美(měi)东时间(jiān)周三，美联储发布(bù)的最(zuì)新会议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会(huì)议上一致同意加息25个(gè)基点(diǎn)，但在是(shì)否有必(bì)要进一(yī)步加息(xī)的问题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗(àn)示(shì)他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显示：“几位(wèi)与(yǔ)会者指出(chū)，如果经济发(fā)展(zhǎn)与他们目前的预期一(yī)致，那么在(zài)这次会议之(zhī)后可能没有必要(yào)进(jìn)一步(bù)收紧政策。”他们预(yù)期美国经济(jì)增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者(zhě)认为(wèi)“在(zài)未来的会议上可能有必要(yào)进一(yī)步收(shōu)紧政策”，因(yīn)为(wèi)他(tā)们预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然(rán)太高了。与(yǔ)会者指出(chū)，物价压力可能比预期更(gèng)持久，因为(wèi)消费(fèi)者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活(huó)动的影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧(jǐn)可(kě)能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少企(qǐ)业(yè)投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员(yuán)表示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度还(hái)不足以(yǐ)证明结束加息(xī)是(shì)合理(lǐ)的。但包括美(měi)联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在内的(de)其他人暗示(shì)，他(tā)们(men)可能更倾向于不加息，以评(píng)估过去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪80年代(dài)以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经(jīng)济前景的(de)不(bù)确定性和(hé)近期银行业的压(yā)力，官员们透露未(wèi)来(lái)的(de)决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变(biàn)量将决定(dìng)加息周(zhōu)期是否会继续下(xià)去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收紧政策的程(chéng)度表示(shì)不确定(dìng)，在这次(cì)利(lì)率决议之后，美联储官员最关注的(de)还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保(bǎo)留加息(xī)的(de)选择(zé)是有必要的(de)，接下来该央行大(dà)概率不会给出一个明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强调(diào)，至关重要的是不要传(chuán)达(dá)降息的可(kě)能性，或者已经排除(chú)了进(jìn)一(yī)步提高利率的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定继(jì)续调高利(lì)率或是维持利率不变(biàn)都是有可能(néng)的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储(chǔ)仍(réng)有可能(néng)需要在(zài)今(jīn)年晚些时候加息。直到(dào)有明(míng)确(què)证据表明通胀正(zhèng)在降(jiàng)温之前，美(měi)联储都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预(yù)计(jì)，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩(suō)周(zhōu)期的最后(hòu)一(yī)次，美联储极有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期(qī)是基于(yú)这(zhè)样一种假设，即经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联(lián)储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步(bù)加息(xī)问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的(de)是(shì)依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着(zhe)他们(men)不(bù)会再(zài)次加息，但这肯定会(huì)支持(chí)这样的观点，即他们现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员(yuán)们(men)对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出(chū)，已(yǐ)准备(bèi)好(hǎo)使用(yòng)他(tā)们的工具，以确(què)保(bǎo)金融体系有足够的(de)流(liú)动(dòng)性来两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了满足其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上，美联储经济(jì)学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能(néng)会使经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现在(zài)，美(měi)联储重申了这一观(guān)点，不(bù)过，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓(huǎn)解，也(yě)将给经济带来(lái)动力(lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小(xiǎo)银行(xíng)的存款外(wài)流(liú)在3月底和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的(de)股(gǔ)价在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多(duō)数银(yín)行来说，这些下(xià)跌(diē)似乎主要反映了对盈(yíng)利(lì)能(néng)力下降的预期，而(ér)不是对(duì)偿付能力(lì)的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银(yín)行(xíng)业压力再次加剧的(de)可能(néng)性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的(de)主题是，围绕地区性银行业(yè)危机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关(guān)注(zhù)的债务上限(xiàn)僵局，纪要(yào)指出，许多(duō)与会者(zhě)提到，必须及时提(tí)高债务上限，以避免(miǎn)金融体系和整体经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会(huì)者指出(chū)了(le)美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关(guān)当局继续解决与市(shì)场(chǎng)韧性(xìng)相关问题的重要性(xìng)。一些(xiē)与会者强调，美联(lián)储应随时准备(bèi)使用其(qí)流动性(xìng)工(gōng)具，以及微(wēi)观审慎(shèn)和(hé)宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美(měi)国白宫和国会谈(tán)判代(dài)表继续举行债务上限谈(tán)判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表格雷(léi)夫斯(sī)透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何(hé)进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门(mén)最早可能(néng)在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是(shì)否(fǒu)会在未来几周内(nèi)耗尽资(zī)金的不确定性(xìng)而言，美联(lián)储(chǔ)会议纪要(yào)只是次要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在这样的(de)背景下美联储会倾向于采取鹰派(pài)立(lì)场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们有空间(jiān)从现在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖(tuō)累市(shì)场情绪，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈(yù)发临近(jìn)，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后，美国(guó)众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一(yī)点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正在为这件两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了事进行讨(tǎo)论(lùn)。在被问及是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达(dá)成协议时，麦卡锡(xī)表示(shì)，达(dá)成协(xié)议其实可以(yǐ)非(fēi)常快，但民主党需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月(yuè)23日的账上现金为(wèi)765亿美(měi)元，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯(chě)皮的过(guò)程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时(shí)间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看(kàn)到炒作题材的(de)勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊(jīng)的(de)是，英伟(wěi)达对二季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球(qiú)资本市(shì)场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板块依然(rán)只有能(néng)源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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