本轮新股中，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)风口的企业(yè)，但基本(běn)面都非常(cháng)垃圾，虽然表(biǎo)面看看似乎(hū)都有(yǒu)亮点，但仔细看看就发现大都是(shì)垃(lā)圾股。

　　一、晶(jīng)合集成(chéng)（688249）

　　晶合集(jí)成主(zhǔ)要从事(shì)半(bàn)导体晶圆生(shēng)产代工服务，为(wèi)客户提(tí)供150-55nm不同制(zh上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个ì)程工上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个艺，成立(lì)5年就成长为中国大陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产能(néng)第三(sān)大的纯晶(jīng)圆代工企业(yè)。2015年，合肥市政府根据集成电路产业发展规划(huà)及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业合(hé)作设(shè)立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合集成正式(shì)筹划建设(shè)。成立至今(jīn)，晶合集(jí)成已成为国内面板(bǎn)显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆(bào)发，利润此前一直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和产品价格上涨利(lì)润(rùn)来到(dào)了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面(miàn)板行(xíng)业需求大幅(fú)下滑，公司选(xuǎn)择了业(yè)绩最好(hǎo)的时候上(shàng)市，此后走下坡(pō)路是(shì)必(bì)然的，23Q1公司首付大幅(fú)下滑60％，产能大(dà)幅(fú)闲置(zhì)后利润重回亏(kuī)损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博(bó)脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经(jīng)学(xué)科为龙(lóng)头，强专科(kē)、小综(zōng)合的(de)发展模式(shì)，形成覆(fù)盖全(quán)国核(hé)心区域的(de)医疗服务(wù)网。服务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管(guǎn)、功(gōng)能神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包(bāo)括(kuò)妇科(kē)、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全(quán)科等疾(jí)病。

　　专科医院，业绩一般般，民(mín)营医(yī)院(yuàn)里毛(máo)利率算比较低的(de)那(nà)一档，未(wèi)来主要看(kàn)扩张(zhāng)，也要小心政策的影响，个人感觉比如几个国企医院（不论(lùn)是(shì)收入(rù)增速还是估值），不关注(zhù)了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高精密(mì)狭缝式涂布模(mó)头产品的设(shè)计、研(yán)发和生(shēng)产及(jí)涂布(bù)技术产业化整体解决(jué)方案能力(lì)的高新技(jì)术企业(yè)。高精密狭缝(fèng)式涂(tú)布模头为(wèi)锂电(diàn)池生(shēng)产涂布机(jī)的核心(xīn)部件，涂布(bù)是继(jì)制备正负极浆料完成后的下一道工序，是(shì)锂电池生产(chǎn)前段工序的核(hé)心(xīn)环节，目的(de)是将正负(fù)极(jí)浆(jiāng)料均匀(yún)地(dì)涂覆在(zài)铝铜(tóng)箔上(shàng)。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广泛应用(yòng)于锂(lǐ)离子电池涂布、半导(dǎo)体先进封装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂(tú)布、氢燃料电池(chí)电极涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业(yè)链公(gōng)司，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更(gèng)进一步，但行业基本见顶(dǐng)，下(xià)游需求(qiú)大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑(huá)，且公司只是生产过程中很小的一块市场，天(tiān)花板非常低，公(gōng)司未来(lái)业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成(chéng)成立于(yú)2018年(nián)3月(yuè)，总部(bù)位于浙江绍兴，是(shì)一(yī)家(jiā)专注于功率、传感和传(chuán)输应用(yòng)领域(yù)，提(t上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个í)供模拟芯片(piàn)及(jí)模块封装的代工服(fú)务的制造商(shāng)。中芯集成以晶圆代(dài)工为(wèi)起(qǐ)点，向下延伸到模组(zǔ)封装(zhuāng)，为国内外客(kè)户(hù)提供一站(zhàn)式代工解决(jué)方(fāng)案，为功率、传(chuán)感和传输等领域的半导体产(chǎn)品公(gōng)司(sī)提供完整生产制(zhì)造平(píng)台，支持客(kè)户研发以及大(dà)规模(mó)量产。

　　晶圆代工企业，中(zhōng)芯国际关(guān)联(lián)企业，处于规模扩张阶段，但由(yóu)于规模扩大太快(kuài)，折旧研(yán)发投入初(chū)期非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬(áo)出头了（资本支出高峰(fēng)在22年结束），公司也(yě)预期23年底会转为盈利(lì)，但下(xià)游(yóu)需求在23年大幅放缓，公司面(miàn)对的压力显然是(shì)要(yào)比那(nà)些已(yǐ)经(jīng)规(guī)模化完(wán)成有(yǒu)利(lì)润的(de)公司大得(dé)多，且公(gōng)司过(guò)于依(yī)赖中芯国际，未来(lái)还有(yǒu)可能面(miàn)临(lín)同业(yè)竞争(zhēng)而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的(de)IPO了，不太乐观(guān)未来的(de)走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事(shì)分(fēn)散染料及其滤饼的(de)研(yán)发、生产及销售，产品以中高端分(fēn)散(sàn)染料为主，主(zhǔ)要(yào)用于涤纶及其混纺织物的染(rǎn)色和印花，经分散(sàn)染(rǎn)料印(yìn)染加工的化纤纺织品，色(sè)泽艳丽(lì)，耐洗牢度优良，用途(tú)广泛。其中(zhōng)部分终(zhōng)端应用品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优(yōu)衣(yī)库、迪卡(kǎ)侬等(děng)。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点，业绩在(zài)19年(nián)后一路(lù)下滑，22年利润只有19年(nián)的一半都不到，下游服装行业(yè)景气度(dù)也一(yī)般，不关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年，自设立以来，公司主(zhǔ)营业务一(yī)直(zhí)聚焦于(yú)汽车(chē)行业营(yíng)销与后(hòu)市场服务领(lǐng)域，为客户提供相关软(ruǎn)件(jiàn)产品及服(fú)务。2010年被用友网络收购后，公(gōng)司继(jì)续独立(lì)经(jīng)营上述业(yè)务。用友(yǒu)汽车(chē)主要面(miàn)向汽车行业(yè)的整(zhěng)车厂、经销商、服(fú)务站等客(kè)户，提供(gōng)营销与(yǔ)后市(shì)场服务(wù)领域的数智化解决方案、云服务、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友(yǒu)集(jí)团旗下子公司(sī)分拆上市，汽(qì)车软件服务，汽(qì)车数字化是趋势，且随着人均保有量的增(zēng)长，公司行业前(qián)景不算很差(chà)，但公司自身技(jì)术(shù)含(hán)量较低，产(chǎn)品(pǐn)以车(chē)企营销(xiāo)系(xì)统为主，基本没(méi)什么(me)研发，都靠销售(shòu)，且汽车行业有明显(xiǎn)周(zhōu)期性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的经(jīng)纬股份主(zhǔ)要从事电力(lì)工程技术服务及地理信息技(jì)术服务。电力(lì)工程技术(shù)服务(wù)占主营业务收入比重超过80％，是(shì)公司主要收入和(hé)利(lì)润(rùn)来源。电力工程(chéng)技术服务(wù)主要系为电网(wǎng)企业、工商业企业电力相关工程提供规(guī)划咨询、设(shè)计、工(gōng)程建设等服务。

　　电网和地(dì)理(lǐ)信(xìn)息设计咨询(xún)公司，主要是电力(lì)工(gōng)程技术服务收(shōu)入为(wèi)主，比较依赖内(nèi)蒙和浙江地区的国家电(diàn)网，本质上(shàng)是工程(chéng)类(lèi)企业，设(shè)备施工业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现金流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为智能手(shǒu)机、物联网等(děng)领(lǐng)域提供射频前端的芯片设(shè)计公(gōng)司，主营业务为射频前端芯片及(jí)模组(zǔ)的研发(fā)、设(shè)计和销(xiāo)售。慧智微具备(bèi)全套射频前端芯片(piàn)设(shè)计能力和集成(chéng)化模组研发能力，技术体(tǐ)系以功(gōng)率(lǜ)放(fàng)大(dà)器(qì)（PA）的设(shè)计能力(lì)为(wèi)核心，兼(jiān)具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计(jì)能(néng)力，产品(pǐn)系列覆盖的通(tōng)信频段需求(qiú)包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客户提供无线通信射频前端发射模组、接收(shōu)模(mó)组等。

　　射(shè)频前端芯片模(mó)组(zǔ)公司(sī)，下游主(zhǔ)要是消费电(diàn)子，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下(xià)游砍(kǎn)单(dān)存(cún)货大幅(fú)增长，亏(kuī)损(sǔn)不断扩大，主要是(shì)大量研发(fā)投入，但高(gāo)研发下，公(gōng)司毛利率极低，远低(dī)于同行业公司，但即便这(zhè)样(yàng)，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大(dà)量机(jī)构（近(jìn)40家）参股(gǔ)（未来解禁后都会成为抛售的主力）。搞不(bù)懂这公司(sī)的(de)价值在哪里，但现在风口，很可(kě)能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预警雷达研(yán)发、生产、销售和服(fú)务的国家(jiā)级高新(xīn)技(jì)术和专精(jīng)特新(xīn)“小巨人”企(qǐ)业。公司产品主要包括(kuò)雷(léi)达及配套装备，重点供应国内(nèi)军方客(kè)户和军工集团。成立至今，航天南湖(hú)已成为(wèi)我国防(fáng)空预(yù)警雷达主要生产(chǎn)单位(wèi)之一。

　　军工雷达企业，21年后(hòu)业绩(jì)大幅下滑，22年虽然(rán)收入增长较快，但利润远(yuǎn)没有回(huí)到20年，且关(guān)联(lián)交易占(zhàn)比越来越(yuè)高(gāo)，对于这种客户不透明度极(jí)高的(de)军(jūn)工企(qǐ)业，实(shí)在无(wú)法判断未来的价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂(fēng)助(zhù)手(shǒu)是一(yī)家互联网数字化虚拟商品综合服务提供商，主要为(wèi)移动互联(lián)网(wǎng)相关场(chǎng)景客户提(tí)供移(yí)动互联(lián)网数字化虚拟商品聚合运(yùn)营(yíng)、融合运营(yíng)、分(fēn)发运(yùn)营等(děng)综合运营服务，为物(wù)联网相关场景(jǐng)提供物联网流量接入、硬件(jiàn)方案、场景(jǐng)应用等(děng)综合(hé)解决方(fāng)案(àn)及(jí)云终端解决方案(àn)，并根据(jù)客户需求提供(gōng)定(dìng)制化(huà)的运营支撑服(fú)务及技术服务。一(yī)家售卖移(yí)动流量、话(huà)费、爱优(yōu)芒会员卡等(děng)数字(zì)化虚拟(nǐ)商品的综(zōng)合型(xíng)中间商，其主要盈(yíng)利(lì)模式是获得购销差价或服务佣(yōng)金，占公司总收入超过(guò)9成。

　　流量中间商，互联网卖(mài)流量的公(gōng)司，主(zhǔ)要是卖视频会(huì)员(yuán)和其他(tā)通(tōng)用流量，业(yè)绩过去(qù)几年看起(qǐ)来不错，但公司(sī)现(xiàn)金流(liú)越来越差，且互(hù)联网流量已经见顶，大互联网公司(sī)越来越不依赖(lài)买(mǎi)量来(lái)拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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