佬葛卫东，也参与了定增，投入资金(jīn)约2亿元。

　　但(dàn)在(zài)定增结束之后，用友网络发布的2021年业(yè)绩明显(xiǎn)不及市场预期，2021年净利润(rùn)为(wèi)7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后(hòu)，用友网络的2022年各季(jì)度(dù)业(yè)绩更是连续爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2931.14％；半年报(bào)净(jìng)利润-2.558亿元(yuán)，同比下降218.93％；三季报净利(lì)润-5.395亿元，同(tóng)比下降525％。

　　在此(cǐ)背景(jǐng)下，用友网(wǎng)络的(de)股价从2022年2月37元的高(gāo)点，最低跌至(zhì)2022年9月的(de)16.28元，跌幅(fú)近六成。而(ér)葛卫东的(de)总持(chí)股数，也(yě)从2022年(nián)一季度(dù)的(de)7626万股，到2022年三季度末退出前十大股东，在此期间，其(qí)减(jiǎn)持数量至少有(yǒu)4100万股。其定增投资也惨遭被套。

　　2022年以(yǐ)来，用(yòng)友网络(luò)股价大跌。

　　云服务转型第(dì)二阶段道阻(zǔ)且(qiě)长

　　在用友网络的发展(zhǎn)历史上，其1.0阶段是通(tōng)过财(cái)务软件服务企业的会计电算化，2.0阶段(duàn)是通(tōng)过ERP软(ruǎn)件服(fú)务企业的信息(xī)化，现在的(de)3.0阶段(duàn)是(shì)服务企业的数智化。

　　具体来说，从2016年起(qǐ)，用友的3.0-I战略是转(zhuǎn)型云服务业务，引领中国企业级服务市场。在此(cǐ)基础上，公司2020年进入新(xīn)的战(zhàn)略发展阶段（3.0-II），战略目(mù)标是(shì)构建和运营全球(qiú)领先的企业云服务平台。

　　2015年，用友网络正式(shì)发布了(le)完全基(jī)于互联网架构的企(qǐ)业(yè)互联网开发平台。2017年以来，其云平(píng)台、财务云(yún)、人力云等云(yún)产品得到(dào)逐步(bù)发展(zhǎn)，各领域云上(shàng)线(xiàn)运营(yíng)、逐步(bù)融(róng)合。

　　从2017年开始(shǐ)，用友BIP经(jīng)历了第一个阶段的”用友云”面世、云平台及领域(yù)服务快速发(fā)展，第二个(gè)阶段的统一(yī)底(dǐ)座和(hé)服务融合。2022年8月(yuè)，经过6年(nián)的规模研发和持续迭代，用友(yǒu)的BIP 3正式发布，用友(yǒu)云进入(rù)新的(de)发展阶(jiē)段。

　　从公司业务占比来(lái)看，用(yòng)友(yǒu)网络云服务转型取得了较大成功(gōng)。

　　2022年，其云服务业务实现收入63.53亿元，同比增长19.4％，占总营收的比重(zhòng)为68.6％，较2021年提(tí)升9个百分点，已成为公司主要(yào)收入来源并继续(xù)扩(kuò)大收入占比。

　　但从高端市场(chǎng)份(fèn)额来看，用友(yǒu)却还是没有多(duō)大突破。《2021年中(zhōng)国工业软件发展(zhǎn)白皮书》显示，国产ERP软件整体市占率(lǜ)超(chāo)过70％，其中用友(yǒu)市(shì)占率达到40％。但在(zài)高端ERP市场，国(guó)产ERP软(ruǎn)件占有率仅(jǐn)有25％，国外巨(jù)头SAP和Oracle占比达(dá)到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将(jiāng)在4月启用(yòng)自己研发的MetaERP软件之后，用友网络股价直(zhí)接跌停。尽管华(huá)为目前(qián)仅为(wèi)自(zì)用，并不一定会面向外部市场提(tí)供高(gāo)端ERP软件(jiàn)，但股价的跌(diē)停，反应出(chū)市场对用友在高端ERP软件市场(chǎng)竞争力信心的严(yán)重不足，也反(fǎn)应(yīng)了(le)其在高端市场(chǎng)的进展不佳(jiā)。

　　具(jù)体到(dào)财务(wù)和股价上，在用友网(wǎng)络3.0转型第(dì)一(yī)阶段，即2016年(nián)-2019年，在其营收逐渐增长(zhǎng)的同时，净(jìng)利润也(yě)在同(tóng)时(shí)逐年增长，且(qiě)增幅远高于营收增幅。对应到(dào)股价(jià)上，在(zài)此(cǐ)期间，用友网络股价大涨约8倍(bèi)。

　　但在用友网络3.0转型(xíng)的第二阶段，即2020年(nián)至(zhì)今(jīn)，其营(yíng)收仅仅(jǐn)小幅增长(zhǎng)，几乎可以说是(shì)踏步(bù)不前，净利润却大幅下跌(diē)，股价也因此大跌，公司市值严重缩水。

　　用友网(wǎng)络董事长(zhǎng)王文京(jīng)在(zài)2022年曾表(biǎo)示(shì)，3.0阶段，用(yòng)友的市值还(hái)是(shì)有很大的提(tí)升空间。但(dàn)从(cóng)目前的情况来看，用友(yǒu)3.0的第(dì)二阶段，道阻且长。