投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智(zhì)能主题的(de)热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提前中国欠别国钱吗布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自(zì)动内(nèi)容生成）概(gài)念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英伟(wěi)达或(huò)相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟(wěi)达(dá中国欠别国钱吗)在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合作。从公募基(jī)金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且规模(mó)最高(gāo)的(de)是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还(hái)持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初(chū)至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大(dà)的(de)一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据(jù)中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者(zhě)而言(yán)，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商业模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成为未来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际(jì)投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行(xíng)业(yè)成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖(nuǎn)的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图(tú)形处(chù)理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资(zī)金情绪(xù)、政策(cè)扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的(de)发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素中国欠别国钱吗。在具体投资(zī)的时候要(yào)选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的(de)投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的价(jià)格买入，否则(zé)很可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个(gè)赛道。

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